天然橡胶周度报告

国泰君安期货·能源化工天然橡胶周度报告 国泰君安期货研究所·高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332日期：2024年12月15日 GuotaiJunanFuturesallrightsreserved,pleasedonotreprint CONTENTS 01020304 行业资讯 行情走势 基本面数据 操作建议 行业资讯 期货价格 供给 操作建议 基差与月差其他价差替代品价格 需求库存 资金动向 SpecialreportonGuotaiJunanFutures2 行业资讯 1 行业资讯 1.【柬埔寨前11个月橡胶出口量同比增长2.34%】据柬埔寨橡胶总局最新报告显示，2024年前11个月柬埔寨出口橡胶达342,010吨，比去年同期的334,177吨增长 2.34%。报告称，该国前11个月从橡胶的出口中获得了5.68亿美元的收入，比去年同期增长26.7%；出口的平均成本为1662美元/吨，比去年同期高约319美元。该国橡胶主要出口至马来西亚、越南、新加坡和中国。截至目前，柬埔寨共有407,172公顷橡胶种植园，其中320,184公顷或78.6%可收获。 2.【科特迪瓦前11个月橡胶出口量同比降5.4%】最新数据显示，2024年前11个月，科特迪瓦橡胶出口量共计135.1万吨，较2023年同期的142.7万吨下降5.4%。单看11月数据，出口量同比下降1.4%，环比下降5%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使，将播种作物从可可转为橡胶。 3.【马来西亚10月天胶产量同环比均增】据马来西亚统计局12月12日消息，2024年10月天胶出口量环比增20.6%至48,151吨，同比降14.7%。其中43.2%出口至中国，其他依次为德国9.8%、阿联酋9.2%、美国4.8%、葡萄牙2.8%。10月马来西亚天胶进口量为86,918吨，同比降6.8%，环比增28.2%。标准胶、浓缩乳胶、其他形状天然橡胶为主要进口类别，其主要进口来源国为泰国、科特迪瓦、菲律宾、缅甸等。10月可监控天胶总产量为38,400吨，同比增16.6%，环比增20.6%。其中 小园种植产量占88.6%，国有种植园产量占11.4%。10月马来西亚天然橡胶库存为134,844吨，环比增1.9%，同比降11.4%。其中88.1%库存集中于橡胶加工商手中， 下游终端库存占11.8%，大型种植园主库存占0.1%。10月国内天胶消费总量同比降9.9%至24,130吨，环比增2.1%。乳胶手套行业依然是马来西亚天胶消费的主力军，消费占比60.2%，轮胎和胶管消费占比10.2%，橡胶线占比13.8%，其他行业占比15.8%。 4.【中汽协：11月我国汽车产销量同环比均增】中汽协最新数据显示，11月，我国汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%。1-11月，我国汽车产销分别完成2790.3万辆和2794万辆，同比分别增长2.9%和3.7%，汽车产量增速较1-10月扩大1.1个百分点，销量增速扩大1个百分点。 5.【海关总署：11月中国进口橡胶同比增3.9%至71.2万吨】据中国海关总署12月10日公布的数据显示，2024年11月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计71.2 万吨，较2023年同期的68.5万吨增加3.9%。1-11月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计649.8万吨，较2023年同期的722.9万吨下降10.1%。 资料来源：Qinrex SpecialreportonGuotaiJunanFutures4 价格 02 行情走势 本周内外盘同步下行 SHFERU SICOMTSR20 元/吨 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 美分/千克 230 220 210 200 190 180 170 160 150 RU2505收盘价 新加坡TSR20：2505收盘价 INENR TOCOMRSS3 元/吨 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 日元/千克 410 390 370 350 330 310 290 270 250 NR2505收盘价 东京RSS3：2505收盘价 RU2505.SHF收盘价(元/吨) NR2505.SHF收盘价(元/吨) 新加坡TSR20:2505收盘价(美分/千克) 东京RSS3:2505收盘价(日元/千克) 日期 2024/12/13 2024/12/13 2024/12/13 2024/12/13 值 18525.00 15225.00 205.30 369.40 本周涨幅 -2.65% -3.52% -2.70% -2.38% 资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures6 基差与月差 基差月差 全乳-RU 05-09月差 日期 2024/12/13 2024/12/13 值（元/吨） -925.00 -195.00 环比上期（2024/12/6） 27.73% -2.63% 同比 3.14% -50.00% 资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures7 RU-NR 元/吨 2000 1500 1000 NR-TSR20 500 0 -500 -1000 同比 环比上期 （2024/12/6） 值（元/吨） 日期 17.02% 1.54% 3300.00 2024/12/13 RU05-NR05 186.21% -9.29% 4980.00 2024/12/13 RU05-BR05价差 63.96% -24.39% 468.86 2024/12/13 NR05-TSR2005价差 -37.55% 39.16% 1028.67 2024/12/13 RU05-东京RSS305价差 01-02 01-15 01-27 02-09 02-23 03-07 03-18 03-29 04-09 04-20 05-04 05-15 05-26 06-06 06-17 06-28 07-09 07-20 07-31 08-11 08-22 09-02 09-13 09-24 10-05 10-16 10-27 11-07 11-18 11-29 12-10 12-22 -1000 -2000 -3000 01-02 01-16 01-30 02-14 02-26 03-08 03-18 03-28 04-07 04-17 04-27 05-08 05-18 05-28 06-07 06-18 06-30 07-10 07-20 07-30 08-09 08-19 08-29 09-08 09-20 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-18 01-02 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 01-13 01-24 02-04 2020 02-15 02-26 03-09 03-20 03-31 NR05-TSR2005价差 2022 04-12 2021 04-23 05-07 05-18 05-29 2023 06-09 2022 06-20 07-01 07-12 07-23 2024 08-03 2023 08-14 08-25 09-05 09-16 09-27 10-15 2024 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 RU-BR RU-RSS3 12-31 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 元/吨 4000 3000 2000 1000 0 01-02 01-15 01-26 02-08 03-01 03-14 03-27 04-11 RU05-东京RSS305价差 04-24 05-10 05-23 06-05 20232024 2023 06-19 07-02 07-15 07-26 08-05 2024 08-14 08-23 09-01 09-10 09-21 10-08 10-17 10-26 11-04 11-13 11-22 12-01 12-10 资料来源：钢联，国泰君安期货研究 12-21 其他价差：跨品种/跨市场 RU05-NR05价差 元/吨 NR-TSR20、RU-BR价差收敛 RU05-BR05价差 元/吨 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 8 其他价差：非标基差 周五进口美金胶市场报盘下跌，持货商出货一般，成交一般。进口干胶人民币市场报盘下跌，贸易商轮换，近月出货积极，远月偏强，下游观望备货 STRMIX-RU SVR3L -RU 元/吨 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 -4000 元/吨 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 泰混-RU 201920202021202220232024 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 3L-RU 201920202021202220232024 SMRMIX- RU 非洲10号胶 -RU 元/吨 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 -4000 元/吨 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 马混-RU 201920202021202220232024 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 非洲10号胶-RU 202120222023202420192020 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 -2500-6000 泰混-RU 马混-RU 3L-RU 非洲10号胶-RU 日期 2024/12/13 2024/12/13 2024/12/13 2024/12/13 值（元/吨） -1425.00 -1505.00 -875.00 -4221.68 环比上期（2024/12/6） 6.86% 6.52%