期指：情绪企稳，偏强震荡

2024年12月25日 期指：情绪企稳，偏强震荡 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3983.69 ↑1.27 3103.8 IF2501 3983.4 ↑1.15 -0.29 715.3 60093 ↓2427 84331 ↓1361 IF2502 3983.4 ↑1.16 -0.29 20.2 1699 ↑549 1433 ↑320 IF2503 3988.8 ↑1.24 5.11 662.2 55592 ↑3316 141179 ↑715 IF2506 3963.4 ↑1.21 -20.29 119 10049 ↑1175 48369 ↑856 上证50 2702.28 ↑1.16 872.9 IH2501 2702.4 ↑1.07 0.12 305.8 37851 ↓611 42349 ↑652 IH2502 2705 ↑1.11 2.72 6.7 830 ↑375 724 ↑301 IH2503 2710.2 ↑1.18 7.92 191.6 23669 ↑470 53767 ↑189 IH2506 2709.4 ↑1.16 7.12 37 4566 ↓86 13449 ↑52 中证500 5895.26 ↑1.32 1961.1 IC2501 5879.2 ↑1.14 -16.06 637.4 54464 ↓726 77334 ↓4238 IC2502 5854.8 ↑1.14 -40.46 29.6 2543 ↑746 2065 ↑316 IC2503 5836 ↑1.11 -59.26 370.4 31870 ↑1066 104673 ↓2345 IC2506 5731.2 ↑1.13 -164.06 100.3 8788 ↑1869 38289 ↑688 中证1000 6164.36 ↑1.12 2813.1 IM2501 6130.2 ↑0.96 -34.16 1168.2 95778 ↓4763 110405 ↓5082 IM2502 6091.2 ↑0.96 -73.16 62.5 5152 ↑752 4419 ↑2670 IM2503 6053.4 ↑0.91 -110.96 1478.9 122818 ↑11879 152273 ↓1927 IM2506 5919.2 ↑0.87 -245.16 230 19536 ↓497 55509 ↓130 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 12月24日，四大期指当月合约悉数上涨。IF上涨1.15%，IH上涨1.07%，IC上涨1.14%，IM上涨 0.96%。本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交增加2613手，IH总成交增加148手，IC总成交增加2955手。IM总成交增加7371手。持仓方面，IF总持仓增加530手，IH总持仓增加1194手，IC总持仓减少5579手；IM总持仓减少6951手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 点当月下月当季下季 20 15 10 5 0 -5 -10 24-12-6 24-12-11 24-12-16 24-12-19 24-12-24 24-11-28 24-12-3 24-12-6 24-12-11 24-12-16 24-12-19 24-12-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 0 -50 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -100-150 -150 -200 -250 24-11-28 24-12-3 24-12-6 24-12-11 24-12-16 24-12-19 24-12-24 -200 -250 -300 -350 24-11-28 24-12-3 24-12-6 24-12-11 24-12-16 24-12-19 24-12-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2501 -1029 183 -1017 124 IF2502 未公布 未公布 IF2503 377 347 IF2506 835 794 IH2501 -60 245 IH2502 未公布 未公布 IH2503 -409 41 -428-451-204 IH2506 2 IC2501 -4656 -6376 -2331 -3978 IC2502 未公布 未公布 IC2503 -2288 -2069 IC2506 568 422 IM2501-4559-4127 IM2502未公布 -6464 未公布 -7496 IM2503-1905-3369 IM2506未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 财政部：2025年重点支持扩大国内需求，适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民医保财政补助标准 会议强调，要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”；要提高财政赤字率，安排更大规模政府债券；要适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准。 国常会：要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑 会议强调，要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑，严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为，切实保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。（新华 社） 【A股收盘综述】上证指数收涨1.26%报3393.53点，深证成指涨1.27%，创业板指涨1.17%，北证50涨0.78%，科创50涨1.54%，万得全A涨1.14%，万得A500涨1.3%，中证A500涨1.21%。市场成交1.32万亿元，逾3900股上涨。 三大指数缩量齐涨逾1%，银行股再度走强，四大行刷新历史新高。银行、券商引领大金融走高，华林证券涨停。充电桩概念股掀涨停潮，九洲集团、泰永长征等10余股涨停。高速铜连接概念持续活跃，PEEK材料指数表现抢眼，微信小店概念午后走强，培育钻石概念股午后探底回升。文化传媒股继续下挫；AI应用题材表现不振，算力方向领跌。 沪深两市主力资金净流出108.93亿元。市场抛压下降，三大指数均涨超1%但量能萎缩至国庆以来最低值；资金抢反弹各自为战，Wind24个二级行业中8个获净流入但均未超过10亿元，四川长虹、工业富联获资金青睐。（wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分