黑色板块日报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黑色板块早报 ——2024.12.13 商品研究 中辉期货研究院 黑色研究 2024/12/13 观点摘要 品种 核心观点 主要逻辑及价格区间 钢材 偏空 钢材供需矛盾不明显，宏观情绪弱化后震荡偏弱运行。RB05【3350，3420】 铁矿石 偏多 阶段性铁矿石供需关系中性偏强。重要会议闭幕，情绪反应暂时告一段落，盘面震荡偏强运行。【710,850】 焦炭 中性 焦企尝试第一轮提涨，但基本面并不支撑持续上涨，可以在高位滞涨后轻仓布空。【1700,2200】 焦煤 中性 焦煤供需局面未变，仍为过剩，可以逢高做空。【1100,1500】 黑色研究 2024/12/13 晨报资讯 商品研究 中辉期货研究院 中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议要求，明年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力。增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用，优化财政支出结构，兜牢基层“三保”底线。要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。 本周，五大钢材品种供应860.70万吨，周环比降0.54万吨，降幅0.06%；总库存1139.13万吨，周环比降20.97万吨，降幅1.81%；周消费量为881.67万吨，周环比增7.06万吨，增幅为0.81%。 12月12日，商务部召开例行新闻发布会，发言人何亚东在会上表示，中方一直通过中美商务部沟通交流机制与美方商务部团队保持密切沟通。我们也对与新一届美国政府经贸团队接触沟通持开放态度。中方反对单边加征关税措施的立场是一贯的。中方愿本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，与美方加强对话协调、妥善管控分歧，推动双边经贸关系行稳致远。 随着北京公布47亿元“置换存量隐性债务”的特殊再融资债发行计划，2024年新增的2万亿用于化解隐债的地方政府债务限额全部落地。各省分配情况也随之揭晓，江苏省以2511亿元的规模居首，另有五地的额度超过千亿。 12月12日，全国主港铁矿石成交102.63万吨，环比增5.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.30万吨，环比增15.9%。 本周，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存91.16万吨，周环比减少4.97万吨，较去年同期减少28.93%。 据Mysteel调研，目前福建区域螺纹钢中Ф12-25规格均有不同程度加价，同时盘线资源亦十分紧张，加价开始增加；部分商家Ф16-Ф25已完全是断档状态，若需从市场购入某规格1车货，询问贸易商家数至少3-4家左右。 Mysteel对川渝地区28家贸易商展开调研，目前有42.9%的企业明确表示今年有冬储计划，17.9%的企业表示今年无冬储计划，另有39.2%企业对今年冬储计划仍持观望态度，需另看市场运行情况再做考虑。 商品研究 中辉期货研究院 黑色研究 2024/12/13 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡偏弱4 铁矿石：空单离场5 焦炭：震荡偏弱6 焦煤：逢高做空7 黑色研究 2024/12/13 【品种观点】 钢材：震荡偏弱 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 五大钢材品种供应860.70万吨，周环比降0.54万吨；总库存1139.13万 吨，周环比降20.97万吨；周消费量为881.67万吨，周环比增7.06万吨。经济工作会议落地，总体延续政治局会议框架，对房地产及基建的拉动效果仍相对有限。由于当前钢材供需矛盾不明显，宏观情绪弱化后震荡偏弱运行。 【盘面操作建议】 钢材供需矛盾不明显，宏观情绪弱化后震荡偏弱运行。 黑色研究 2024/12/13 铁矿石:空单离场 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 供给端，12月2日-8日，澳洲巴西铁矿发运总量2146.9万吨，环比减少 387.5万吨。中国47港铁矿石到港总量2632.9万吨，环比增加164.4万吨。需求端，铁水产量续降，最新247家钢厂日均铁水产量232.5万吨，环比 减少0.14万吨，钢厂有一定利润，下游需求边际转弱，铁水产量缓慢下行。 库存端，钢厂库存环比增加60万吨，45港港口增库31万吨。 基本面看，发货量大幅下降，到货小幅波动，需求端铁水产量继续下降，钢厂补库带动一部分需求。阶段性铁矿石供需关系中性偏强。重要会议闭幕，情绪反应暂时告一段落，盘面震荡偏强运行。 【盘面操作建议】空单离场，短多参与 黑色研究 2024/12/13 焦炭：震荡偏弱 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 焦企尝试提涨，不过，焦炭整体基本面偏弱，尚未改变。铁水产量继续减少，但焦炭供给在逐渐增加，一方面受下游钢厂补库需求增加，另一方面焦煤价格下降，随着第四轮降价落地，焦企处于盈亏平衡位置。在冲高后，行情逐渐稳定，依然以看空对待。 【盘面操作建议】 J2501震荡偏弱，逢高做多。 黑色研究 2024/12/13 焦煤：逢高做空 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 化工焦第一轮提涨落地，并没有给冶金焦带来更大的支撑，钢厂第四轮提降落地，样本煤矿在供给过剩的情况下，仍然在增加供应，上游焦煤库存已经到达高位，而下游按需采购，在降价的预期下，投机需求缺失，线上流标和低价成交较多。蒙煤成交清淡，观望情绪较浓，部分贸易商下调报价，蒙5精煤 报价1225元/吨。 【盘面操作建议】 Jm2501震荡偏弱，逢高做空。 黑色研究 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 陈为昌 F03122993 Z0019850 李海蓉 F3051567 Z0015849 杜鹏李卫东 F3071437F0201351 Z0016346 中辉期货全国客服热线：400-006-6688