眼镜行业深度3暨智能眼镜深度：智能眼镜：技术功能突破，渠道制造受益

智能眼镜行业深度研究报告

1. 投资建议

• 公司对比：推荐博士眼镜（国内眼镜零售头部企业，门店超500家）、康耐特光学（镜片出海头部企业，与跨国消费电子企业合作）和明月镜片（国内镜片品牌头部企业，布局智能眼镜业务）。
• 投资结论：看好AI智能眼镜加速崛起，眼镜公司望率先受益。

2. 行业概况

• 眼镜行业历史：眼镜行业有约400年的历史，国内眼镜零售市场竞争格局高度分散，CR10不足10%。
• 市场规模：预计全球眼镜产品市场规模2025年将增至1585亿美元，国内市场将增至1142亿元，CAGR约6-9%。
• 市场需求：全球近视率增长，成人对功能性镜片需求增加，推动眼镜行业稳健发展。

3. 智能眼镜技术进展

• 智能眼镜定义：智能眼镜是智能可穿戴设备领域的新星，具备独立操作系统及多样化功能。
• 国外发展：2012年谷歌率先入局，2023年Ray-Ban Meta成为爆款。
• 国内发展：2019年华为率先入局，当前多家科技企业和互联网巨头推出新产品。

4. 未来展望

• “百镜大战”：智能眼镜有望像TWS耳机一样快速发展，技术创新推动渗透率提升。
• 行业趋势：AI大模型、光学及显示技术进步、近视/散光人群增长等将推动行业发展。

关键数据

• 市场规模：全球眼镜产品市场规模2025年预计达1585亿美元，国内市场预计达1142亿元。
• 眼镜零售：国内眼镜零售市场竞争分散，CR10不足10%。
• 眼镜生产：眼镜生产端CR10按销售量口径超50%，按销售额口径超60%。

风险提示

• 智能眼镜发展不及预期：技术迭代不及预期、行业竞争加剧等。