中国报告-中国与世界

中国与世界 理解变化中的经济联系 2019年7月 麦肯锡全球研究院 麦肯锡全球研究院（MGI）自1990年创立以来，始终致力于深入了解快速发展变化的全球经济。麦肯锡全球研究院作为麦肯锡公司的商业和经济研究部门，旨在为企业、政府和社会事业领导人提供各种事实和洞见，作为其制定管理决策和政策决策的依据。 我们的研究融合了经济学与管理学两门学科，结合经济学的分析工具和商业领袖的深入见解。通过“从微观到宏观”的方法，从分析微观经济的产业趋势入手，以求更好地了解影响商业战略和公共政策的宏观经济因素。麦肯锡全球研究院发表的深度研究报告目前涵盖了20多个国家和地区的30多个产业，现阶段的研究重心围绕6大主题：生产力与经济增长、自然资源、劳动力市场、全球金融市场演变、科技和创新的经济效应以及城市化。最新报告主要进行了如下几方面的研究与评估，包括：数字经济、人工智能和自动化对就业的影响、收入不均、生产率难题、解决性别歧视问题带来的经济利益、全球竞争新纪元、中国的创新、数字和金融全球化等。 麦肯锡全球研究院的工作由麦肯锡全球资深董事合伙人负责领导，包括JacquesBughin、华强森和JamesManyika（兼任麦肯锡全球研究院主席）。研究院成员也包括了MichaelChui、SusanLund、AnuMadgavkar、JanMischke、SreeRamaswamy和JaanaRemes等全球董事合伙人，以及MekalaKrishnan、成政珉等资深研究员。 我们的项目团队由麦肯锡全球研究院资深董事和资深研究员领衔，成员包括来自全球麦肯锡分公司的咨询顾问。这些团队充分利用了麦肯锡的全球董事和行业以及管理专家网络资源。MGI委员会由全球麦肯锡分公司领导者以及业务部门领导者组成，包括MichaelBirshan、AndrésCadena、SandrineDevillard、AndréDua、Kweilin Ellingrud、TarekElmasry、KatyGeorge、RajatGupta、EricHazan、AchaLeke、ScottNyquist、GaryPinkus、SvenSmit、OliverTonby和EckartWindhagen。我们的顾问团队中不乏顶尖经济学家，其中包括诺贝尔奖得主。 麦肯锡全球研究院的研究项目由麦肯锡全球董事合伙人提供资金；不受任何企业、政府部门和其他机构的委托。如欲了解更多信息或下载报告，请访问：mckinsey.com/mgi。 经济联系 理中国解与变世化界中：的 2019年7月 作者 华强森，上海成政珉，上海梁敦临，香港倪以理，香港 JamesManyika,旧金山AnuMadgavkar,孟买SusanLund,华盛顿特区AndreyMironenko,悉尼 前言 中国与世界的经济联系正迈入全新阶段。中国近几十年来的经济奇迹主要源自产业增长和投资，但主要动力目前已转为内需。中国对世界经济的依存度逐渐下降，世界对中国经济的依存度相对有所增长，这一定程度上反映出中国成长为世界第二大经济体和全球贸易大国的现状。与此同时，全球贸易局势日渐紧张，各国保护主义日渐抬头，这些转变都引发了人们的思考：中国与世界经济的融合是否已经达到了顶峰。 本报告着眼于中国的全球化规模以及中国与世界经济的融合度，最新编制了麦肯锡全球研究院的“中国-世界经济依存度指数”。我们还研究了各个行业和国家对这种经济联系的依存度。此外，我们还深入研究了技术与消费两个领域的现状及发展机会。最后，我们通过模拟研究，估算了中国与世界的经济联系发生变化后可能涉及到的经济价值，并简要探寻了企业如何适应未来充满不确定性的环境。本报告隶属于麦肯锡全球研究院开展的“MGI全球贸易”系列研究，相关报告包括《数字全球化：全球流动的新时代》（2016年3月）和《变革中的全球化：贸易与价值链的未来图景》（2019年1月）。 本研究的领导人包括：麦肯锡全球研究院联席院长华强森（常驻上海）、麦肯锡全球研究院中国副院长成珉（常驻上海）；麦肯锡全球资深董事合伙人兼麦肯锡中国区主席梁敦临、麦肯锡全球资深董事合伙人兼麦肯锡中国区总裁倪以理；麦肯锡全球研究院主席兼麦肯锡全球资深董事合伙人JamesManyika（常驻旧金山）；麦肯锡全球研究院全球资深董事合伙人 AnuMadgavkar（常驻孟买）；麦肯锡全球研究院全球董事合伙人SusanLund（常驻华盛顿特区）。研究团队由AndreyMironeko和JamesBien领导，团队成员包括：MoChen、CarmenLiu、MengMeng、RayeQin、ErikRong、BenWang和MinyuXiao。在此我们也要向负责麦肯锡全球出版业务的麦肯锡全球董事合伙人RikKirkland（常驻伦敦）、麦肯锡中国区对外关系团队负责人GlennLeibowitz，以及麦肯锡亚洲地区风险业务负责人ZiadHaider的贡献和指导表示感谢。 我们的学术顾问和外部顾问也为这项研究建言献策，提供了新的洞见。我们要衷心感谢：布鲁金斯学会经济政策发展主席MartinBaily以及商业和公共政策部主任兼资深研究员BernardL.Schwartz；麦肯锡名誉董事兼资深顾问欧高敦；亚洲环球研究所杰出研究员AndrewSheng博士；以及彼得森国际经济研究所的“AnthonyM.Solomon”资深研究员NicholasR.Lardy。我们也要感谢与我们私下分享洞见的诸多商业领袖、政策制定者以及公共和私营机构的研究员。 本研究的完成也有赖于许多麦肯锡同仁贡献的专业知识。我们要感谢StefanBurghardt、AlbertChang、WonsikChoi、MichaelChui、KarelEloot、PaulGao、管明宇、PatrickHertzke、ShengHong、ForestHou、RichardHuang、DanielHui、Mekala Krishnan、GangLiang、LanLuan、KatrinaLv、FelixPoh、JohnQu、DennisSchwedhelm、ShaSha、YezhouShi、AntonioSun、FlorianThen、唐睿思、JinWang、TingWu、AlexYou、CherieZhang、DerekZhang、HaimengZhang、SusanZhang、GaoboZhou、TiankaiZhu和DanielZipser。 iv中国与世界：理解变化中的经济联系 本报告的制作由麦肯锡全球研究院资深编辑JanetBush、出版经理JuliePhilpot以及高级图形设计师MarisaCarder和PatrickWhite共同完成，并得到了麦肯锡亚太地区对外关系负责人CathyGui、麦肯锡全球研究院数字编辑LaurenMeling和麦肯锡全球研究院内容专员TimothyBeacom的大力支持。 本报告秉承麦肯锡全球研究院的使命，旨在帮助企业和政策领导人理解改变全球经济的力量，并为下一轮增长做好准备。麦肯锡全球研究院的所有研究均系独立作品，只表达我们自己的观点，不接受任何企业、政府或其他机构的委托。欢迎您与我们分享对本报告的看法与评论，电子邮件地址：MGI@mckinsey.com。 麦肯锡全球研究院联席院长 JacquesBughin 麦肯锡全球资深董事合伙人常驻布鲁塞尔分公司 麦肯锡全球研究院主席 JamesManyika 麦肯锡全球资深董事合伙人常驻旧金山分公司 华强森 麦肯锡全球研究院联席院长 麦肯锡全球资深董事合伙人常驻上海分公司 2019年7月 中国与世界：理解变化中的经济联系v vi中国与世界：理解变化中的经济联系 中国与世界：理解变化中的经济联系vii 中国与世界： 概述 理解变化中的经济联系 中国在融入世界经济的历程中取得了长足的进步，并已成为具有全球影响力的贸易大国，然而，在金融等领域的发展仍有待提高。目前，中国与世界之间的经济联系正在悄然改变，这种联系的增强或减弱，都可能引起巨大的经济价值变动。企业需要考虑调整发展战略以适应未来的不确定性。 —按照购买力平价计算，中国在2014年已经成为全球第一大经济体。虽然中国作为全球大国，拥有庞大的经济体量，但其经济尚未全方位与世界融合。中国在2013年成为全球最大商品贸易国。然而，尽管中国有111家企业跻身《财富》世界500强，但它们的营收仍有80%以上来自国内。中国的银行、证券和债券市场规模都位居全球前三，但外资企业的参与程度却很有限。 —中国与世界之间的经济联系正在悄然改变。麦肯锡全球研究院最新编制的中国—世界经济依存度指数显示，在贸易、科技和资本三个重点维度上，中国对世界经济的依存度相对有所降低。相反，世界对中国经济的依存度却相对有所上升。这表明中国经济发展重点正转向内需。在2015年以来的16个季度中，有11个季度中国国内消费占GDP增长总额的比例超过60%。根据我们对20个行业和73个经济体的分析，不同行业和地区对中国经济的依存度存在较大差异。 —中国已融入全球技术价值链。我们从11个领域择取了81项技术进行分析后发现，中国对其中超过90%的技术均采用了全球标准。我们分析了中国在电动汽车、机器人和半导体这三大全球技术价值链中所处的位置，发现中国企业虽实现了快速发展，但是仍需要引进关键元件，例如减速齿轮（机器人）、动力电子元件（电动汽车）和设备（半导体）等。 —随着收入的增长，中国的消费市场可能将继续繁荣。在很多消费领域，中国已经与世界高度融合，并且未来还有更大的发展空间。跨国企业在中国消费市场的渗透率已经远高于在美国市场的渗透率，不过，未来也将面临来自本土企业的竞争。在我们研究的30个消费品类当中，外国品牌在其中11个品类的市场份额有所下降。值得关注的是，有两大趋势将可为国内外企业提供商机。首先，中国消费者期待拥有更多、更好的商品和服务选择。第二，越来越多的中国人正走出国门，增加境外消费。2010年以来，出境游保持每年13%的增长，2018年达到1.5亿人次。 —我们着重择取了5项可能导致中国与世界之间的经济联系发生变化的发展趋势，并模拟了这些趋势可能引发的价值创造或流失。研究显示，到2040年，受影响的经济价值或将达到22万亿美元到37万亿美元（相当于全球GDP的15%至26%）。这5项发展趋势是：(1)成为进口目的地；(2)服务业的开放；(3)金融市场全球化；(4)协作解决全球议题；(5)技术和创新的流动。中国与世界的经济联系若减弱，则可能导致关税增加、贸易和技术流动或将面临更多限制，而世界各国对如何解决全球议题的分歧也将继续存在。如果加强联系，中国就会从世界其他地方加大进口力度，双向技术流动也会加强，中国服务领域的竞争力也将提升，解决全球议题的可能性也更大。在这两种情况下，不同的利益相关方将可能从中受益或蒙受损失，并权衡利弊。 —企业需要进行调整才能应对不确定性较高、甚至风险较高的环境。我们建议企业需要从以下4个方面考虑如何调整战略：(1)评估其自身在短期和长期受中国与世界之间经济联系变化的影响程度；(2)明确投资方向及价值链布局；(3)培养自身的卓越运营能力，以管理风险和不确定性；(4)培养并保持幸存者心态，既要保持乐观，也要面对现实，改善资产负债表，并保持融资渠道通畅，还要在不确定的环境中寻找收购和重组机会。 viii中国与世界：理解变化中的经济联系 中国与世界：理解变化中的经济联系 从经济体量上看，中国已跻身全球大国之列，但仍有进一步与世界融合的空间 占全球 商品贸贸易易 然而…… 11% 企业 然而…… 财富世界 500强企业 111家 资本 然而…… 金融系统 规模居全球前三 出人境员游 1.5亿 然而…… 服仅占务全贸易球6% 海外营占比收 <20% 外资企业程参度与 人次 <6% 人移数民占全至中球国移的民0.2% 然而…… 然而…… 然而…… 支出排名 全球技研术发第二 数据