钢材&铁矿石日报：供需格局平稳，钢矿延续震荡

钢材&铁矿石日报总结

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，日涨幅0.42%，量增仓缩。供需两端平稳，但需求预期走弱，供稳需弱下钢价易承压，政策利好预期为相对利好，预计延续震荡。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，日涨幅0.26%，量增仓缩。供应小幅回升，需求韧性尚可，供需格局良好，但需防钢厂提产导致矛盾激化，政策预期为相对利好，预计延续震荡。
• 铁矿石：主力期价冲高回落，日涨幅0.00%，量仓收缩。需求韧性尚存，矿价震荡走高，但供应高位趋稳，需求走弱预期未退，高库存下基本面无实质性改善，政策预期和人民币贬值支撑，预计维持震荡。

关键数据

• 螺纹钢：周产量微降0.12万吨，表需环比增3.36万吨，高频成交处于近年同期最低。
• 热轧卷板：周产量环比增3.34万吨，表需环比增1.41万吨，高频成交有所走弱。
• 铁矿石：钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降，港口到货量弱稳运行。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端平稳，但需求预期走弱，基本面走弱预期未退，钢价易承压，政策利好预期为相对利好，预计延续震荡。
• 热轧卷板：供应小幅回升，需求韧性尚可，供需格局良好，但需防钢厂提产导致矛盾激化，政策预期为相对利好，预计延续震荡。
• 铁矿石：需求韧性尚存，矿价震荡走高，但供应高位趋稳，需求走弱预期未退，高库存下基本面无实质性改善，政策预期和人民币贬值支撑，预计维持震荡。

后市研判

• 螺纹钢：供需两端变化不大，供应高位趋稳，需求季节性走弱，弱势需求继续抑制钢价，预计延续震荡。
• 热轧卷板：供需格局变化不大，库存延续去化，板材钢厂提产，供应或继续回升，需求韧性尚可但易走弱，预计延续震荡。
• 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，需求韧性较强，供应相对平稳，高库存下矿价上行空间存疑，预计维持震荡。