在金属和采矿中平衡可持续性与价值创造

视点 2024 金属与矿山价值创造的可持续平衡 抓住新的机会，同时满足利益相关者和监管机构 全球金属和矿业行业面临复杂困境。各国政府和其他利益相关方希望增加能源转型所需的基本原材料供应，同时也在敦促企业减少其环境影响。在日益波动的世界中，公司必须在拥抱机遇并创造商业价值的同时平衡这两项目标。 AUTHORS CarloStellaArtemMalkovAlexeyPankovIlyaEpikhinAmerChahineAdnanMerhabaMarwaneSmaiti 视点ARTHURD.LITTLE 当前挑战 金属和矿业行业约占全球碳足迹的8%，其中大部分排放来自金属精炼和电解，尽管采矿活动也对环境产生重大影响。除了减少温室气体（GHG）排放的需求外，该领域还面临越来越大的降低水资源使用、改善废物管理、保护生物多样性和当地社区以及确保员工安全与福祉的压力。这些压力在全球范围内日益严格的监管中得到了体现。 然而，这种预测的增长可能无法实现，并且在区域需求方面可能会表现出不均衡。例如，美国的电动汽车销量已经放缓，而电池制造商正在转向更常见、更容易获得的矿物，如锂，而不是昂贵且难以获取的金属，这使得未来的需求和盈利能力变得难以预测。 所有这些因素使得制定有效的可持续发展计划变得困难 。如果你落后于市场，你的声誉和与利益相关者的合作关系将会受损；但如果领先得太远，你将面临因要求变化和市场变动而带来的风险。金属和矿业行业处于一个充满波动、不确定性、复杂性和模糊性的（VUCA）环境中，能源价格波动、不确定的监管环境、资源民族主义以及气候变化等因素都影响着决策过程。 采矿对于提供绿色转型所需的材料至关重要，包括用于电动汽车（EV）电池的锂、钴和石墨。铜的需求预计将在2023年至2030年间增长1.3倍，镍增长1.8倍，钴增长1.9倍，锂增长4.3倍。这正推动生产规模的扩大和新矿的开发，尽管存在较长的回报周期和不确定的未来需求，仍需增加投资。 为了成功应对这些挑战，公司在日常运营中必须超越传统的管理与领导策略。他们必须从将可持续性视为风险转变为将其视为机遇，并精心挑选和优先考虑能够提高可持续性和正面影响股东价值的绿色倡议（见图1）。 图1.采矿的可持续性机会和风险工业 资本市场(投资者) 需求/客户 政府, 社区和非政府组织 供应商/技术提供者 Employees VALUEDRIVERS 增加倍数 获得有吸引力的 资金 收入保护/ 增长 成本降低 CAPEX 较低的风险暴露 图1.采矿业的可持续发展机会和风险 机会与风险 投资者重视以可持续发展责任而闻名的公司 发展，这通常会推动对公司股票的更高需求。 “绿色”公司的债务资本成本较低，2&公司与 ESG项目更容易获得绿色金融。 1 绿色产品的新市场每天都在出现，塑造新的利润 pools.TraditionalproductsproducedwithalowerCO2footprintcan定价更高(例如，绿色钢材获得30-50美元/吨的溢价)。 在发生环境事件时的罚款和罚款可能是数百万&数十亿美元或年收入的百分比。与国家政府，当地社区和非政府组织的良好关系 可以降低风险敞口并确保减少运营中断。 公司正在仔细研究他们的供应链&要求他们的同行由ESG负责。不可持续的公司面临失去客户和供应商的风险。根据研究/民意调查，员工正在更加关注 对ESG中的雇主责任。可持续发展公司可以提供更多轻松吸引和留住人才。 注：(1)布鲁马迪纽大坝事故（巴西）对资本化造成了190亿美元的负面影响；(2)更可持续公司的利率降低0.05至0.12个百分点。来源：艾睿铂、摩根大通、彭博社 注意：（1）布鲁马迪诺大坝事故（巴西）对资本化造成了190亿美元的负面影响；（2）利率下降0.05至0.12个百分点。更可持续的公司 来源：ArthurD.Little，摩根大通，彭博社 金属与矿山价值创造的可持续平衡 非排气 2 可持续性举措通过改善风险管理及增强创新等方式推动财务绩效提升。根据纽约大学斯特恩商学院的分析，ESG（环境、社会和治理）因素与投资回报率（ROI）、资产回报率（ROA）和股票价格等财务绩效指标之间在58 %的公司中存在正相关关系。重要的是，单独的ESG披露并不能驱动财务绩效；必须结合清晰阐述的ESG战略和详细的行动计划来展示进展情况。 公司必须超越常规管理和领导战略 3.确保有效实施。逐步制定可操作的计划（包括路线图、关键绩效指标和预算），并建立有效的组织结构以管理并推动可持续发展，同时依托项目管理办公室确保成功实施。 价值创造平衡可持续性 为了把握可持续性领域的新兴机遇，我们建议采取端到端的方法，专注于价值创造： 1.设定目标 全球运营的金属和矿业公司战略可持续发展目标应多样化且全面，不仅关注去碳化，还应涵盖其他方面以满足相关方的优先需求（见图2）。1 1.设定目标。评估潜力，确定痛点/风险 ，然后设定短期、中期和长期目标。 图2.利益相关者围绕可持续性的优先事项 重要的是要理解，可持续性因素对相关方的重要性各不相同。例如，温室气体减排是西方政府和全球投资者的主要关注点。 并且减少自身的排放。相比之下，当地社区更加关注采矿活动对其生活产生的直接影响，因此他们对水资源使用、污染/废物以及生物多样性的威胁更为关切。未能应对这一组话题可能会导致部分矿山运营中 断、声誉受损，甚至失2.去制运定营计许划可并。确废定物其管优理先失级败。可能识导别致所地有下维水度污（染包，括甚至引发尾矿坝坍塌，如2019年巴西布鲁马迪诺发生的尾矿坝灾难 ，该事件导致270人死废亡物，和并生使物矿多业样公性司）淡下水的河合谷适的举市措场，价然值后蒸管发理了一19个0平亿美元，其中包括70亿美元的罚款和赔偿。衡公司价值与ESG影响的举措组合。 可持续性(包括水、温室气体排放，以及希望跟踪的客户和供应商 图2.利益相关者围绕可持续性的优先事项 GHG Water 废物 生物多样性 主要兴趣来自： 投资者政府机构 供应商和B2B当地社区 来源：ArthurD.Little 1除了ESG因素还包括安全性和多样性等方面，但由于篇幅限制，这些内容在此观点中未予涵盖。 来源：ArthurD.Little3 大多数主要公司已公开宣布其可持续发展目标并制定了整体战略。例如： - 温室气体减排：到2030年(戴比尔斯)和到2050年(淡水河谷，力拓，必和必拓，AngloGoldAshanti)的碳中和。 - 水:“到2030年，我们的水足迹将减少50％ ，并增加社区获得水和卫生设施的机会。”(戴比尔斯) - 废物管理：“对人类和环境的零伤害”(AngloGoldAshanti) - 生物多样性:“到2030年，恢复和保护公司围栏线以外的超过500,000公顷的森林地区。”(淡水河谷) 2.制定和优先计划 为了在遵守规定与抓住机遇之间找到平衡，金属和矿业公司应采取以价值为导向的可持续发展方法，主要集中在既能提升可持续性又能够对公司业绩产生积极影响的举措上，例如通过改善融资渠道、保护收入、降低成本和降低风险暴露来增加股东价值。具体措施将根据提取的矿物种类和公司的整体环境足迹而有所不同（详见图3 ）。 可持续发展倡议应根据关键因素优先考虑，包括其财务影响、与公司战略目标的一致性以及当前的环境足迹和潜在影响（参见图4）。 以下是有效设定目标的两个关键建议： 当决定采用哪些技术和1.流超程越时长，期公目司标应设专定注于，拥创抱建内临部时创目新标，和并举从措世界各地的同行中发现和分析最佳实践。为了帮助做出正确的决策，应扩展一个包含评估和净那现表值明（一N年P内V）的的进相步关而举非措20库40。年。利益相关方希望在 图3.选定矿物短对期内环看境到特的定领影域响内的实质性进展，涉及天然气。 框架(例如，采矿卡车转换选择的数量，亚瑟·D·利特尔(ADL)开发了 2.让目标更全面，超越视角。 计算和实施经验。温室气体排放包括本地和全球 图3.选定矿物对环境的影响 当前 生产 环境足迹 能源消耗量 能源 CO2排放 淡水 消耗**流程 废物 生产工艺 体积 kt金属,2021GJ/t金属tCO2/t金属m3/t金属t/t金属 Ni(1类) Cu 硫化物热解冶金从红土湿法冶金硫化物热解冶金 从氧化物湿法冶金 湿法冶金从 混合氧化物 卤水工艺硬岩工艺 789 114 9 0 68 65 197 194 12 8 303 351 17,000 65 5 0.1 91 96 4,000 35 2 0 70 125 REE PrNd 11 510 17 2† 114 10,870 35 419 16 2† 89 2,440 Li 256* 62* 1* 2* 23* 24* 319* 203* 19* 2* 76* 34* 能源排放可以淡水消耗可以通过使用绿色能源减少通过循环水减少 201~High101~200介质 1~100Low REE=稀土元素(*)吨位金属表示碳酸锂（LCE）的吨位，而不是锂金属的吨位；(**)河水消耗不包括再生水；(†)高级估算来源：ArthurD.Little、国际能源署（IEA）、澳大利亚科学与工业研究组织 （CSIRO）、Eurometaux、《清洁生产杂志》 REE=稀土元素 （Norgate，2007)，CDA(Dresher，2001)，Hindawi(Koltun，2014)，Argonne 再(生*)水金属；吨(÷位)高表水示平锂估碳计酸盐（LCE）的吨位，而非锂金属的吨位；(**)新鲜水消耗未考虑来源：ArthurD.Little，国际能源署（IEA），澳大利亚科学与工业研究组织（CSIRO） Eurometaux，《清洁生产杂志》(Norgate，2007年)，CDA(Dresher，2001年)，Hindawi(Koltun，2014年)，Argonne 示例潜在举措如图5所示。例如，镍矿商通过采用硫化镍压力氧化技术可将其对水资源的影响减少一半，而直接锂提取可减少废料85%。 柴油车辆仍占据相当大的市场份额，因为大型采矿卡车由于重量问题难以实现电动化，而氢能源车辆尚未广泛普及。即使是电网供电的矿山，也因地理位置偏远而选项有限。 减少温室气体排放的举措 为了降低排放，越来越多的矿山正在减少对化石的依赖 石燃料来供电。 图4.可持续性近倡一半议的煤的矿优都是先离次网的序，这燃意料味，着并它转们向主现要场依发靠电化，重点是可再生能源。 图4.可持续性倡议的优先次序 High •Initiative’simpactmatches公司可持续发展目标 •Focusedonareaswherecompanyfalls落后于同龄人和/或被关键批评 利益相关者(例如，政府、地方社区、投资者) 高度一致的标准 与公司在可持续发展方面的战略雄心保持一致 员工幸福 废物产生 reduction 来源 水处理可再生能源&放电 使用替代极端洪水生产和降水能源 废物产生减少 失水预防 工业材料安全 重复使用 净化 海水淡化 新生产技术 替代燃料用于设备 Water短缺 多样性和包容性 再激励土壤 补偿性行动 废物产生 reduction 风险评估 &monitoring 自然的支持保留意见 资产组合优化 保护 濒危物种 尾矿储存 集合& Promotion&意识 新生产技术 流程效率改进 优化垃圾分类水的使用 自然研究& 激进主义(赞助商) 野生动物保护附近的网站 Extremeheat 野火 废物回收/ 重用/价值化 尾矿价值化 最优先的举措 第二优先级 过程效率的再利用材料改进 (例如，废料) 取消优先级 NPV 倡议 可能会有所不同显着 从站点到site •与公司没有联系可持续性战略 •专注于公司所在的领域 表现优于同行，并没有受到批评由关键利益相关者(例如，政府，当地社区、投资者