核心观点与交易逻辑
- 市场现状：新季花生成交平淡，部分油厂下调收购价格，通货花生受消费较弱影响，价格回落。河南新季花生价格在4.3元/斤附近，东北花生现货也在回落，进口花生价格稳定。
- 油厂情况：油厂开机率增加，豆粕本周偏强，花生油价格上涨，油厂榨利继续增加。但下游消费仍偏弱，油厂花生油库存仍处于高位。
- 期货表现：本周花生01合约震荡走低，市场交易仓单逻辑，传闻最低仓单在7800元/吨，01花生预计仍会底部震荡。
策略与期现分析
- 交易策略：01花生底部震荡，7800-8200震荡操作。
- 期现策略：当前最低仓单在8400元/吨附近（通货花生，但掺混仓单最低在7800元/吨），盘面贴水。
- 月差策略：1-4价差观望。
市场数据与供需情况
- 国内花生价格：山东大花生米4.2元/斤，河南新季花生4.35元/斤，辽宁昌图白沙4.2元/斤，吉林扶余白沙4.2元/斤。新花生成交平淡，油厂下调收购价格。
- 油厂开工率：截止11月21日，花生油厂本周开机率19.7%，环比上调7.2%，压榨量2.62万吨。
- 油厂库存：油厂花生库存8.27万吨，较上周增加0.71万吨；花生油库存3.90万吨，较上周增加0.02万吨。
- 压榨利润：油厂压制利润-116元/吨，环比上周增加103元/吨。花生油价格上涨，花生粕价格稳定。
- 花生油价格：一级花生油均价14300元/吨，较上周上涨300元/吨；小榨浓香油价格17000元/吨，较上周增加100元/吨。
- 月差：1-4价差缩小至-248，预计仍会-50--250之间震荡。
进口与出口情况
- 花生仁进口：10月进口7.1万吨，1-10月进口63.3万吨，同比增加2.5%。
- 花生仁出口：10月出口1.51万吨，1-10月出口累计10.8万吨，同比增加57%。
- 花生油进口：10月进口1.9万吨，1-10月累计进口21.7万吨，同比增加1%。
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