关注前低一带支撑作用，焦煤后市震荡盘整

投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 【冠通研究】 关注前低一带支撑作用，焦煤后市震荡盘整 制作日期：2024年12月4日 【策略分析】 今日焦煤价开盘大幅下挫，收盘前价格有所反弹，跌幅收窄，但盘面重心有所下移。产业方面，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，开工率69.00%较上期增0.37%，日均产量58.19万吨减0.69万吨，原煤库存262.76万吨增2.87万吨，精煤库存205.06万吨减2.81万吨。供给方面，煤矿端生产暂稳，煤矿端库存加之中间环节库存量处于高位，同时蒙煤进口维持高位，蒙煤日均通关保持在年内均值之上，焦煤供应偏宽松，价格缺乏向上动力。需求方面，下游钢厂铁水产量整体维持高位，但进入钢材消费淡季，煤焦基本面暂时偏弱，后续煤炭冬储补库预期仍在。此外，焦炭经过三轮提降后焦企仍有利润，市场仍有对第四轮提降预期。总的来说，焦煤供给偏宽松对盘面有下行压力，但多头主要交易政策预期和冬储行情，今日焦煤主力合约下测前低，后续关注前低一带价格多空博弈情况，建议以低位震荡思路对待，等待市场自己选择方向。 资料来源：博易大师（日线图） 【期现行情】 期货方面：焦煤今日价格震荡偏弱，收盘报收于1195元/吨，前二十名多单量102,283手，空单量1 28,512手。 现货方面：山西市场（介休）主流价格报价1410元/吨，和上一个交易持平。 主焦煤现货价（介休：日） 4000 20202021202220232024 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 基差方面：山西市场主流价格报价1410元/吨，当日活跃合约期货收盘价1195元/吨，基差 215，和上一个交易相比日基差走强（上一交易日基差为175）。 2000 焦煤活跃合约基差 20202021202220232024 1500 1000 500 0 -500 -1000 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 供给方面：11月30日数据显示，甘其毛都口岸日进口煤炭16.38万吨，蒙煤通关车辆依旧维持高位。 甘其毛都口岸通关量 25201920202021202220232024 20 15 10 5 0 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 需求方面：11月29日数据显示，下游钢铁企业高炉开工率81.62%，环比下降0.31%。铁水日均产量233.87万吨，环比减少1.93吨。 高炉开工率（%） 钢铁企业铁水日均产量（万吨） 2020202120222023202420202021202220232024 95260 90250 85240 80230 75220 70210 65200 60 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 190 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 －冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。