钛矿市场分析
- 价格走势：2023年12月中旬至2024年12月中旬，中国钛精矿市场价格波动，春节前后因供应减少和下游补库价格上涨，之后因供应增加和需求减弱价格下滑。六月至八月价格缓步回升，九月后再次下滑。进口钛精矿价格先涨后跌，金红石价格整体大幅下滑，下半年下滑幅度加大。
- 产能分布：中国钛精矿产能大于等于100万吨的企业集中在四川和华南地区，主要企业包括攀钢、龙柏、安宁等。四川拥有五大矿区，产量逐年增长，主要产品分为不同二氧化碳含量类型。
- 产量分析：2024年1月至11月，钛金矿产量以四川攀西地区为主导，整体波动，春节期间产量较低，3至11月产量低于去年，受安全环保检查、矿山停产及市场环境判断影响。
- 库存分析：2024年1至4周钛金矿库存量高于2023年，之后至23周库存低于2023年，27周至49周库存增加，主要因需求减弱和下游行情不如去年。库存量与价格呈反比关系。
- 下游需求：钛白粉产量整体涨跌走势与钛矿产量大致一致，受环保检查、外贸需求及季节性淡旺季影响。预计2025年和2026年钛白粉产能扩张，钛矿市场需求有望增长。
- 进出口情况：钛金矿80%用于生产钛白粉，10%用于海绵钛，5%用于四氯化钛，其余5%用于其他化工行业。中国钛矿进口数量远大于出口量，2024年1至10月累计进口401.94万吨，同比增长13.62%；出口6607676.7吨，同比增长22.48%。
- 后市预测：短期内市场供过于求，价格稳中下行，降幅约30至50元/吨；长期看，春节期间开工骤降，节后下游可能集中采购，价格小幅多次上涨，涨幅约100至150元/吨。
金属硅市场分析
- 价格走势：2024年金属硅市场价格持续走低，两次上调分别发生在二三年三季度（环保限电导致供应减少）和年底（北方复工补充供应及老仓单流入）。整体供需数据显示供大于求，市场价格持续走低。
- 产能分布：全国金属硅产能约730.6万吨，主产区集中在西南、西北地区，西南地区因电价优势占据较大市场份额。行业集中度较高，前20企业产能占比超30%。
- 下游消费：金属硅下游消费三大方向是有机硅、多晶硅和铝合金，其中多晶硅消费占比已超过55%。有机硅开工率约75%，全年产量201.8万吨；多晶硅开工率46%，全年产量169.59万吨。
- 出口情况：2024年前10个月出口61.41万吨，同比增长29.87%，高于疫情前两年水平，但出口价格从约2500美元降至1700美元左右，出口商利润被压缩。
- 库存状况：截止2024年12月，行业库存约50万吨，按下游开工情况计算，可能需要1至2个月消耗至正常水平。库存压力较大，尽管开工减少，但整体供应仍偏多。
- 成本利润：全国平均成本约12200-13000元，市场价格约11800元，多数企业处于亏损状态，生产面临成本倒挂。
- 后市预测：未来金属硅市场供应将继续增加，预计2025年底产能达800万吨左右。下游光伏行业整顿可能导致多晶硅开工率降低，需求增长放缓。国际形势复杂可能限制销售，市场价格提高难度大。预计短期市场维持弱势，春节前后可能有小涨幅，长远看价格下跌幅度有限。
