今日早评
投资咨询中心2024年12月27日 研究员 姓名：师秀明 邮箱：shixiuming@nzfco.com期货从业资格号：F0255552 期货投资咨询从业证书号：Z0010784 姓名：曹宝琴 邮箱：caobaoqin@nzfco.com期货从业资格号：F3008987 期货投资咨询从业证书号：Z0012851 姓名：蒯三可 邮箱：kuaisanke@nzfco.com期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询从业证书号:Z0015369 姓名：丛燕飞 邮箱：congyanfei@nzfco.com期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询从业证书号:Z0015666 今日早评 重点品种： 【短评-螺纹钢】据Mysteel，截至12月26日当周，螺纹产量216.30万吨，较上周减少2.43万吨，降幅1.11%；厂库121.53万吨，较上周增加1.25万吨，增幅1.04%；社库278.21万吨，较上周减少4.53万吨，降幅1.60%；表需219.58万吨，较上周减少19.1万吨，降幅8%。评：从基本面来看，近期钢厂高炉继续检修减产，对原燃料价格有所打压，钢材成本支撑有所下移。淡季钢市成交量表现平淡，不过由于钢厂减产检修导致市场资源偏紧，供需矛盾并不大。短期来看，钢价或维持窄幅波动运行。 【短评-原油】新加坡企业发展局（ESG）：截至12月25日当周，新加坡燃料油库存下降714.9万桶，至2181.8万桶的两周低点。评：油价的主要逻辑是欧佩克+推迟增产时间，并延长了自愿减产部分回归的时间计划表，这缓解了欧佩克+带来的供应过剩压力，特别是2024年度未累库存。但OPEC+延长自愿减产时间并未解除2025年供应过剩的风险。震荡对待。 今日早评 【短评-焦炭】焦炭开启第五轮提降，河北、天津部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年12月27日零点执行，焦炭再次延续下行趋势。评：当前焦企采购积极性一般，原料库存消耗天数保持小幅增量；下游钢厂钢价尽管小幅反弹，但利润修复困难，钢厂淡季来临，检修范围不断扩大，对焦炭的刚需减弱风险较大。预计短期焦炭价格震荡调整运行。 【短评-PTA】PXCFR当前报831美元/吨，PX-N188美元/吨；华东PTA报4777元/吨，PTA现金流成本为4735元/吨。本周期国内PTA周产量143.6万吨，较上周+2.09万吨；本周PTA社会库存量约在487.07万吨，环比+6.43万吨；本周PTA加工费平均在291.72元/吨，较上周-0.03元/吨。评：需求备货持续性不佳，PTA装置整体检修不多，PTA整体存累库预期。PX现货供应充足，行业负荷高位提升，调油需求显著减少，PXN仍受压制，原油震荡。PTA震荡运行。观望为佳。 【短评-甲醇】江苏太仓甲醇市场价2745元/吨，价格较稳；甲醇产能利用率85.62%，周下降1.77%；下游总产能利用率74.37%，周上升0.09%；中国甲醇港口样本库存95.83万吨，周下降11.20万吨；中国甲醇样本生产企业库存35.65万吨，周减少2.52万吨；样本企业订单待发31.7万吨，周增加2.68万吨。评：成本端煤炭价格预期偏弱，国内甲醇开工高位，下游开工预期较稳，本周甲醇港口库存大幅去库，外轮到港略显偏慢，江苏沿江提货表现稳健。内地甲醇市场部分地区略偏弱，河南竞拍成交顺畅，沿海甲醇市场基差走弱，现货刚需拿货。预计甲醇05合约短期震荡运行，上方压力2685一线，建议观望或短线做空。 【短评-纯碱】全国重质纯碱主流价1483元/吨，下降38元/吨；纯碱产能利用率74.47%，检修影响下滑；内蒙古银根化工设备不正常，预期持续几天，兴化设备停车，预计一周；纯碱厂家总库存145.49万吨，周下降6.58%；全国浮法玻璃均价1340元/吨，环比上日-1元/吨；浮法玻璃开工率78.23%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存4522.4万重箱，周度-2.9%。评：浮法玻璃开工较稳，整体企业库存下降，受季节性因素影响，业者对后市需求及回款担忧情绪较重，多维持刚需，光伏玻璃企业冷修或减产规划多推至月底或一月。国内纯碱市场稳中震荡，供应端窄幅调整，企业库存继续下降，发货前期订单为主，新订单接收一般。预计纯碱05合约短期震荡运行，上方压力1470一线，建议观望或反弹短线做空。 联系我们 宁证期货有限责任公司总部 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室电话：025-52865008 宁证期货有限责任公司南京分公司 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室电话：025-52865127，025-52865048 宁证期货有限责任公司湖北分公司 地址：武昌区华中小龟山文化金融公园2栋103、203电话：027-59329150 宁证期货有限责任公司四川分公司 地址：四川省成都市金牛区沙湾东二路1号、5号2栋24层6号电话：028-83518366 宁证期货有限责任公司深圳分公司 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1电话：0755-33965308 宁证期货有限责任公司青岛分公司 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户电话：0532-68669280 宁证期货有限责任公司汉口营业部 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室电话：027-85825755 宁证期货有限责任公司南昌营业部 地址：江西省南昌市红谷滩区红谷中大道1326号10层1010室电话：0791-86829493 宁证期货有限责任公司苏州分公司 地址:苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室电话：0512-67609550 宁证期货有限责任公司合肥营业部 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室电话：0551-65111656 宁证期货有限责任公司杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室电话：0576-88733665 宁证期货有限责任公司日照营业部 地址：山东省日照市东港区秦楼街道安泰国际广场A座1102室电话：0633-2221786 重要声明 除非另有说明，本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。未经宁证期货有限责任公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且宁证期货有限责任公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货有限责任公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。宁证期货有限责任公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 此报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法，不构成投资咨询建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。 官方网址：www.nzfco.com 全国统一客服电话：400-822-1758，025-52865008
