大越期货焦煤焦炭早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2024-12-11） 大越期货投资咨询部赵通从业资格证号：F3042042投资咨询证号：Z0018012联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 焦煤： 1、基本面：煤矿维持正常生产，产地供应稳步上升。随着焦价下跌，下游焦企谨慎采购原料煤，中间环节观望情绪浓厚，煤矿出货不畅，区域部分煤种价格仍以下跌为主；偏空 2、基差：现货市场价1180，基差20；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存741.9万吨，港口库存453.9万吨，独立焦企库存843.2万吨，总样本库存2039万吨，较上周增加13万吨；偏空 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空 6、预期：下游焦化企业受到利润不佳，以及钢厂发起焦炭第四轮采购价下调等影响，对原料的接受度也有限，仍以消耗前期库存煤为主，库存偏低者刚需补库，整体对原料需求偏弱，预计短期焦煤价格或震荡偏弱运行。 焦煤 利多：1.铁水产量上涨 2.供应难有增量 利空：1.焦钢企业对原料煤采购放缓 2.钢材价格疲软 焦炭： 1、基本面：当前多数焦企仍有一定利润，生产积极性尚可，焦炭供应较为稳定，厂内焦炭库存仍有堆积，焦炭供需结构继续偏宽松运行；偏空 2、基差：现货市场价1820，基差-40.5；现货贴水期货；偏空 3、库存：钢厂库存604.1万吨，港口库存168.2万吨，独立焦企库存44.9万吨，总样本库存817.2万吨，较上周减少3万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多 6、预期：焦企开工维持高稳，焦炭供应持续偏强，市场情绪修复下，钢厂控量行为略有减少。但考虑钢厂焦炭库存多在合理偏高水平，且钢厂检修减产范围扩大，焦炭需求依旧承压，焦炭供需格局仍偏宽松，预计短期焦炭或弱稳运行。 焦炭 利多：1.铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 利空：1.钢厂利润空间受到挤压 2.补库需求已有部分透支 价格 数据来源：Mysteel 价格 数据来源：Mysteel 焦煤价差 数据来源：Wind 焦炭价差 数据来源：Wind、Mysteel 港口库存 •截止到12月5日，焦煤港口库存为453.9万吨，较上周减少4.9万吨； •焦炭港口库存168.2吨，较上周减少4万吨。 数据来源：Wind、Mysteel 独立焦企库存 •截止到12月5日，独立焦企焦煤库存843.2万吨，较上周增加20.1万吨； •焦炭库存44.9吨，较上周增加0.7万吨。 数据来源：Wind、Mysteel 钢厂库存 •截止到12月5日，钢厂焦煤库存741.9万吨，较上周减少2.2万吨； •焦炭库存604.1万吨，较上周增加0.3万吨。 数据来源：Wind、Mysteel 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用73.7%,较上周增加0.2%。 数据来源：Mysteel 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利27元，较上周增加1元。 数据来源：Mysteel 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 数据来源：Wind 铁水产量 数据来源：Mysteel 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS! 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：400-600-7111E-mail：dyqh@dyqh.info