【有色金属】日报-2024-12-09

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.12.09 标题:市场情绪谨慎，铜铝小幅震荡 摘要： 美国11月非农就业人数超预期反弹，令市场增加对美联储12月降息预期，但美元指数反弹增加铜铝上行压力。国内存量政策及增量政策协同发力，工业品需求有所恢复。市场等待中央经济工作会议更多政策指引。铜基本面来看，近期国产铜到货量仍不多，消费端在节前备库需求下维持稳定，电解铜继续去库。铝方面，供应端新疆发运情况改善下后续有到货压力，而消费有所走弱，并且国内取消铝材出口退税，对需求前景有所抑制。 今日沪铜沪铝小幅震荡。截至12月9日收盘，沪铜主力CU2501合约收报74740元/吨，涨10元/吨，涨幅0.01%。沪铝主力AL2501合约收报20340元/吨，涨30元/吨，涨幅0.15%。 宏观方面，美国11月非农就业人数超预期反弹。当地时间12月6日，美国劳工统计局公布的数据显示，11月非农就业总人数增加22.7万人，为2024年3月以来最大增幅；美国11月失业率为4.2%，为2024年8月以来新高。10月数据从1.2万人上修至3.6万人。在11月之前的12个月里，就业人数平均每月增加18.6万人。其中，9月份非农新增就业人数从22.3万人修正至25.5万人；10月份非农新增就业人数从1.2万人修正至3.6万人。修正后，9月和10月新增就业人数合计较修正前高5.6万人。 国内方面，12月9日，国家统计局数据显示，2024年11月全国CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%，1月—11月平均比上年同期上涨0.3%。11月全国PPI同比下降2.5%，环比上涨0.1%，1月—11月平均比上年同期下降2.1%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读认为，11月份，受气温偏高及出行需求回落等因素影响，全国CPI环比有所下降，同比小幅上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。11月份，一系列存量政策和增量政策协同发力，国内工业品需求有所恢复，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。 铜方面，国产铜到货不多，叠加下游有节前备库需求，消费表现尚可，电解铜维持去库。截至12月9日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.06万吨至11.97万吨，但总库存较去年同期的6.47万吨高5.5万吨。现货市场方面，据SMM讯，早市升水低开高走。下游维持刚需补货，成交热度较上周五基本持平。12月9日SMM1#电解铜现货对当月2412合约报升水20元/吨-升水60元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日涨0元/吨；平水铜成交价74860~75020元/吨。广东地区库存止跌回升且预期仍会增加，下游厂家压价采购，现货升水最低，整体交投一般。 铝方面，据SMM统计，12月9日国内主流消费地电解铝锭库存55.3万吨，较上周四增加0.6万吨；国内主流消费地铝棒库存9.15万吨，较上周四减少0.29万吨。 总的来看，美国11月非农就业人数超预期反弹，令市场增加对美联储12月降息预期，但美元指数反弹增加铜铝上行压力。国内存量政策及增量政策协同发力，工业品需求有所恢复。市场等待中央经济工作会议更多政策指引。铜基本面来看，近期国产铜到货量仍不多，消费端在节前备库需求下维持稳定，电解铜继续去库。铝方面，供应端新疆发运情况改善下后续有到货压力，而消费有所走弱，并且国内取消铝材出口退税，对需求前景有所抑制。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688