布瑞克油脂油料供需平衡表报告（202410）

2024年10月 布瑞克油脂油料 供需平衡表报告 2024年10月11日 作者：王晨 第1页 布瑞克大豆平衡表报告-202410 大豆产量：2023/24年国产大豆产量为2084万吨，维持上月判断。2024年新一季国产大豆已经开始收获，目前东北大豆品质相对较好。近几年国内一直积极扩展大豆种植，大豆整体上供大于求，结合农业农村部的数据，2024/25年度大豆产量下调至2054万吨。 大豆进口量：2024年8月份的大豆进口量达到了1214.4万吨，2023/24年度累计进口量为9338.54万吨，因此综合判断预计2023/24大豆的进口量为9800万吨，较上月上调100万吨。本月对2024/25年度大豆的进口量预测为9700万吨，维持上月判断。 大豆压榨量：布瑞克咨询预计2023/24年度压榨量为9500万吨，较上月上调20万吨，主要是进口量的增加，带动了压榨量的增加。2024/25年度的大豆压榨量为9500万吨，维持上月判断。目前生猪产业整体上仍在去产能阶段，供应量有所下滑，因此整体上生猪的价格回升。养殖企业和农户对后期的生猪和猪肉行情整体看好，因此不少养殖企业在压栏并且育肥，且豆粕的行情偏弱，因此对饲料的需求增加。综合考虑暂时维持大豆压榨量。 大豆消费量：布瑞克咨询预估2023/24年度食用消费1550万吨，维持上月判断，预计2024/25年度食用消费量为1550万吨，维持上月判断。2023/24年度国内大豆总需求量11707万吨，较上月上调20万吨。2024/25年度国内总需求量为 11707万吨，维持上月判断。 大豆库存：布瑞克咨询预估2023/24年度大豆期末库存为2704.7万吨，较上月上调80万吨，库存消费比为23.10%，较上月上调0.64%。2024/25年度大豆期末库存为2751.7万吨，较上月上调80万吨，库存消费比为23.50%，较上月上调0.68%。 布瑞克豆油平衡表报告-202410 豆油产量：布瑞克咨询预计2023/24年度大豆压榨量为9500万吨，豆油产量为 1757.5万吨，较上月上涨3.7万吨。2024/25年度压榨量为9500万吨，豆油产量 为1757.5万吨，维持上月判断。 豆油进口量：海关数据统计，2024年8月份豆油的进口量为4.53万吨。2023/24 年豆油进口量预计为37万吨，较上月上调2万吨。2024/25年豆油进口量预计 为40万吨，维持不变。本月进口豆油大幅度增加，考虑到还剩一个月结束本年 度，因此上调2万吨。 豆油消费量：豆油供给充足，价格优势提升，刺激了豆油的市场消费。布瑞克咨询预估2023/24年度豆油消费量为1820万吨。2024/25年度豆油消费量为1820万吨，均维持上月判断。 豆油库存：2023/24年度豆油期末库存299.8万吨，较上月上调0.57万吨。库存消费比为16.36%，较上月上调0.31%。2024/25年度豆油期末库存为265.3万 吨，较上月上调5.7万吨。库存消费比为14.48%，较上月上调0.31%。 布瑞克大豆豆油平衡表总结： 国家统计局数据显示2023年大豆产量为2084万吨，新一季大豆已经开始收 获，目前整体上大豆质量较好。但是目前大豆的价格处于低迷，产量预计为2054万吨。2023/24年度进口量9800万吨，预计2024/25年度大豆进口量为9700万吨。2023/24年度压榨量9500万吨，2024/25年度压榨量9500万吨。目前生猪产业整体上仍在去产能阶段，供应量有所下滑，因此整体上生猪的价格回升。养殖企业和农户对后期的生猪和猪肉行情整体看好，因此不少养殖企业在压栏并且育肥，且豆粕的行情偏弱，因此对饲料的需求增加。因此，综合考虑暂时先略微下调大豆压榨量。豆油的进口量37万吨，较上周上调2万吨。菜籽和菜油的进 口量大幅度增加对豆油进口形成挤占效应，豆油的消费量维持在1820万吨，维持上月判断，豆油供给充足，价格优势提升，刺激了豆油的市场消费。美豆也进入了收获，预计整体产量前景较好。 布瑞克油菜籽平衡表报告-202410 油菜籽产量：布瑞克咨询预计2023/24年度菜籽种植面积为550万公顷左右，产量预计为830万吨。预计2023/24年度菜籽种植面积维持在550万公顷，产量预计在840万吨。 油菜籽进口量：2024年8月份油菜籽的进口量为57.68万吨，2023/24年度进口量达到了407.17万吨。2023/24年度已经结束，7-8月份加拿大的油菜籽进口量持续扩大，但是考虑到我国对加拿大油菜籽实施反倾销。预测2024/25年度油菜籽的进口量为400万吨，较上月下调10万吨。 油菜籽压榨量：布瑞克咨询预计2023/24年度压榨量为1180万吨，维持上月不变，预测2024/25年度油菜籽的压榨量为1180万吨，维持上月不变。 油菜籽消费量：布瑞克咨询预计2023/24年度国内油菜籽的总消费量为1242.1万吨，维持上月判断。预计2024/24年度国内油菜籽的总消费量为1242.1万吨，维持上月判断。 油菜籽库存：布瑞克咨询预计2023/24年度菜籽库存76.79万吨，维持上月判断。库存消费比为6.18%，维持上月判断；2024/25年度预测菜籽库存为74.69万吨，较上月下调10万吨。库存消费比为6.01%，较上月下调0.81%。 布瑞克菜籽油平衡表报告-202410 菜籽油产量：根据油菜籽平衡表的压榨量分析，布瑞克咨询预计2023/24年度压榨量预计为1180万吨，菜油产量为454.3万吨；2024/25年度压榨量为1180万 吨，菜油产量为454.3万吨。 菜籽油进口量：2024年8月菜籽油的进口量为11.34万吨，2023/24年度进口量为219.48万吨，国内菜籽油的价格相对较低，对豆油的进口和消费形成替代效应，预计2024/25年度菜籽油的进口量为200万吨，较上月下调5万吨，主要是中国对加拿大油菜籽实施反倾销，且菜籽的进口量持续扩大，挤压菜油的进口。菜籽油消费量：布瑞克咨询预计2023/24年度菜油的消费量预计为650万吨。2024/25年度消费量为650万吨，维持上月不变，考虑到油菜籽和菜籽油的进口量持续扩大且价格处于低位，菜籽油需求量较好，因此保持菜籽油需求现有水平。 菜籽油库存：布瑞克咨询预计2023/24年度期末库存为267万吨，维持上月不变，库存消费比为40.90%，维持上月不变。2024/25年度期末库存为268.35万吨，较上月下调5万吨，库存消费比为41.10%，较上月下调0.76%。 布瑞克菜籽菜油平衡表总结 从国内油菜籽的供应端来看，近几年国内大力推广利用冬季闲田种植冬油菜籽，因此国内油菜籽产量持续增加，但是今年由于受到雨雪灾害影响，国内的油菜籽产量可能会有所下滑。近几年，油菜籽的扩种仍是重要的政策方向，因此2024/25年度油菜籽产量为840万吨。 油菜籽和菜籽油的进口量持续增加，主要原因在于加拿大油菜籽丰产，进口利润较好，进口船期也在增多。中国政府开始对加拿大油菜籽实施反倾销。俄罗斯已经成为我国第一大菜籽油进口国，进口规模持续增加。从需求端来看，油菜籽的主要加工产品是菜籽油和菜粕，菜籽油的市场行情开始回升，与豆油的价格价差相对较少，目前已经处于秋季，菜油的需求放缓菜粕主要用于水产养殖饲料需求，与豆粕的价差扩大刺激了一部分菜粕的需求，但是菜粕的价格相对较低，制约了菜籽行情。 布瑞克棕榈油平衡表报告-202410 棕榈油进口量：我国棕榈油基本上全部来自马来西亚和印度尼西亚两国进口，因此进口量对我国棕榈油的供需有着非常重要的影响。海关数据统计，棕榈油2024 年8月份进口量为40.02万吨。2023年10月至2024年08月累计进口405.47万吨，去年同期为549.48万吨，远低于去年同期水平。2023/24新一季棕榈油预计进口量可以达到490万吨，较上月下调20万吨，棕榈油市场行情维持高位，国内进口价格持续上涨，进口利润倒挂，大豆菜籽油进口量持续扩大，进一步挤占棕榈油进口量。 棕榈油食用和工业消费量：国内棕榈油主要用于食用和工业生产，布瑞克咨询预计2023/24年度国内棕榈油食用消费为315万吨，工业消费185万吨，均较上月下调10万吨。本月预估2024/25年度食用消费320万吨，工业消费190万吨， 均较上月下调10万吨。 棕榈油总消费量：预计2023/24年度国内棕榈总消费500万吨，较上月下调20万吨。预计2024/25年度国内棕榈总消费510万吨，较上月下调20万吨。棕榈油进口成本持续上涨，进口利润倒挂，大豆和菜籽油的进口扩大，菜籽油和豆油供给充足，价格优势提升，刺激了菜籽油和豆油的市场消费，对棕榈油的消费需求形成挤压，挤占棕榈油的市场需求，因此棕榈油的消费量下调。 棕榈油库存：2023/24年度棕榈油期末库存为36.8万吨，维持上月判断，库存消费比为7.36%。2024/25年度棕榈油期末库存为26.8万吨，库存消费比为5.25%。 布瑞克棕榈油平衡表总结: 供应端方面，由于棕榈油进口成本上涨，进口利润下滑，棕榈油的进口量比去年同期明显减少，预计进口量可能会进一步下降，考虑到2023/24年度菜籽油和豆油的进口量，结合当前市场供需分析，豆油和菜籽油的消费需求增加，棕榈油维持高库存，本次下调棕榈油进口量至490万吨。由于进口量的下滑以及豆油 和菜籽油挤占棕榈油的需求，需求端方面棕榈油的消费量维持在500万吨，预计 后期棕榈油的平衡表进口量和消费量可能会进一步下滑。 布瑞克油脂油料平衡表报告-202410 9