EB日报：EB港口库存小幅累库，价格高位震荡

策略摘要：华泰期货研究院对纯苯、苯乙烯及下游产品的市场进行分析，给出中性策略建议。纯苯延续累库周期，但苯乙烯开工支撑需求，加工费低位反弹；苯乙烯在浙石化复工后重新累库，港口库存累积速率偏慢，基差仍有韧性，等待顶部回落，生产利润预期回落；下游EPS进入季节性降负，白电排产尚可，PS及ABS库存去化，开工有一定支撑。单边建议暂观望，价差方面BZN观望等待来年低点配多机会，EB-BZ逢高做缩。

市场分析：

• 纯苯：港口库存15.1万吨，库存不变；加工费287美元/吨，低位反弹；EB基差410元/吨，生产利润-77元/吨。
• 下游：ABS及PS开工未进一步回升。

策略：中性。

• 纯苯：延续累库周期，苯乙烯开工支撑需求，加工费低位反弹。
• 苯乙烯：浙石化复工后开工率上升，重新累库，港口库存累积速率偏慢，基差有韧性，等待顶部回落，生产利润预期回落。
• 下游：EPS季节性降负，白电排产尚可，PS及ABS库存去化，开工有支撑。
• 单边建议：暂观望。
• 价差：BZN观望等待来年低点配多机会，EB-BZ逢高做缩。

风险：上游原油价格大幅波动，宏观政策刺激力度，纯苯下游开工韧性持续性。