宏观周报（12.9-12.13）
一周大事记
国内
- 逆周期调节加强：中共中央政治局会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，提出加强超常规逆周期调节。预计明年宏观调控政策将进一步发力，且会有更多新型工具。
- 个人养老金制度推开：人力资源社会保障部、财政部等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自2024年12月15日起在全国范围内实施。个人养老金已成为我国养老保险第三支柱的重要组成部分。
海外
- 美国通胀数据符合预期：11月CPI同比增长2.7%，环比增长0.3%，核心CPI同比和环比均持平10月数据。数据符合预期，巩固市场对美联储12月降息的预期。
- 日本GDP数据上调：第三季度GDP年化增长率为1.2%，但私人消费数据仍疲弱。日本央行仍对下周加息持开放态度，取决于下周美联储议息会议和日本近期经济数据。
- OPEC下调石油需求预测：连续第五个月下调2024年全球石油需求增长预测至161万桶/日，为迄今最大幅度削减，主要因亚洲国家第三季度经济疲软。
高频数据
上游
- 布伦特原油现货均价小幅下降。
- 阴极铜价格周环比上升1.29%，铁矿石价格周环比上升0.80%。
中游
- 动力煤价格指数周环比下降1.76%，螺纹钢价格周环比上升1.05%，水泥价格周环比下降0.99%。
下游
- 房地产销售周环比上升22.09%，12月第一周乘用车市场日均零售比去年同期增长32%。
下周重点关注
- 中国11月经济数据
- 美日法德英欧12月PMI
- 欧元区10月贸易帐、12月经济景气指数
- 美国11月零售、工业产出
- 美国11月新屋开工、营建许可
- 美国11月成屋销售、谘商会指标、美联储利率决议、季度经济预测
- 中国12月一、五年期LPR
- 美国11月PCE
- 日本11月CPI
- 欧元区12月消费者信心
关键要点总结
- CPI和PPI数据：11月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%；PPI同比下降2.5%，环比上涨0.1%。预计明年CPI同比走势前高后稳，PPI同比降幅继续收敛。
- 逆周期调节：中共中央政治局会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，提出加强超常规逆周期调节。
- 个人养老金制度：全面实施个人养老金制度，将个人养老金税收优惠政策扩大到全国。
- 美国通胀：11月CPI同比增长2.7%，环比增长0.3%，核心CPI持平前值，美联储12月降息概率增加。
- 日本经济：第三季度GDP年化增长率为1.2%，私人消费数据疲弱，12月是否加息取决于美联储议息会议和日本经济数据。
- OPEC预测：连续第五个月下调2024年全球石油需求增长预测至161万桶/日，主要因亚洲国家经济疲软。
