2024 年国内天然气供需分析及未来展望20241218

2024年国内天然气供需分析及未来展望20241218 摘要 •2024年国内天然气市场供需趋于宽松，预计总供应量4,312.6亿立方米，同比增长8.9%，消费量4,189.1亿立方米，同比增速相同。 •LNG市场供应充足，2024年总供应量预计达611.5亿立方米，同比增长16.9%，库存差同比增加73.1%至28.9亿立方米。接收站总接收能力增至 1.5亿吨/年。 •天然气进口保持增长，管道气进口达776.6亿立方米，同比增长15%，LNG进口主要来自澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯等国，出口下降41%。 •下游消费持续增长，工业燃料用气占比最大，城市燃气、天然气发电及化工用气紧随其后。城市燃气同比增长12%，占比约34%。 •2024年LNG价格呈现三阶段走势：1-4月供大于求价格下滑；5-8月成本支撑及需求增加价格上涨；冬季采暖需求不及预期价格再次下滑。 •预计2025年天然气消费增速6%-6.2%，供应增速6%-6.5%，总体供需宽松。LNG市场均价预计在4,500-4,600元/吨，呈倒N型走势。 •2024年1-10月，钢材、平板玻璃、陶瓷等行业产量及出口提升支撑了天然气消费增长，供需宽松导致LNG价格下滑。 Q&A 2024年国内天然气市场的供需格局如何？ 2024年国内天然气市场的供需格局由平衡趋向宽松。预计2024年天然气总供应 量达到4,312.6亿立方米，同比增长8.9%。其中，国内产量预计为2,462.8亿立方米，同比增长6.8%；进口管道气预计增长至776.6亿立方米，同比增长15%；进口LNG预计增长到1,073.2亿立方米，增幅为9.2%。尽管供应增长明显，但消费增长也非常迅速，预计2024年总消费量为4,189.1亿立方米，同比增长8.9%。尽管消费增速与供应增速相同，但整体供应量远大于需求量，因此供需格局趋向宽松。 2024年LNG市场的供需情况如何？ 2024年LNG市场的总供应量预计达到611.5亿立方米，同比增长16.9%。其中，液厂产量预计为369亿立方米，同比增长11.8%；接收站潮批量预计达到213.6亿立方米，同比增幅21.1%。库存差方面，2024年的库存差预计达到28.9亿立方米，同比增加73.1%。新增或扩建接收站5座，全国接收站数量达31座，总 接收能力增加2,410万吨/年至1.5亿吨/年。虽然液厂产能利用率同比仅增长 0.8个百分点至54.5%，但新增液厂18家，总设计产能增加1,625万立方米/天。 天然气和LNG在进出口方面有哪些变化？ 天然气进出口仍呈现贸易逆差，对外依存度较高。进口方面，天然气主要由进口管道气和进口LNG组成。中俄东线、中亚和中缅等多元化资源渠道使得进口更加稳定。中俄东线在12月单月供应可能达31亿立方米，全年的增量可能在320-330 亿立方米；中亚稳定在407亿立方米，中缅约38亿立方米。总体来看，2024年进口管道气将达776.6亿立方米，同比增幅15%。对于LNG而言，主要来源国包括澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯、马来西亚和美国。其中俄罗斯的进口有所下降，但其管道气补充了这一缺口。出口方面，预计跌幅41%至9点3亿方左右，主要出口国是马耳他、日本、新加坡等。 下游消费结构及变化趋势如何？ 下游消费持续增长，但市场份额变化不大。工业燃料用气仍居首位，其次是城市燃气、天然气发电及化工用气。在城市燃气领域，由于城市化进程推进以及城镇燃气管网建设与扩容，加之商业和公共服务业领域拓展，城市燃气用量保持稳健增长，到2024年同比增长12%，占比34%左右。此外，由于经济回升态势良好以及价格下跌刺激了车用需求和天然气发电需求，下游整体消费超预期快速提升。 未来展望如何？ 展望未来，由于基础设施建设加快推进，包括新建及扩建接收站，以及经济回升带动下游需求持续增加，可以预见国内天然气市场将继续保持供需宽松状态。同时，多元化的国际资源渠道保障了稳定的能源供应，对外依存度虽高但风险可控。在这样的背景下，下游各行业对天然gas的需求有望继续稳步上升，为整个产业链带来更多发展机遇。 2024年国内天然气消费市场的整体表现如何？ 2024年国内天然气消费市场呈现出不同领域增速不一的态势。工业燃料领域由于经济回升态势虽好，但工业品价格和利润缩减及外部环境不确定性上升，用气增幅同比增长仅7%左右，市场份额占41%。化工用气受政策调控影响，天然气制合成氨、甲醇、尿素等行业仍在去产能和总量调控状态，但精细化工高附加值材料及天然气制氢领域用气增长，使得化工用气保持低速增长，同比涨2.7%，市场份额占7%左右。天然气发电领域因经济性优势增加及装机容量提升，同比增长11.7%，市场份额占18%。 2024年1-10月国内下游用气行业运行情况如何？ 2024年1-10月，钢材产量、平板玻璃产量、陶瓷出口量、火电发电量、公路货物周转量及化肥产量同比皆呈现增长态势。这些行业的产量和出口提升共同支撑了天然气消费的快速增长。同时，供需数据表明，天然气供应格局由平衡转为宽松状态，LNG价格也因此下滑。 2024年LNG价格走势如何？ 2024年LNG价格走势可分为三个阶段：第一阶段（1-4月），由于暖冬导致采暖需求缩减，加之供应宽松，液厂及接收站库存压力攀升，国产平均价4,559元/ 吨，进口均价4,569元/吨，两者价差缩减至负10元/吨；第二阶段（5-8月），受成本支撑及迎峰度夏需求增加影响，即使是传统淡季，上游管道检修导致原料供应减少，同时东北亚现货价格上涨，共同支撑了价格上涨，此时国产均价下降而进口均价略微提升，两者价差约52元/吨；第三阶段（冬季），尽管供应充足， 但采暖需求不及预期导致价格再次下滑，此时国产均价4,756元/吨，进口均价 4,930元/吨，两者价差175元/吨。 对于2025年的市场供需以及价格有何预测？ 预计2025年天然气消费增速在6%-6.2%左右，其中城市燃气因南方取暖用户增加以及居民和工商业需求增加，将保持约4%的增速；发电领域预计新增1,500 万千瓦装机容量，以四川、广东、浙江和江苏为主，将带来50亿方左右的增幅；工业燃料受制造业增速恢复和出口增加支撑，以及天然气替代煤炭趋势显著，将带来100亿方左右的增幅；化工用气因政策调控，总体保持低速增长。供应方面预计GDP增幅在4%-4.5%之间，总体供应增速在6%-6.5%左右，其中进口管道气827亿方左右，国产资源2,550-2,560亿方左右，以及进口LNG1,100-1,200亿 方左右，总体达到4,560-4,590亿方。 如何看待2025年的LNG市场价格趋势？ 预计2025年的LNG市场均价将在4,500-4,600元每吨，比2024年的4,646元每吨下跌1%-3%。全年将呈现倒N型走势，并延续反季节性趋势但振幅收窄。海陆器之间的竞争加剧且区域间套利空间缩短。在具体阶段上：第一阶段（1-4月）因新投产夜场持续增量且天气偏暖导致需求有限，因此价格可能下滑；第二阶段 （传统淡季）因检修与迎峰度夏需求增加而上涨；第三阶段（供暖季）尽管城镇采暖需求增加，但总体供需宽松可能导致整体趋势仍有下滑风险。此外，高温天气与国际地缘政治等因素也会对实际价格产生不确定影响。