氧化铝现货价格有见顶迹象 沪锡短期供需矛盾不突出

氧化铝

• 行情复盘：12月23日，氧化铝期货主力合约涨0.10%，收4769.0元/吨。现货氧化铝全国均价5743元/吨，持平，升水503元/吨。澳洲氧化铝F0B价格672美元/吨，跌8美元/吨，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存3.4万吨，较前日减少8409吨，厂库0吨，较前日持平。
• 后市展望：市场整体观望情绪浓，氧化铝价格上方压力增加，但交易所仓单库存持续下降，交仓货源不足，限制空头打压。维持抵抗式缓慢震荡走低观点。
• 核心观点：供应端受多方干扰未见明显变化，消费端电解铝企业减复产并存，需求略减。现货价格见顶迹象明显，采购谨慎。

沪锡

• 行情复盘：周一沪锡主力SN2501合约日内减仓反弹，夜间低开下行，伦锡收跌。现货市场：普通云字升水300-500元/吨，小牌平水左右，进口锡贴水600元/吨。下游逢低补库后询价意愿转淡，成交平平。SMM数据显示，云南和江西开工率65.52%，周度环比减少1.44%；社会库存7805吨，周度环比减少400吨。
• 后市展望：原料供应维持强现实弱预期，缅甸锡矿暂无复产消息，非洲锡矿供应增加缓解原料紧张。国内炼厂受原料限制开工小幅下滑，下游消费温和，上周周度去库400吨。
• 核心观点：短期供需矛盾不突出，锡价维持宽幅震荡走势。