2025年汽车行业年度策略报告：自主品牌加速崛起，智能驾驶开启新篇章

中国乘用车市场分析：

• 2024年1-11月，中国乘用车零售销量同比增长1.12%，但11月环比下降9.9%。
• 出口方面，2024年1-11月乘用车出口452万辆，同比增长21.5%，但11月环比下降9.9%。
• 主要出口市场：独联体（25%）、西欧（19%）、拉丁美洲（16%）、东南亚（11%）、中东（11%）。

自主品牌与合资品牌对比：

• 2024年1-11月，自主品牌市场份额提升，比亚迪、奇瑞、吉利、长安、上汽等表现突出。
• 德系品牌（奔驰、宝马、奥迪）销量及增速均领先，但自主品牌在中高端市场加速突破。

新能源汽车市场：

• 2024年1-11月，新能源乘用车零售销量同比增长，渗透率提升至41.7%。
• 纯电动、插混、增程式车型渗透率分别为82%、15%、3%。
• 重卡市场：2024年1-11月新能源重卡销量同比增长，渗透率提升至10.22%。

商用车与摩托车市场：

• 客车出口高增长，宇通客车市场份额领先。
• 摩托车市场：春风动力表现突出。

地域经济与行业政策：

• 重庆市出台政策支持具身智能机器人产业发展，涵盖创新平台、关键技术攻关、应用推广等方面。

投资建议：

• 乘用车板块：推荐赛力斯、江淮汽车、比亚迪、理想汽车，受益标的小米集团、小鹏汽车等；国企改革受益标东风集团股份、长安汽车，出口市场受益标长城汽车、吉利汽车等。
• 零部件板块：智能驾驶渗透率提升，推荐华阳集团、科博达、星宇股份、德赛西威；特斯拉机器人带动需求，推荐双环传动、拓普集团。
• 商用车&摩托车板块：推荐潍柴动力、中国重汽；摩托车板块推荐春风动力。