世纪瑞尔机构调研纪要

世纪瑞尔机构调研报告 调研日期:2024-12-25 北京世纪瑞尔技术股份有限公司成立于1999年，在轨道交通领域专注于为客户提供行车安全监控系统、乘客信息系统、广播系统、综合运维服务、通信系统和其他信息系统产品的生产、开发、销售，以及相关系统集成、技术培训、技术咨询、技术支持服务。经过十几年的发展，世纪瑞尔已成为中国铁路行车安全监控、城市轨道交通PIS和PA以及铁路客站旅服系统运维服务领域市场占有率领先的厂商。2010年12月，世纪瑞尔在创业板上市，股票代码为300150。公司一直以铁路行车安全监控领域为立足点，遵循“夯实基础、逐步扩展”的发展策略参与并见证了轨道交通市场的发展。世纪瑞尔累计承担了近600个国家大中型铁路建设项目的行车安全监控系统的设计和实施，产品广泛应用于各高速铁路工程和既有干线铁路，行车安全监控产品覆盖中国高铁1.7万余公里，占高铁总里程数的90%以上，国内市场占有率排名领先。 2024-12-25 副董事长、副总经理、董事会秘书、财务负责人朱江滨,证券事务代表卢佳琪 2024-12-252024-12-25 特定对象调研公司九层会议室 国金证券 证券公司 李忠宇 建投自营 证券公司 罗泽兰,武星岑 中金资管 其它 艾柯达 华创自营 其它 杜郁坤 鸿道投资 投资公司 於采 致顺投资 投资公司 朱贺凯 禅龙资产 资产管理公司 权深 中泰证券 证券公司 孙行臻 平安资管 保险资产管理公司 张昱 一、公司基本情况介绍 公司所属行业是铁路行车安全监控系统软件产品生产、开发、铁路综合运维服务、铁路及城市轨道交通乘客资讯系统产品和通信系统产品行业。公司主营业务为铁路行车安全监控系统、城市轨道交通乘客信息服务系统及铁路综合运维服务等。公司在铁路行业多次承担开创性的项目建设,防灾安全监控系统、综合视频系统、综合监控系统、通信监控系统均由公司承担在高速铁路的首次建设实施;公司在城市轨 道交通行业主要产品是地面通信(PA)系统及传统通信PIS领域。在PA领域,常年稳居市场第一位,全国占有率较高。二、问答环节 1、请介绍一下目前行业发展的景气度,公司今年的发展情况以及2025年公司的经营展望? 答:铁路行业景气度较高,地铁行业相对差一些。2023年度因部分客户回款周期延长,应收账款坏账准备计提金额同比上升70.97 %,导致公司盈利受到影响。2024年度,公司在手订单充足,且回款情况有所好转,2024年前三个季度收入及利润较上年度有所增长 。2025年,公司业务经营仍将继续巩固在铁路行车安全监控系统软件领域的领先地位,进一步扩大铁路及城市轨道交通乘客资讯系统产品和通信系统产品的研发、生产、销售。预计2025年市场景气度较好。 2、目前公司是否有股东在减持,其减持计划如何安排? 答:公司持股5%以上股东山东铁路发展基金有限公司(以下简称“山东铁路基金”)已于2024年10月8日至2024年11月11 日期间减持2.88%公司股份,截至目前,山东铁路基金持有7%公司股份。公司将持续关注大股东减持计划安排,并严格按照监管要求及 时履行信息披露义务。3、公司还存在着一定量的商誉,今年是否存在商誉减值的迹象? 答:公司每年会聘请专业评估机构对公司现有商誉进行减值测试,2024年度的相关工作正在推进中。4、公司目前是否有并购或转型想法? 答:暂时没有,公司仍聚焦传统业务的稳健发展。 5、请介绍一下公司目前海外业务的发展情况?人员安排是否有所变化? 答:公司目前海外业务主要分布在墨西哥、北美、马来西亚、印尼等,2025年预计加大海外市场投入,目前海外地铁市场较火热。人员方面无重大变化,拟成立海外事业部,未来可能发展欧洲业务,重点开发发展中国家市场。 6、公司目前的分红情况以及未来的分红计划如何? 答:公司重视对投资者的投资回报并兼顾公司的可持续发展,实行持续、稳定的利润分配政策,但公司2022年度及2023年度因计提 商誉等原因,业绩亏损,合并报表及母公司未分配利润均为负,故未进行利润分配。公司未来将结合实际情况,综合考虑监管政策导向、公司经营情况、业务发展规划及对投资者回报等因素,制定合理的利润分配预案。 7、请介绍北海智行的相关情况 答:公司二级子公司北海通信(深圳)集团有限公司(以下简称“深圳北海”)持有深圳市北海智行通信有限公司(以下简称“北海智行”)40%的股权,北海智行为深圳北海的参股公司。北海智行的主要业务为智能硬件产品的研发,其核心产品为AIholomate、拯救者AI胶囊、4 3寸全息显示仓、86寸全息显示仓。北海智行智能硬件产品目前处于研发初创阶段。