2024年版医保目录调整政策点评：新增创新药数量创新高，医保持续支持创新药械发展

2024年12月2日 行业研究 新增创新药数量创新高，医保持续支持创新药械发展 ——2024年版医保目录调整政策点评 医药生物 增持（维持） 作者分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004021-52523867 wangmingrui@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 22% 9% -3% -16% -28% 11/2303/2406/2408/24 医药生物沪深300 资料来源：Wind 相关研报中成药集采持续温和，不确定中紧握确定性资产——医药生物行业跨市场周报 （20241124）（2024-11-25） 赋能商业健康险促进支付多元化，医保预付缓解垫资压力——医药生物行业跨市场周报 （20241117）（2024-11-17） 要点 事件：2024年11月28日，国家医保局、人力资源社会保障部发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》，要求做好新版药品目录落地执行工作，切实提升药品供应保障水平，进一步推动商业健康保险与基本医保的有效衔接，规范民族药、医疗机构制剂、中药饮片的管理。 点评： 2024年版医保目录出台，新增创新药数量创新高。本次调整后，目录内药品总数将 增至3159种，其中西药1765种、中成药1394种。共有117种目录外药品参与谈 判，其中89种成功谈判，成功率为76%。谈判药品的平均降幅为63%，不仅减轻了患者的经济负担，也为医保基金的可持续运行提供了保障。特别是在肿瘤、糖尿病、精神、抗感染等关键治疗领域，新增的药品不仅疗效更佳、依从性更好，而且在价格和费用上基本相当，实现了“提质不提价”的目标。值得关注的是，本次调整新增的91种药品中，有38种是“全球新”的创新药，比例和绝对数量均创历年新高；65种是国内企业的产品，占比超过了70%。 中药新药加速纳入医保，协议品种续约降价温和。2024年版医保目录中成药常规目录中调出10个品种，20个原协议谈判品种转入常规目录，4个中成药常规目录药品的备注发生变化，整体调整更加聚焦临床需求，产品结构更加科学合理。本次医保目录调整，有11个中成药新药入选2024年版医保目录协议谈判品种，谈判成功率为55%，降价幅度为49.7%-84.6%，最低日服用金额为18.21-27.66元，整体定价较为合理。协议谈判目录内24个中成药品种续约成功，降价幅度为0%-10.7%，其中71%的续约品种降幅在0-5%之间，整体续约降价幅度温和。 医保基金持续支持创新药械发展，建议关注相关龙头企业。今年前10个月医保基 金对谈判药品的支付约920亿元，是2019年同期的21倍。医保基金对协议期内药 品的支付金额逐年上涨，累计将835种药品新增进入国家医保目录，医保基金为协 议期内谈判药品支付累计已超过3500亿元，惠及患者8.3亿人次，为患者减负超 8800亿元，持续支持创新药物发展。随着医保政策的升级优化和多层次医疗保障体系的建立完善，创新药械企业有望在未来获得更大的市场份额和收入增长，推动整个医药行业的创新能力和竞争力提升，建议关注具有真正创新能力的医药企业，如恒瑞医药、信达生物（H）、迈瑞医疗、联影医疗、以岭药业、康缘药业等。 图1：医保谈判成功率稳中有升，目录外新增药品的价格降幅基本保持稳定（2019-2024 80.34% 82.30% 84.60% 73.46% 76% 58.82% 60.70% 61.71% 60.10% 61.70% 63% 50.64% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 201920202021202220232024 医保谈判成功率目录外新增药品价格降幅 资料来源：国家医保局官网，光大证券研究所 图2：医保常规目录的中成药数量占比有所下降图3：医保目录的协议谈判药品数量稳步攀升，西药数量占优 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 201920202021202220232024 西药品种数量（个） 中成药品种数量（含民族药）（个） 中成药数量占比（右轴） 60% 50.7%51.0%50.8%50.7%49.8% 48.9% 1316131513121331 1323 1336 50% 40% 30% 20% 10% 0% 500 400 300 200 100 0 67 58 70 62 59 23 201920202021202220232024 西药品种数量（个）中成药品种数量（个） 资料来源：国家医保局官网，光大证券研究所资料来源：国家医保局官网，光大证券研究所 64.3% 55.0% 图4：2023-2024年版医保中成药国谈成功率为64.3%/55%图5：2023-2024年版医保中成药国谈品种续约降价区间占比 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 100% 4.2% 25.0% 6.7% 6.7% 86.7% 70.8% 80% 60% 40% 20% 10.0% 0.0% 0% 2024年版医保2023年版医保 2024年版医保2023年版医保 (0，-5%](-5%,-10%]<-10% 资料来源：国家医保局官网，光大证券研究所资料来源：国家医保局官网，光大证券研究所 表1：2024年版医保目录中成药常规目录中调出10个品种 序号 药品名称 药品分类 持证商 独家/非独家 上市时间 处方药/OTC 1 肠舒通栓 乙 成都康弘药业集团股份有限公司 独家 2002年 处方药 2 穿心莲丸 乙 北京同仁堂科技发展股份有限公司制药厂 独家剂型 1996年 OTC甲类 3 活血解毒丸 乙 北京同仁堂股份有限公司同仁堂制药厂/北京同仁堂科技发展股份有限公司制药厂/吉林省俊宏药业有限公司 非独家 1996/1996/1998年 处方药 4 香连止泻片 乙 北京同仁堂科技发展股份有限公司制药厂 独家 1996年 处方药 5 桂芍镇痫片 乙 上海和黄药业有限公司/吉林省天泰药业股份有限公司/长春海 外制药集团有限公司/通化金马药业集团股份有限公司/陕西君碧莎制药有限公司 非独家 1995/2005/2005/2006/2007 处方药 6 香砂六君片 乙 广东一禾药业有限公司/广东万年青制药股份有限公司/太极集团重庆桐君阁药厂有限公司 非独家 1994/1994/1997 OTC甲类 7 逍遥片 乙 江苏康缘药业股份有限公司 独家剂型 2005年 处方药 8 香砂枳术丸 乙 15家厂商 非独家 1990-2001年 OTC甲类 9 蟾酥锭 乙 西安顺康制药有限公司/北京同仁堂股份有限公司同仁堂制药 厂 非独家 1995/1996年 处方药 10 固经丸 乙 上海和黄药业有限公司/兰州佛慈制药股份有限公司/吉林紫鑫般若药业有限公司/北京勃然制药有限公司/山西昂生药业有限责任公司 非独家 1995-1996年 OTC甲类 资料来源：国家医保局、医药魔方、光大医药研究所 表2：2024年版医保目录中，20个中成药品种由协议目录转入常规目录 序号 协议目录转入品种 药品分类 2023年版 医保目录备注 2024年版 医保目录备注 持证商 独家/非独家 上市时间 处方药/OTC 1 疏清颗粒 乙 吉林华康药业股份有限公司 独家 1998年 OTC甲类 2 柴芩清宁胶囊 乙 扬子江药业集团江苏龙凤堂 中药有限公司 独家 2009年 处方药 3 清胃止痛微丸 乙 吉林华康药业股份有限公司 独家 2001年 处方药 4 熊胆舒肝利胆胶囊 乙 云南名扬药业有限公司 独家 2002年 处方药 5 热炎宁合剂 乙 清华德人西安幸福制药有限 公司 独家 2005年 OTC甲类(双跨) 6 鸡骨草胶囊 乙 广西玉林制药集团有限责任 公司 独家 1981年 OTC甲类 7 利胆止痛胶囊 乙 云南永孜堂制药有限公司 独家 2009年 处方药 8 五味苦参肠溶胶囊 乙 北京中惠药业有限公司 独家 2015年 处方药 9 连花清咳片 乙 石家庄以岭药业股份有限公 司 独家 2020年 OTC甲类 10 缓痛止泻软胶囊 乙 康臣药业(内蒙古)有限责任 公司 独家 2015年 处方药 11 甘海胃康胶囊 乙 陕西东科制药有限责任公司 独家 2002年 OTC甲类(双跨) 12 苓桂术甘颗粒 乙 温阳化饮，健脾利湿。 用于中阳不足之痰饮。症见胸胁支满，目眩心悸，短气而咳，舌苔白滑，脉弦滑。 温阳化饮，健脾利湿。 用于中阳不足之痰饮。症见胸胁支满，目眩心悸，短气而咳，舌苔白滑，脉弦滑。 江苏康缘药业股份有限公司、华润三九(雅安)药业有限公司 非独家 2022年、 2024年 处方药 13 百令胶囊 乙 限器官移植抗排异、肾功能衰竭及肺纤维化。 限慢性支气管炎、慢性肾功能不全的患者。 杭州中美华东制药有限公 司、浙江佐力药业股份有限公司 非独家 1991年、 2023年 OTC乙类(双跨) 14 心脉隆注射液 乙 限二级及以上医疗机构 慢性心力衰竭患者。 限二级及以上医疗机构 慢性心力衰竭患者。 云南腾药制药股份有限公司 独家 2003年 处方药 15 蒺藜皂苷胶囊 乙 限中风病中经络（轻中 度脑梗死）恢复期患者 限中风病中经络（轻中 度脑梗死）恢复期患者 长白山制药股份有限公司 独家 2015年 处方药 16 芍麻止痉颗粒 乙 天士力医药集团股份有限公 司 独家 2019年 处方药 17 川芎清脑颗粒 乙 济川药业集团有限公司 独家 2006年 处方药 18 筋骨止痛凝胶 乙 江苏康缘药业股份有限公司 独家 2020年 处方药 19 安儿宁颗粒 乙 金诃藏药股份有限公司 独家 2002年 处方药 20 红花如意丸 乙 甘肃佛阁藏药有限公司 独家 2002年 处方药 资料来源：国家医保局、医药魔方、光大医药研究所 表3：2024年版医保中成药常规目录中有4个药品备注发生变化 序号 常规目录品种 药品分类 2023年版医保目录备注 2024年版医保目录备注 持证商 独家/非独家 上市时间 处方药 /OTC 1 安宫牛黄丸 甲 限清热解毒，镇惊开窍。用于热 病，邪入心包，高热惊厥，神昏谵语；中风昏迷及脑炎、脑膜炎中毒性脑病、脑出血、败血症见上述证候者。 限急诊或住院患者。 多家厂商 非独家 1997- 2006年 处方药 2 九味镇心颗粒 乙 限有明确的焦虑症诊断证据。 限广泛性焦虑症心脾两虚证。 北京北陆药业股份有限公司 独家 2008年 处方药 3 西红花总苷片 乙 限化疗产生心脏毒性引起的心绞 痛患者。 限化疗产生的胸痹心痛（冠心病心绞痛）心血瘀阻证患者。 瑞阳制药股份有限公司 独家 1999年 处方药 4 疏血通注射液 乙 限二级及以上医疗机构缺血性心脑血管疾病的患者。 限二级及以上医疗机构急性脑梗 塞患者。 牡丹江友搏药业有限责任公司 独家 2001年 处方药 资料来源：国家医保局、医药魔方、光大医药研究所 ） ） 表4：新入选2024年版医保目录协议谈判中成药品种共11个 序号 药品名称 持证商 生产企业 医保支付备注 最低日服用金额（元 国谈价格（元 国谈前 最低挂网价 （元） 国谈降价幅度 是否独家 获批上市时间 1 小儿豉翘清热糖浆 济川药业集团有限 公司 济川药业集团有限 公司 26.325 5.85 14.97 -60.9% 是 2023/11/17 2 济川煎颗粒 江苏康缘药业股份有限公司 江苏康缘药业股份有限公司 22.52 11.26 NA NA 是 2023/12/26 3 枳实总黄酮片 江西青峰药业有限 公司 江西青峰药业有限 公司 22.41 2.49 4.95 -49.7% 是 2023/10/19 4 九味止咳口服液 卓和药业集团股份有限公司 亚宝药业四川