中泰策略中央经济工作会议预期行情提前启动与金融监管强化的重要信号

2024-12-01 未知机构小酒窝大门牙

核心观点
- 市场对中央经济工作会议的预期（如大幅提高赤字率、强刺激楼市等）与实际政策存在显著偏差，但这一预期发酵是上周市场企稳回升的关键。
- G20后政策自信提升，金融监管强化信号明确，预示“岁末年初”行情可能提前启动，未来一个月是重要窗口期。
- 俄乌、中东等地缘风险短期内难以缓和，军工板块若因乐观预期调整，将提供中长期布局机会。
市场回顾
- 上周市场在中央经济工作会议预期下企稳回升，小盘成长股表现最佳。此前已提示短期调整进入中后期，建议布局相关主题。
核心结论
- 中央经济工作会议预期行情或已提前启动，实际政策将保持强定力，但表述上会更积极（如经济目标、需求侧管理等）。
- 2025年赤字率及财政总包将扩大但小于市场预期，发力方向为国家安全、战略腹地建设及化债。
- 金融监管强化是G20后政策自信的体现，预计监管措施将在1个月后落地，进一步支撑行情。
- 军工板块受俄乌等地缘风险及反腐影响可能出现调整，此时为中长期布局良机。
- 政策主线仍聚焦科技、自主可控、中小市值、西部基建及券商。