计算机行业专题：AI+Agent，海外创新企业的再次自我革命

计算机 行业投资评级|优于大市（维持） 2024年11月27日 AIAgent：海外创新企业的再次自我革命 证券分析师 姓名：陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 证券分析师 姓名：李佩京 资格编号：S0120524090004 邮箱：lipj＠tebon.com.cn 研究助理 姓名：王思 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 0 目录CONTENTS 01 AIAgent：底层技术愈发成熟，算力成本降低开启产业化篇章 02 产业进程：国内外科技厂商共振，场景化AIAgent落地加快 03 商业成效：Agent用户粘性增强，商业模式完善实现初步兑现 04 投资建议和风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。2 01 AIAgent：底层技术愈发成熟，算力成本降低开启产业化篇章 1.1、AIAgent：感知环境，自主行动，更广泛的人机融合 1.2、大模型：实现复杂任务规划，推理的ScallingLaw时刻 1.3、算力：国内外算力保障供给，Agent推理成本有望下降 AIAgent是一种能够感知环境、进行决策和执行动作的智能实体，具备通过独立思考、调用工具去逐步完成给定目标的能力，可拆解为大模型+规划+记忆+工具使 用四个组成部分。例如，与每一步都需要人工输入的传统人工智能工具不同，AutoGPT代理可在后台持续工作。它们会根据所规划的目标开展行动，并可自主运行。 大模型：充当Agent的大脑,配合规划、记忆、工具高效完成任务。 规划：子目标和分解，Agent将大任务分解为较小、可管理的子目标，使其能够有效处理复杂任务；反思和完善，Agent可以对过去的行为进行自我批评和自我反思，从错误中学习，并为未来的步骤进行完善，从而提高最终结果的质量。 记忆：短期记忆，所有的上下文学习都是利用模型的短期记忆进行学习；长期记忆，这为Agent提供了在长时间内保留和回忆（无限）信息的能力，通常通过利用外部向量存储和快速检索来实现。 工具：学会调用外部API以获取模型权重中缺失的额外信息（经常在预训练后难以更改），包括当前信息、代码执行能力、访问专有信息源等。 AIAgent带来更广泛的人机融合。基于大模型的Agent不仅可以让每个人都有增强能力的专属智能助理，还将改变人机协同的模式，带来更为广泛的人机融合。智能体（Agent）模式中，人类设定目标和提供必要的资源（例如计算能力），然后AI独立地承担大部分工作，最后人类监督进程以及评估最终结果。 AI 人类 AI 人类 人类完成绝大部分工作 人类和AI协作工作 AI完成大部分工作 Embedding模式 Copilot模式 Agent模式 AI全权代理 其中某（几）个任务 AI提供信息或建议 其中某（几）个任务 AI提供信息或建议 人类修改调整确认 设定目标 提供资源监督结果 任务拆分 工具选择进度控制 人类自主结束工作 人类自主结束工作 AI自主结束 工作 人类 人类设立任务目标 人类设立任务目标 AI 图表：LLM驱动下的AIAgentSystem概览图表：人类与AI协同的三种模式 AIAgent的性能依赖于推理能力，思维链（CoT）提示技术是提升这一能力的重要手段。 就像人类一样，在从事复杂任务时，每一步之间往往会有一个推理过程。AIAgents也会借助ReAct组件（ReasoningandActing），将大模型的推理能力和行为决策紧密结合起来，使语言模型可以根据知识进行有逻辑地计划安排。 根据《ChainofThoughtPromptingElicitsReasoninginLargeLanguageModels》，思维链提示策略可以有效提升大型语言模型的推理能力。通过在输入中加入一系列中间推理步骤作为提示，引导模型按照类似人类的思维方式进行推理，从而提高其在各种复杂任务中的性能，进行更深层次的逻辑推理和问题解决。 Altman提出了AGI五级理论，推理能力提升是向L3智能体过度的重要环节。其中，AIAgent处于通过AGI的L3等级，智能体不仅能思考，还可以采取行动的AI系统，能够执行全自动化业务。L2等级所展现的强大推理和问题解决能力是达到Agent等级的重要环节，OpenAIo1模型为L2等级的代表。 图表：AGI五级理论图表：大模型引入CoT提高复杂任务准确性 等级内容 L1聊天机器人具有对话能力的AI，能够与用户进行流畅的对话，提供信息、解答问题、辅助创作等，比如聊天机器人。 L2推理者像人类一样能够解决问题的AI，能够解决类似于人类博士水平的复杂问题，展现出强大的推理和问题解决能力，比如OpenAIo1。 L4创新者能够协助发明创造的AI，具有创新的能力，可以辅助人类在科学发现、艺术创作或工程设计等领域产生新想法和解决方案。 L3智能体不仅能思考，还可以采取行动的AI系统，能够执行全自动化业务。 L5组织者可以完成组织工作的AI，能够自动掌控整个组织跨业务流程的规划、 执行、反馈、迭代、资源分配、管理等，基本上已经与人类差不多。 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。 资料来源：GoogleResearch&BrainTeam《ChainofThoughtPromptingElicitsReasoninginLargeLanguageModels》， 5 APPSO微信公众号，甲子光年微信公众号，德邦研究所 受制于高质量文本数据越来越少等原因，传统的大模型ScallingLaw已放缓。根据TheInformation，传统的大模型ScalingLaw已经撞墙，OpenAI下一代旗舰Orion遭遇瓶颈，仅仅增加模型规模已经不能保证性能的线性提升，且伴随着高昂成本和显著的边际效益递减。路透社发文表示，由于当前方法受到限制，OpenAI和其他公司正在寻求通向更智能AI的新途径。 OpenAI发布了全新的多模态Self-playRL模型o1，通过多步推理的方式，其在语言推理方面取得了傲人的成绩，开启了推理的ScallingLaw时刻。 o1开创模型scaling的新维度，模型性能不再仅仅受限于预训练阶段，现在可以通过增加推理计算资源来提升模型表现。OpenAI发现，随着强化学习的增加（训练时间计算）和思考时间的增加（测试时间计算），o1的性能会持续提高。 o1模型实现了结构化推理，展现思维链（COT）能力，将单个任务拆解成多个简单任务，提升回答的逻辑性。它通过让模型在回答复杂问题时，逐步解释每一步的推理过程，而不是直接给出答案。因此模型在回答问题时就像是人类在解题时那样，先思考每一步的逻辑，再逐步推导出最终的结果。具体来看，o1至少已经能够实现：提出假设，验证思路，反思过程这三种主要的逻辑推理能力。 我们认为，大模型已从GPT3.5的简单对话能力发展至o1的复杂任务规划解决能力，为AIAgent发展建立了技术根基，通过强化推理的方式迈开通过AGI的重要一步。 图表：o1性能随着训练时间和测试时间计算而平稳提升图表：o1在具有挑战性的推理基准上大大优于GPT-4o 国内外算力供需错配现象改善，算力部署成本有望下降，有利于Agent产业化 推广。 1）国外英伟达B卡明年有望加速出货。根据英伟达FY25Q3最新季45 报，CEO黄仁勋表示，在经历过多次修改后，Blackwell芯片目前已全40 30 面投产；首席财务官ColetteKress表示，Blackwell芯片计划于本季度35 开始出货，并将在明年加速出货。25 2）国产芯片供应逐步向好。以海光与寒武纪为代表的国产算力202420 年存货、预付款表现均出现好转，或预示着国内AI芯片出货迎来好15 转。我们认为，华为昇腾、寒武纪思元和海光深算是国产算力的重要10 供给方，多轮迭代后可与英伟达主流芯片对标，基本能够满足小模型5 训练和下游应用的推理需求，国内算力供给好转有望满足Agent规模0 化推广推理算力需求。 从AI算力租赁成本来看，租赁价格今年较去年缩水70%。根据 图表：海光信息和寒武纪存货（亿元）情况 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% PANews，去年由于AI算力供应紧张，H100的租赁价格高达每小时8美元，但现在市场上算力供应过剩，价格降到了每小时2美元以下。目前，市场上H100的供应量远超需求，因此租用H100比购买更划算，投资购买新的H100已不再具有收益。 海光信息寒武纪海光qoq（右）寒武纪qoq（右） 图表：海光信息和寒武纪预付款项情况 预付款项水平（亿元） 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 海光信息 2.37 6.84 8.56 12.10 9.37 14.49 18.69 18.51 23.88 26.14 30.90 22.13 qoq 188.09% 25.19% 41.28% -22.51% 54.62% 28.93% -0.94% 29.02% 9.44% 18.21% -28.38% 寒武纪 0.85 1.06 0.90 1.78 0.08 0.08 0.08 1.33 1.48 2.05 5.50 8.54 qoq 91.94% 24.34% -14.74% 96.67% -95.34% -0.53% -7.99% 1651.68% 11.47% 38.50% 168.71% 55.22% 02 产业进程：国内外科技厂商共振，场景化AIAgent落地加快 2.1、大模型能力增长遇瓶颈，国内外科技大厂转向AIAgent 2.2、软件开发门槛大幅降低，千行百业爆款Agent/应用将至 2.3、垂类Agent：行业know-how显现，下一代AI应用重要场景 8 OpenAI、Google、Anthropic正在将注意力从模型转移至一系列AIAgent工具上，“贾维斯”未来将至。 Anthropic：10月23日，Anthropic发布了Claude3.5Sonnet升级版，推出革命性功能——Computeruse，可通过API即可实现AI与PC交互，替代人力进行使用计算机控制鼠标、键盘，包括查看屏幕、移动光标、点击按钮和输入文本等操作。 Google：根据TheInformation，Googel正在开发一个专门针对Chrome浏览器进行了优化的AIAgent，其代号为「ProjectJarvis」，将为用户执行任务，包括“收集研究资料、购买产品或预订航班”。ProjectJarvis或在今年12月公布，将由Gemini2.0提供AI支持，只能在Web浏览器上运行。ProjectJarvis在执行不同操作时，中间会有几秒钟的思考时间。此外，根据至顶网，谷歌云计划推出AIAgent合作伙伴计划以及新的AIAgentSpace，其目的是让客户在谷歌的在线市场上轻松查找、购买和部署合作伙伴的人工智能代理，推动生成式人工智能销售和客户增长。 OpenAI：据彭博社，OpenAI正准备推出代号为“Operator”的新型AIAgent工具，计划于2025年1月发布。该工具能够在用户的计算机上自动执行任务，如编写代码或预订行程。OpenAI计划在明年1月发布该工具的研究预览版，并通过公司的应用程序接口（API）向开发者开放。 公司 产品名称/发布/计划发布 代号 时间 功能表现 图表：Claude实现数据下载及分析的展示demo图表：海外大模型龙头厂商AIAgent布局情况 Anthropic Computer2024.10use 可通过API即可实现AI与PC交互，替代人力进行使用计算机控制鼠标、键盘，包括查看屏幕、移动光