【有色金属】日报-2024-12-05

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.12.05 标题:市场情绪谨慎，铜铝小幅震荡 摘要： 美国11月ADP数据稳健增长，显示劳动力市场仍具韧性。但服务业PMI扩张速度放缓，美联储褐皮书显示11月美国经济活动略有增长。美联储主席鲍威尔重申谨慎地对待降息，铜铝上行动能放缓。铜基本面来看，12月伴随炼厂检修结束，产量预期将增加，并且近期进口货源持续流入，供给增加，而消费有放缓迹象，电解铜去库速度放缓，并且因铜材出口政策调整前期抢出口的铜材加工企业近期产量或有所下滑。铝方面，氧化铝价格走势坚挺，对铝价有所支撑。供应端新疆发运情况改善下后续有到货压力，而消费有所走弱，并且国内取消铝材出口退税，对需求前景有所抑制。 今日沪铜小幅低开震荡，沪铝小幅冲高回落。截至12月5日收盘，沪铜主力CU2501合约收报74530元/吨，跌220元/吨，跌幅0.29%。沪铝主力AL2501合约收报20505元/吨，跌75元/吨，跌幅0.36%。 宏观方面，12月4日，ADPResearchInstitute与斯坦福数字经济实验室合作发布数据显示，美国11月ADP就业人数增长14.6万人，不及预期的15万人，为2024年8月以来最低水平，10月新增就业人数由23.3万人下调至18.4万人。分行业看，11月大部分新增岗位来自医疗保健、交通、建筑和教育领域。其中，教育/医疗保健、建筑业的就业人数分别达到5万人和3万人，而制造业新增就业人数达-2.6万人，创一年多来最大降幅。同日，ISM公布的数据显示，美国11月ISM服务业PMI52.1，预期55.7，前值为56，新订单和就业增长疲软，新订单指数下跌3.7个点，至三个月低点53.7。新出口订单单月下滑2.1个点至49.6，陷入萎缩。商业活动指标单月下跌3.5个点至53.7，为8月以来的最低水平。就业分项指数单月下滑1.5个点，跌至51.5。 此外，美联储在其最新公布的《褐皮书》报告中表示，在经历了此前数月几乎没有变化后，11月美国经济活动略有增长。尽管经济活动的增长总体上很小，但大多数地区和行业的增长预期都温和上升。企业对未来需求表现出更高的乐观情绪，与此同时，消费者支出总体保持稳定。就业水平持平、或仅仅略微增长。据华尔街见闻12月5日讯，美联储主席鲍威尔重申，联储在经济向好形势下有能力更谨慎地对待降息，现在判断特朗普任总统对利率的影响为时尚早，并且排除了特朗普上台后出现所谓“影子美联储主席”的可能性。 铜方面，本周周内电解铜继续去库，但周度去库速度放缓。截至12月5日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.29万吨至13.03万吨，较上周四下降0.72万吨。现货市场方面，据SMM讯，早市升水小幅走跌，市场整体活跃度不佳。下游买兴表现平平，成交多以进口非注册货源为主。12月5日1#电解铜现货对当月2412合约报贴水10元/吨-升水40元/吨，均价报升水15元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价74420~74540元/吨。广东地区库存和铜价均走低，现货升水大幅走高，但实际交投一般。 铝方面，据SMM统计，12月5日国内主流消费地电解铝锭库存54.7万吨，较上周四减少0.6万吨，但较周一增0.1万吨；国内主流消费地铝棒库存9.44万吨，较上周四减少0.49万吨。 总的来看，美国11月ADP数据稳健增长，显示劳动力市场仍具韧性。但服务业PMI扩张速度放缓，美联储褐皮书显示11月美国经济活动略有增长。美联储主席鲍威尔重申谨慎地对待降息，铜铝上行动能放缓。铜基本面来看，12月伴随炼厂检修结束，产量预期将增加，并且近期进口货源持续流入，供给增加，而消费有放缓迹象，电解铜去库速度放缓，并且因铜材出口政策调整前期抢出口的铜材加工企业近期产量或有所下滑。铝方面，氧化铝价格走势坚挺，对铝价有所支撑。供应端新疆发运情况改善下后续有到货压力，而消费有所走弱，并且国内取消铝材出口退税，对需求前景有所抑制。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转 载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688