行情回顾
截至2024年12月11日，上证指数上涨0.29%，深证指数上涨0.33%，北证50下跌1.41%，科创50下跌0.37%，创业板指下跌0.11%，中小综指上涨0.75%，恒生指数下跌0.77%；沪深两市成交额17764亿元。商贸零售、纺织服饰、轻工制造、房地产、综合板块涨幅居前，银行、非银金融、电力设备、计算机板块跌幅居前。
报告精选：重点关注
基于朱格拉框架，2025年H1推荐具备景气韧性的受益行业，如科技、高端制造及配套、军工等；H2推荐具备景气弹性的受益行业，如科技、电力设备、高端制造业及配套、周期行业等。
报告精选：行业研究
- 个人养老金全国推广，预计年缴存额有望超1500亿元。
- 港股通大消费中性看涨信号延续。
- 电子行业看好苹果链、AI驱动及自主可控产业链。
- 计算机行业看好国产替代、AI落地。
- 汽车行业看好高阶智驾渗透率爆发、机器人0-1突破、新能源汽车周期触底反转。
- 风电行业需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线。
- 保险行业拥抱产品转型，重塑行业发展逻辑。
- 可选消费行业内需草木又逢春，出海扬帆刚启航。
- 医药行业2025轻装上阵，反转源于三大机会。
- 交运行业政策预期向好，布局航空及物流板块。
- 传媒互联网行业把握α机会，顺势而为。
- 公用环保行业电源侧投资开花结果，与成长风格共振。
- 金融工程行业LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代。
- 军工行业景气加速可期。
- 电网设备行业把握出海、特高压、配用电三条主线。
- 氢能行业奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量。
- 食品饮料行业政策催化预期改善，重视底部配置机会。
- 农林牧渔行业养殖景气度延续，关注后周期改善。
- 家电行业精选优质出口龙头，把握内销政策催化。
- 社服行业把握困境反转弹性+优质龙头持续性。
- 纺织品和服装行业重视运动与男装赛道，优选低估值、高成长性标的。
- 房地产行业穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓。
- 机械行业首推自主可控，关注顺周期及出海。
- 通信行业紧抓海外及国内AI发展带来的机遇。
报告精选：公司研究
- 锦波生物深度：薇旖美放量确定性高，多剂型+多型别+多适应症蓄力中长期成长。
特别声明
本报告仅供参考，不构成投资建议。
