铅日报：安徽地区又逢限产 铅价或震荡偏强

核心观点

• 铅市场分析：受环保和检修等因素影响，铅锭供应阶段性下滑，叠加铅蓄电池可能进入冬季消费小旺季，电池生产企业或开始准备，安徽地区雾霾限产进一步收紧铅锭供应，铅价暂时维持相对偏强格局。

现货方面

• LME铅现货升水为-31.75美元/吨。
• SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨100元/吨至17250元/吨。
• SMM上海铅现货升贴水上涨5元/吨至-20元/吨，广东下降45元/吨至-50元/吨，河南上涨5元/吨至-150元/吨，天津下降70元/吨至-100元/吨。
• 铅精废价差持平为-25元/吨，废电动车电池持平为10050元/吨，废白壳持平为9675元/吨，废黑壳持平为10125元/吨。

期货方面

• 12月17日沪铅主力合约开于17470元/吨，收于17560元/吨，涨200元/吨，成交36729手，减少6891手，持仓29367手，减少3274手，日内震荡，最高17625元/吨，最低17390元/吨。
• 夜盘沪铅主力合约开于17630元/吨，收于17710元/吨，涨0.91%。

消息方面

• 安徽地区雾霾限产，铅锭地域性供应收紧，推升沪铅震荡走强。
• 现货市场流通货源不多，持货商挺价出货，厂提货源报价升水，再生精铅报价较少，部分以升水出货，下游企业刚需采购，采购相对谨慎。

库存方面

• 截至12月17日，SMM铅锭库存总量为5.86万吨。
• LME铅库存为255525吨，较上一交易日减少1600吨。

策略

• 单边：谨慎偏多。
• 套利：暂缓。

风险

1. 国内供应大幅提升
2. 消费不及预期
3. 海外流动性收紧