核心观点
本研报介绍了加拿大不列颠哥伦比亚省银行（加拿大国家银行）发行的无担保、无担保债务证券，其回报与一个包含六只股票的篮子成分价格挂钩。
关键数据
- 篮子成分：苹果公司、亚马逊公司、字母表公司、Meta 平台公司、微软公司、英伟达公司。
- 初始篮子价值：100
- 呼叫价值（赎回触发价格）：初始篮子价值的100.00%
- 呼叫溢价：每张债券135.10美元（13.51%）
- 参与率：125.00%
- 缓冲价值：初始篮子价值的85.00%
- 下行杠杆系数：约1.1765%
- 最低投资额：10,000美元及其超出1,000美元的整数倍
- 发行日期：2024年12月13日
- 预计结算日期：2024年12月18日
- 预计期限：约24个月（如未提前赎回至到期日）
投资条款
- 自动赎回：如果审查日期的篮子收盘价值等于或大于呼叫价值，债券将自动被召回，投资者将收到本金金额加上呼叫溢价的现金支付。
- 到期付款：
- 如果最终篮子价值大于初始篮子价值，投资者将根据参与率和篮子回报获得现金支付。
- 如果最终篮子价值等于或小于初始篮子价值且等于或大于缓冲价值，投资者将收到本金金额。
- 如果最终篮子价值低于缓冲价值，投资者将损失相当于债券本金金额1.1765%的部分，每低于初始篮子价值（超出缓冲金额部分）1%，即损失1.1765%。投资者可能最多会损失掉全部的本金金额。
- 息票：这些票据在到期前不计息或支付任何息票。
风险因素
- 信用风险：票据的任何支付，包括本金的偿还，均取决于银行的信用状况。若银行违约未能履行其付款义务，投资者可能不会收到票据项下所欠任何款项，并可能导致投资者完全损失投资。
- 市场风险：票据的回报直接与篮子成分的表现挂钩。由于篮子成分发行方特有的因素以及一般市场因素，篮子成分的价值可能会急剧上升或下降。
- 流动性风险：这些债券不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，可能几乎没有或根本没有这些债券的二级市场。
- 税务风险：您的投资于这些债券的美国联邦所得税影响尚不明确。目前没有相关的法律规定、规章制度、已公布的裁决或司法决定专门针对具有与这些债券类似条款的证券在美国联邦所得税方面的分类问题。
利益冲突
- 计算代理机构：Scotia Capital Inc.作为计算代理机构，是我们的一家附属公司。在履行其职责时，计算代理机构的利益可能与您作为票据持有人的投资利益相冲突。
- 套期保值活动：银行、SCUSA 或我们的一家或多家附属机构已进行或将进行对这些债券义务的套期保值操作，通过购买篮子成分的股票、与篮子成分相关的期货和其他相关工具。
限制性条款
- 禁止向 EEA 零售投资者销售：这些说明不旨在向欧洲经济区（“EEA”）内的任何零售投资者提供、出售或以其他方式使其获得。
- 禁止向英国零售投资者销售：仅英国境内符合特定条件的人士可接收本文件。
