生猪周报

华金期货生猪周报 华金期货研究院2024/12/16 生猪周度汇总 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪 LH2501 14375 -245 -1.7% 主力合约 LH2503 13095 -220 -1.7% LH2505 13400 -205 -1.5% 现货数据 最新 周涨跌 涨跌幅 备注 商品猪出栏价 全国（元/kg） 15.68 0.06 0.4% 河南（元/kg） 15.56 -0.04 -0.3% 交割基准地 出栏均重 样本企业（kg） 123.57 -0.13 -0.1% 价差 变化 基差 基差值 变化 03-01价差 -1280 25 1月 1185 205 05-01价差 -975 40 3月 2465 180 屠宰端 屠企开工率 33.87%↑ 冻品库容率 16.99%↓ 利润及成本 自繁自养利润（元/头） 289.93↓ 标肥价差（元/千克） -0.51↓ 外购利润（元/头） 107.82↓ 毛白价差（元/千克） 5.25↓ 仓单 生猪仓单（张） 0 增减 645↑ 周度总结 供应端，近期养殖端出栏持续增加，规模、二育及散户均出栏积极，区域价差带动下，北猪南调增加，各地均供应过剩；需求端，气温下降南北方消费均增加，尤其南方进入腌腊高峰期。整体来看，供需双增，但供给增量大于需求增量，市场供给充裕，施压猪价，建议偏空思路对待。 一、生猪期现货价格 LH2503：延续下跌走势现货价格：延续下滑 21 商品猪：出栏均价：中国（日） 20 19 18 17 16 15 14商品猪：出栏均价：河南（日） 13 12 9-079-149-219-2810-0510-1210-1910-2611-0211-0911-1611-2311-3012-07 12/6 12/13 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪期货 LH2501 14620 14375 -245 -1.7% 主力合约 LH2503 13315 13095 -220 -1.7% LH2505 13605 13400 -205 -1.5% 现货价格 全国 15.62 15.68 0.06 0.4% 河南 15.6 15.56 -0.04 -0.3% 交割基准区域 数据来源&制图：文华财经、钢联、华金期货 二、月间价差、基差与仓单情况 1,000 3月-1月 5月-1月 5月-3月 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 3000 近月连续合约基差变动 生猪期货月间价差基差变动 7000 1月 3月 5月 6000 5000 7-01 7-08 7-15 7-22 7-29 8-05 8-12 8-19 8-26 9-02 9-09 9-16 9-23 9-30 10-07 10-14 10-21 10-28 11-04 11-11 11-18 11-25 12-02 12-09 4000 3000 2000 1000 0 2024/72024/82024/92024/102024/112024/12 上周 本周 变动 价差 03-01 -1305 -1280 25 05-01 -1015 -975 40 基差 1月 980 1185 205 3月 2285 2465 180 仓单 0 645 645 2500 2000 1000 1500 500 24/8 24/8 24/8 24/8 24/8 24/9 24/9 24/9 24/9 24/10 24/10 24/10 24/10 24/10 24/11 24/11 24/11 24/11 24/12 24/12 0 -500 -1000 -1500 三、存栏量与存栏结构 能繁母猪与商品猪存栏量（万头）二三元能繁母猪存栏结构 全国仔猪出栏均价（元/头） 4500 4000 3500 3000 2022/11 中国农业部：能繁殖母猪：存栏数（月） 商品猪：综合养殖场：存栏数：中国（月） 2023/2 2023/5 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 2024/8 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 2024/4 2024/5 2024/6 2024/7 2024/8 2024/9 2024/10 2024/11 2024/11 85%90%95%100% 二元能繁殖母猪：存栏数占比：中国（月） 800 700 600 500 400 300 200 100 2024年度2023年度2022年度 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周 0 2024-10 2024-08 2024-06 2024-04 2024-02 2023-12 2023-10 生猪存栏结构变化 0%20%40%60%80%100% 140KG以上90-14050-89KG7-49KG 7KG仔猪均价373.57元/头，周下跌9.76元/头。近期受多方面影响，生猪行情偏弱盘整，市场成交表现乏力，养户仔猪补栏积极性低。 月内养殖端盈利空间仍存，除东北及局部地区瘟猪疫情产生一定程度影响，市场主动减产意愿不高。规模场后备产能充足，部分企业仍对明上仔猪市场存预期，有小幅扩充意愿；中小散产能修复能力有限，区域疫病带动存栏微降调整。12月气温持续偏低，养殖业疫情防控不乐观，预计产能被动去化。 12月大猪需求增加，部分企业集中出栏，预计12月商品猪存栏下降。 四、出栏与均价 生猪出栏量变动（万头，样本企业） 1080 1030 980 930 880 830 780 730 680 1100 1000 900 800 700 600 500 生猪出栏量变动（万头，样本企业） 历年出栏均重对比（Kg，样本企业） 2024年度2023年度2022年度2021年度 135 130 125 120 115 630 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2024年度2023年度2022年度 110 2.5 2 1.5 1 0.5 0 90Kg以下及150Kg以上出栏占比（Kg,%） 猪：每头重90kg以下：出栏数占比：中国（周）猪：每头重150kg以上：出栏数占比：中国（周） 全国生猪出栏均重为123.57公斤，周下调0.13公斤；出栏均价为15.67元/公斤，周下跌0.49元/公斤。价格偏弱下，养殖端预期不断下降，随节前出猪时间缩短，养殖户出栏节奏加快，规模场亦降重冲量 ；腌腊灌肠消费处高峰阶段，散户肥猪出栏仍有加速。 11月价格偏弱，养殖端认卖情绪增加，规模企业、二育、散户出栏均增量，12月需求增加，按当前产能现况，供应逐月增加，预计12月出栏量或环比继续增量。 五、标肥价差 生猪标肥价差（元/千克） 01-0201-1401-2602-0702-2003-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1510-2711-0811-2012-0212-1412-26 0.6 0.4 0.2 0.0 (0.2) (0.4) (0.6) (0.8) (1.0) 重点市场标猪肥猪价差变化 2024年度2023年度2022年度 第49周 第50周 环比 辽宁 -0.28 -0.22 -0.06 河北 -0.16 -0.12 -0.04 河南 -0.29 -0.33 0.04 湖北 -0.87 -0.8 -0.07 湖南 -0.4 -0.46 0.06 山东 -0.13 -0.08 -0.05 江苏 -0.41 -0.27 -0.14 广东 -0.71 -1 0.29 四川 -1 -0.88 -0.12 全国标肥价差周均-0.51元/公斤，周扩大0.01元/公斤。 因北方地区规模场出栏增加，标猪价格走低，而消费好转带动大猪价格回升；预计下周肥猪仍有上涨空间，标肥价差或进一步拉大，但幅度有限。 六、屠宰端 屠宰企业开工率全国平均（%） 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 50 40 30 20 10 01-01 01-14 01-27 02-09 02-22 03-06 03-19 04-01 04-14 04-27 05-10 05-23 06-05 06-18 07-01 07-14 07-27 08-09 08-22 09-04 09-17 09-30 10-13 10-26 11-08 11-21 12-04 12-17 12-30 0 重点屠宰企业冷冻猪肉库容率（%） 35 30 25 20 15 10 2024年度2023年度 5 2022年度2021年度 第2周 第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周 第50周第53周 0 重点屠宰企业猪肉鲜销率（%） 100 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 95 90 85 80 75 第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周第50周第53周 70 周屠宰开工率33.87%，上涨1.91%。气温进一步下降，南北市场终端需求普增，腌腊进入高峰期，有效拉动企业开工，屠企主动开工 意愿明显，后续来看，腌腊旺季将持续拉动市场需求，开工维持上涨趋势。 重点屠企鲜销率91.96%，涨0.19%；周冻品库存率16.99%，周降0.03个百分点。终端市场需求增量，鲜销率提升；冻品市场需求无明显变化，下游仍按需采购，暂无备货意愿。 七、白条与批发市场 前三级别白条价（元/kg）毛白价差（元/kg） 9 29 8 27 7 256 235 214 193 172 15白条肉：前三级：均价：中国（日）白条肉：前三级：均价：河南（日）13 2024年度2023年度2022年度1 01-03 01-14 01-25 02-05 02-16 02-27 03-09 03-20 03-31 04-11 04-22 05-03 05-14 05-25 06-05 06-16 06-27 07-08 07-19 07-30 08-10 08-21 09-01 09-12 09-23 10-04 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 12-31 0 75 29 27 70 25 65 23 21 60 19 55 17 猪肉 白条鸡 牛肉(右轴) 羊肉（右轴） 1550 2024/2 2024/32024/4 2024/52024/6 2024/72024/8 2024/92024/102024/11 2024/52024/62024/72024/82024/92024/102024/112024/12 猪肉消费情况相关肉类平均批发价对比（元/公斤） 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 24/7/29 24/8/2 24/8/8 24/8/14 24/8/20 24/8/26 24/8/30 24/9/5 24/9/11 24/9/19 24/9/25 24/10/8 24/10/14 24/10/18 24/10/24 24/10/30 24/11/5 24/11/1