期指：美联储释鹰，扰动再增

2024年12月19日 期指：美联储释鹰，扰动再增 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3941.89 ↑0.51 2768.3 IF2412 3940.2 ↑0.30 -1.69 773.9 65404 ↓24539 66736 ↓22993 IF2501 3937.6 ↑0.31 -4.29 282.2 23864 ↓45 46399 ↑5815 IF2503 3938.6 ↑0.31 -3.29 458.6 38775 ↓6701 121709 ↓601 IF2506 3918.8 ↑0.32 -23.09 101.5 8628 ↓2142 42192 ↓4 上证50 2671.35 ↑0.72 805.1 IH2412 2669.6 ↑0.61 -1.75 266.5 33271 ↓8316 33549 ↓10069 IH2501 2666 ↑0.55 -5.35 127.2 15893 ↑4247 22234 ↑4911 IH2503 2671 ↑0.44 -0.35 151.9 18934 ↓1256 46311 ↑412 IH2506 2672 ↑0.46 0.65 25.9 3230 ↓1047 12269 ↑78 中证500 5888.62 ↑0.69 1932.8 IC2412 5888.6 ↑0.56 -0.02 658.7 55904 ↓10831 51345 ↓20699 IC2501 5861.2 ↑0.52 -27.42 311.9 26586 ↑4896 53304 ↑7663 IC2503 5813.8 ↑0.58 -74.82 347.9 29903 ↓3887 97765 ↑360 IC2506 5707 ↑0.55 -181.62 82.8 7249 ↓1797 34409 ↓790 中证1000 6195.87 ↑0.85 3104.2 IM2412 6189.8 ↑0.61 -6.07 1436.8 116069 ↓28927 81088 ↓32542 IM2501 6151 ↑0.61 -44.87 623.2 50668 ↑9164 73422 ↑27781 IM2503 6066.6 ↑0.55 -129.27 912.6 75197 ↓2128 127157 ↓2745 IM2506 5931 ↑0.59 -264.87 215.1 18128 ↓1584 51500 ↓326 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 12月18日，四大期指当月合约悉数上涨。IF上涨0.3%，IH上涨0.61%，IC上涨0.56%，IM上涨 0.61%。本交易日来看，期指总成交回落，显示投资者交易热情有所降温；具体来看，IF总成交减少33427手，IH总成交减少6372手，IC总成交减少11619手。IM总成交减少23475手。持仓方面，IF总持仓减少17783手，IH总持仓减少4668手，IC总持仓减少13466手；IM总持仓减少23099手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 点当月下月当季下季 20 15 10 5 0 -5 -10 24-12-2 24-12-5 24-12-10 24-12-13 24-12-18 24-11-22 24-11-27 24-12-2 24-12-5 24-12-10 24-12-13 24-12-18 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 0 -50 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -100-150 -150 -200 -250 24-11-22 24-11-27 24-12-2 24-12-5 24-12-10 24-12-13 24-12-18 -200 -250 -300 -350 24-11-22 24-11-27 24-12-2 24-12-5 24-12-10 24-12-13 24-12-18 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2412 -17417 -16698 -18995 -14221 IF2501 3520 4584 IF2503 -2561 211 IF2506 -240 -21 IH2412 -6994 -8522 IH2501 3724 4452 IH2503 -320 -17 -3607362-3533 IH2506 175 IC2412 -15664 -10960 -16335 -11127 IC2501 5561 5501 IC2503 -231 430 IC2506 -626 -723 IM2412-23342-23849 IM25018071 -16874 9785 -17796 IM2503-1603-3732 IM2506未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 中央农村工作会议：有序推进第二轮土地承包到期后再延长三十年试点。会议强调，要坚决扛牢保障国家粮食安全重任，持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，稳定粮食播种面积，深入推进粮油作物大面积单产提升行动，加强农业防灾减灾能力建设，确保粮食稳产丰产。要全面落实进一步深化农村改革任务，有序推进第二轮土地承包到期后再延长三十年试点，探索闲置农房通过出租、入股、合作等方式盘活利用的有效实现形式，创新乡村振兴投融资机制，激发乡村振兴动力活力。（新华社） 美联储连续两次降息25基点，但本次有一人意外投反对票，克利夫兰联储主席希望保持利率不变，显示美联储内部统一战线破裂。美联储同时将隔夜逆回购ONRRP的利率下调30个基点至4.25%，2021年来首次与联邦基金利率目标区间下限一致。本次会议声明继续重申就业和通胀的风险大体均衡、坚定致力于支持充分就业，缩表计划未变，新增考虑未来利率调整的“程度和时机”。点阵图显示联储官员上调未来三年利率预期，明后年利率预期中位值均上调50基点，预计明后年均有两次降息。联储官员上调今明年GDP和PCE通胀预期，下调这两年失业率预期，明年PCE通胀预期上调0.4个百分点至2.5%，失业率预期下调0.1个百分点至4.3%。 美联储放鹰，道指跌超千点，标普创2001年来最大降息日跌幅，比特币狂泻超6000美元，黄金跳水 道指十连阴、创1974年来最长连跌日，标普跌近3%，纳指跌超3%；特斯拉跌超8%领跌科技巨头，芯片股指跌近4%，博通跌近7%，英伟达盘中涨近5%后转跌；本财季指引逊色的美光科技盘后跌超10%。美联储猛砍降息预期，市场担心联储不会很快继续降息，美元指数涨超1%至两年新高，离岸人民币一度跌400点、失守7.32至一年低位；美债收益率拉升；黄金盘中跌超2%至一个月新低。原油冲高回落，美油盘中涨近2%，美联储降息后逐步抹平涨幅。（华尔街见闻） 【A股收盘综述】市场缩量反弹，上证指数收涨0.62%报3382.21点，深证成指涨0.44%，创业板指涨 0.04%，北证50跌0.6%，科创50涨1.47%，万得全A涨0.63%，万得A500涨0.45%，中证A500涨 0.58%，市场成交1.38万亿元。 脑机接口概念领涨，量子科技概念股走高。AI穿戴午后崛起，博士眼镜等涨停。半导体产业链反弹，兆易创新等涨停。中字头股票涨幅居前，国企改革概念全天强势。大消费延续回调，首发经济、冰雪旅游等方向领跌，大连圣亚、惠发食品、大连友谊、一鸣食品等跌停。零售方向尾盘异动，中百集团上演“地天板”。个股方面，诺邦股份尾盘上演“天地天板”行情。 沪深两市主力资金净流出16.1亿元。市场普涨但缩量明显，央行约谈债市大牛行情中的激进机构，午后市场风险偏好显著提升，ASIC芯片、AI眼镜概念引领TMT反弹，兆易创新、北方华创、中兴通讯等科技龙头获久违重金押注。（wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分