麦澜德机构调研纪要

麦澜德机构调研报告 调研日期:2024-12-13 南京麦澜德医疗科技股份有限公司是一家专注于女性健康和美的医疗健康公司,成立于2013年。公司致力于为女性提供全生命周期常见病、多发病的诊断、治疗和预防的临床整体解决方案,主要产品包括盆底及产后康复设备、生殖康复设备、耗材及配件、健康管理信息系统等。公司秉承“创新、分享 、积极、坦诚”的核心价值观,以持续创新、高效交付产品价值为核心竞争力,致力于成为“世界级专注于女性健康和美的医疗健康公司”。 2024-12-16 副总经理、董事会秘书陈江宁,投资总监焦靖,证券代表倪清清 2024-12-13 特定对象调研,现场参观麦澜德大厦 中信证券 证券公司 - 文周投资 - - 联阳投资 - - 提问交流 Q1:“PI-ONE”系统推广效果如何? 公司推出的“磁电热影·智融PI-ONE”盆底智能诊疗系统,实现了从产品解决方案到场景化解决方案的进化,进一步增强产品的市场竞争力,构筑坚实的行业护城河。一方面,公司依托国家卫健委科研所联合推动国家课题<女性全生命周期物理康复适宜技术项目(FPR项目)> ,通过国家课题的形式从学术端推广;另一方面,公司在全国部分区域打造“磁电热影·智融PI-ONE”样板间,通过样板客户打造区域影响力。目前新产品按照既定策略有计划、分节奏地进行市场推广布局,从市场反馈情况来看,基本符合公司分阶段计划预期。 Q2:公司生殖抗衰产品的应用场景、销售模式以及市场渗透率如何? 生殖抗衰产品广泛应用于医美机构以及院内的生殖中心、妇科内分泌、更年期门诊、计划生育门诊等。销售模式主要以直销为主,经销为辅。 目前市场还处于导入和成长阶段。随着当代女性受教育程度、经济实力和思想观念等多方因素的提升,保护生殖健康、延缓生殖衰退、改善更年期的机体状态等需求旺盛,市场容量逐年增长。 Q3:请问公司电超声治疗仪和子宫复旧仪两款产品的应用场景有哪些? 电超声治疗仪主要面向生殖功能衰退、不孕不育等人群,子宫复旧仪主要面向产后、人流术后的生育力保存人群。两款产品主要应用于妇产科、妇保科、生殖科、计划生育门诊等科室。 Q4:公司后续对于投资并购的态度如何? 公司秉持“内生式增长,外延式并购”的发展战略,在持续自主研发、内部孵化的基础上,也在积极寻求与公司战略方向、主营业务相契合的新项目机会。对于投资并购,公司始终保持审慎的态度,将充分评估市场环境、项目风险和回报潜力等多方面因素,以稳健扩大业务版图 。 Q5:生育率下降对于公司的影响? 公司盆底康复客户群体分布在院内市场和院外市场,其中院内板块业务占比约85%以上。院外市场的客户群体主要为产后人群,受生育率影响,院外市场的经营业绩有所下滑,但近两年业务体量已趋于稳定。除产后人群外,公司主要客户为在院内接受盆底功能障碍性疾病(PFD )诊疗的患病人群。随着全球老龄化现象加剧、居民经济生活水平提高及健康意识增强,80后、90后女性主动筛查和治疗PFD的人数逐年增多,相关医疗服务覆盖的人群呈递增趋势。 Q6:关注到公司有产品可以应用在泌尿科,也可适用于男性。请问该类产品从战略考量的角度及渠道建设是怎样的? 盆底功能障碍性疾病不仅常见于女性患者,很多男性也会面临相似的原发性和继发性问题,如前列腺手术后导致的尿失禁、慢性前列腺炎导 致的慢性盆腔疼痛、以及病因复杂的性功能障碍等。从战略角度出发,我们专注于女性的健康和美,同时我们也会积极关注并延伸已有产品的适应症和应用场景。目前,公司已在泌尿科建立了一定的渠道并拥有一定的客户群体基础。未来,公司也将结合市场发展情况及自身的资源配置进行有选择性的投入。