国光股份机构调研纪要

四川国光农化股份有限公司是一家成立于1984年的专业植物生长调节剂和高效水溶性肥料研发、生产企业，拥有296个农药原药、制剂登记证和98个肥料登记证，以及225件专利。公司通过11家全资、控股子公司及25个物流仓储中心，覆盖全国多个省市，聚焦调节剂、水溶性肥料等优势品类，以技术服务为核心，推动绿色防控和提质减量。

核心观点与关键数据：

1. 作物解决方案：公司推出作物全程解决方案，以植物生长调节剂为核心，结合肥水管理和栽培管理，提供“产品+技术+服务”的一体化服务，助力种植户提质增产。
2. 市场营销：采用技术营销模式，将技术服务下沉至田间地头，指导种植户科学合理用药。
3. 植物生长调节剂登记证：截至2024年9月30日，国内共有1725个登记证，其中31家企业持有617个（公司占22.7%），公司旗下五大营销板块覆盖多种作物，竞争力持续提升。
4. 产能利用率：制剂产能8.9万吨（利用率40%-50%），原药产能1.45万吨（利用率40%-50%），水溶肥产能1.7万吨（利用率100%），复合肥通过委托加工解决。
5. 资本性支出规划：现有产能满足短期需求，可转债项目和原药项目投产后将显著提升原药自给能力和产能。公司亦将谨慎参与行业整合，增强竞争力。