2024年国内胶市延续牛市态势,价格创出新高,主要受基本面改善和供需结构优化驱动。2023年轮胎及汽车行业回暖,带动天胶需求增长,产业链去库,为2024年价格上涨奠定基础。2024年,东南亚主产区进入减停产季,国内库存低位,美联储降息周期利好大宗商品价格,共同支撑胶市上涨。但美国可能加征关税对轮胎出口造成不确定性,短期压制需求,长期或加剧全球天胶资源竞争。2025年,东南亚供给减产和国内库存低位仍是利好因素,但美国关税政策、东南亚涉农产业替代和宏观经济走向将影响市场走势。技术面上,胶市已接近前期高点,向上突破需更强基本面支持。下半年市场表现取决于新割胶季供给恢复情况和宏观经济,美国关税政策、东南亚替代效应和地缘政治风险将产生重要影响。