华和控股2024/25年中期报告

中期报告 (于开曼群岛注册成立的有限公司) 股份代号:9938 目录 公司资料2 管理层讨论与分析4 简明综合损益及其他全面收益表12 简明综合财务状况表13 简明综合权益变动表15 简明综合现金流量表16 未经审核简明综合中期财务报表附注18 企业管治及其他资料37 公司资料 董事会 执行董事 陈越华先生（主席兼行政总裁）陈辉先生 独立非执行董事 丁昕女士胡永权先生于志荣先生 审核委员会 丁昕女士（主席）胡永权先生 于志荣先生 薪酬委员会 胡永权先生（主席）陈越华先生 丁昕女士 提名委员会 陈越华先生（主席）于志荣先生 胡永权先生 公司秘书 李启明先生(HKICPA) 授权代表 陈越华先生 李启明先生(HKICPA) 核数师 罗申美会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师香港 铜锣湾恩平道28号利园二期29楼 开曼群岛注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总部及香港主要营业地点 香港 新界葵涌 大连排道36–40号贵盛工业大厦 一期4楼A及D室 开曼群岛主要股份过户登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告2 公司资料 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港夏悫道16号 远东金融中心17楼 主要往来银行 南洋商业银行有限公司香港 德辅道中151号 香港上海汇丰银行有限公司香港 皇后大道中1号 公司网站 www.wahwoalum.com 股份代号 9938 3华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告 管理层讨论与分析 华和控股集团有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然宣布本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至2024年9月30日止六个月（“回顾期间”）的未经审核简明综合中期财务报表，连同截至2023年9月30日止相应期间之比较数字。 业务回顾与展望 本集团为一家于香港发展成熟的外墙工程承判商，专注窗户方面。外墙工程可分为窗户、窗口墙系统、幕墙系统及其他外墙组件。我们专注于就新建楼宇提供设计及建造服务及就现有楼宇提供翻新服务以及买卖工具及设备。我们的服务通常包括准备设计、进行结构计算及绘制施工图以及项目各方面的管理及统筹，当中包括自材料供应商采购建筑材料及╱或分包安装工程予我们的次承判商、现场项目管理及项目后竣工及维修服务。本集团亦从事投资物业租赁业务。 建筑及配套服务 我们的设计及建造服务通常在新建楼宇上进行，并涉及窗户及其他外墙部件的安装，例如金属门、百叶窗、栏杆、格栅及天篷。另一方面，我们的翻新服务通常在现有楼宇上进行，通常涉及窗户、金属门及其他外墙部件的维修、更换、升级或维护。我们为不同类型的建筑物提供设计、建造服务及翻新服务，包括香港的住宅公寓、商业建筑、零售店、大学及酒店。该等不同类型的建筑物大致可分为(i)住宅楼宇；及(ii)非住宅楼宇。 华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告4 管理层讨论与分析 于2024年9月30日，本集团共有15个在建项目，各自获授的合约金额（不包括变更订单）均超过5百万港元。该等在建项目于2024年9月30日的合约总金额及已确认收益总额（包括于2024年9月30日的变更订单及合约金额调整）分别为约804.7百万港元及416.7百万港元。 投资物业租赁 本集团已购入投资物业，并认为彼等成为不俗的投资机遇，为本集团提供稳定、吸引的回报比率。自购入该等投资物业以后，本集团拟在完成翻新后将其租出以赚取租金，或根据经审批的计划及图则，将其分拆为多个细小的工作坊或工作室。截至2024年9月30日，本集团合共持有七个投资物业。其中三个投资物业在翻新后已于市场投放，其余四项物业现时正在翻新。由于投资物业租赁分部仍处于初步阶段，本分部于回顾期间录得溢利约121,000港元。本集团预计日后会有更多投资物业可供租赁时，这情况将会改善。 本集团于回顾期间录得毛利约21,109,000港元，而于截至2023年9月30日止六个月则录得毛利约9,780,000港元。本集团于回顾期间的毛利率约为8.7%，而截至2023年9月30日止六个月则约为12.2%。 5华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告 管理层讨论与分析 于回顾期间，本集团录得综合纯利约1,227,000港元，而2023年同期的未经审核综合净亏损约为1,615,000港元。回顾期间转亏为盈乃主要由于(i)我们部分现有项目处于执行高峰阶段，因此建筑及配套服务的收益及毛利分别大幅增加约160,961,000港元及10,143,000港元；(ii)投资物业公平值亏损减少约2,384,000港元；惟被以下各项所抵销：(i)收回未偿还合约资产及贸易应收款项所产生的法律及专业费用增加约1,205,000港元；(ii)行政员工成本增加约773,000港元；及(iii)合约资产及贸易应收款项的减值亏损拨备较2023年同期增加约7,342,000港元。 尽管香港经济呈现复苏迹象，董事认为行业的整体前景及营商环境仍然充满挑战。此情况由多种因素导致：(1)2024年预算中的印花税撤辣措施及放宽按揭成数对市场复苏效果有限，其收效远低于预期；(2)高息环境持续影响住宅物业需求及房价；(3)建筑业面临激烈竞争，同时项目减少，对价格、利润率及整体盈利能力造成下行压力，令获取及维持获利合约更加困难；及(4)业界信贷风险显着升高，特别是近期本集团一名主要客户进行清盘。 尽管存在上述挑战，本集团依旧对香港建筑业的长期发展前景保持审慎乐观。管理层相信仍有机会可以发掘，惟须我们调整策略，安然渡过当前市况。本集团将继续采取更具竞争力的投标定价政策及严格控制生产成本，以实现合理的项目毛利率。 华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告6 管理层讨论与分析 财务回顾 收益 本集团的收益由截至2023年9月30日止六个月约80,152,000港元增加约162,232,000港元或约202.4%至回顾期间约242,384,000港元。收益增加主要由于回顾期间手头若干项目大致完成所致。 毛利及毛利率 本集团于回顾期间的毛利约为21,109,000港元，较截至2023年9月30日止六个月约9,780,000港元增加约115.8%。本集团于回顾期间的毛利率约为8.7%，而截至2023年9月 30日止六个月则约为12.2%。由于行业竞争激烈，毛利率下降，而毛利增加主要因回顾期间工程大致完成所致。 投资物业公平值亏损 于回顾期间的投资物业公平值亏损约为962,000港元，而截至2023年9月30日止六个月则为约3,346,000港元。有关金额为投资物业重估时公平值变动产生的非现金项目。 其他收入及收益 本集团于回顾期间的其他收入及收益约为861,000港元，较截至2023年9月30日止六个月约972,000港元减少约111,000港元。该减少主要是由于2023年同期自香港政府收取的一次性政府补贴所致。 行政开支 本集团于回顾期间的行政开支约为11,271,000港元，较截至2023年9月30日止六个月约8,348,000港元增加约35.0%。有关增加主要由于(1)收回未偿还合约资产及贸易应收款项所产生的法律及专业费用增加约1,205,000港元及(2)行政员工成本较截至2023年9月30日止六个月增加约773,000港元。 7华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告 管理层讨论与分析 融资成本 本集团于回顾期间的融资成本约为280,000港元，较截至2023年9月30日止六个月约48,000港元增加约483.3%。该增加主要由于回顾期间银行借款及租赁负债的全期效应，而截至2023年9月30日止六个月仅为部分效应。 期内溢利╱（亏损） 由于上文所述，回顾期间本公司拥有人应占溢利由截至2023年9月30日止六个月的本公司拥有人应占亏损约1,615,000港元增加约2,842,000港元或约176.0%至回顾期间的应占溢利约1,227,000港元。 流动资金、财务资源与资本架构 股份于上市日期成功在联交所主板上市，此后本集团的股本架构并无变动。 于2024年9月30日及2024年3月31日，本公司的已发行股本为10,000,000港元，已发行普通股数目为1,000,000,000股，每股面值0.01港元。 于2024年9月30日，本集团的现金及银行结余总额约为39,833,000港元（2024年3月31日：约30,704,000港元）。于2024年9月30日，本集团有计息银行借款约6,528,000港元（2024年3月31日：6,701,000港元）。 本集团所有借款乃以浮动利率为基准。本集团将密切监察及管理其面临利率波动之风险，并将适时考虑作出相关对冲安排。 库务政策 本集团已对其库务政策采取审慎的财务管理方法。董事会密切监控本集团的流动资金状况，以确保本集团资产、负债及其他承担的流动资金架构始终能够满足其资金需求。 华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告8 管理层讨论与分析 资产抵押 于2024年9月30日，本集团的银行及其他存款约39,561,000港元就若干银行融资及履约保证抵押予银行及保险公司（2024年3月31日：约18,288,000港元抵押予银行）。 于2024年9月30日，已抵押账面值约97,800,000港元（2024年3月31日：约97,800,000港元）的投资物业连同其各自之租金转让，以获取若干银行融资。 外汇风险 本集团主要于香港营运。大多数经营交易及收益以港元及人民币结算，而本集团的资产及负债主要以港元及人民币计值。本集团并无承受其他重大外汇波动风险。本集团于回顾期间并无订立任何衍生工具协议，亦未使用任何金融工具对冲其外汇风险（截至2023年9月30日止六个月：无）。 资产负债比率 于2024年9月30日，资产负债比率（按债务总额（包括银行借款及租赁负债）除以权益总额计算）约为5.1%（2024年3月31日：约5.3%）。 资本开支 于回顾期间，本集团投资约2,000港元（截至2023年9月30日止六个月：约641,000港元）及约962,000港元（截至2023年9月30日止六个月：约15,406,000港元）分别用于收购物业、厂房及设备以及投资物业。资本开支主要由内部资源提供资金。 资本承担及或然负债 于2024年9月30日，本集团并无重大资本承担（2024年3月31日：零）。 9华和控股集团有限公司•2024/25年中期报告 管理层讨论与分析 于2024年9月30日，未于财务报表拨备的或然负债为就履约保证向银行及保险公司作出担保约61,383,000港元（2024年3月31日：约25,147,000港元）。 于2024年9月30日，履约保证分别以本集团金额约39,561,000港元（2024年3月31日：约18,288,000港元）的银行及其他存款之质押及本公司签立之公司担保50,000,000港元（2024年3月31日：50,000,000港元）作抵押。 在本集团建造业务的日常过程中，本集团或本集团次承判商的雇员在受雇期间因工发生意外导致人身伤害而向本集团提出若干索赔。本公司董事认为，有关索赔属于保险的承保范围，不会对本集团的财务状况或业绩及经营构成任何重大不利影响。 贷款承担 有关贷款承担之详情载于未经审核简明综合中期财务报表附注19。 有关附属公司及联营公司之重大收购及出售事项 本集团于回顾期间并无任何有关附属公司或联营公司之重大收购或出售事项。 购买、出售或赎回本公司之上市证券 本公司或其任何附属公司于回顾期间概无购