宏鑫科技机构调研纪要

一、王文志董事长介绍公司基本情况、业务情况和投资亮点 宏鑫科技的主营业务为锻造商用车和乘用车车轮，拥有强大的锻压和机加工能力。公司已与国内某航天科技公司签订定点开发协议，为其开发车轮、定子主壳体等产品，标志着向新领域拓展的起点。公司积极布局海外市场，泰国基地预计2025年1月投产，2026年产能达峰。

二、问答环节总结

1. 关税问题：2019年贸易战关税由客户和公司各承担一半，Rivian项目为DDP价格。为应对潜在关税增加，公司提前布局泰国生产基地，对欧美客户具有吸引力。
2. 产品拓展：公司锻压和机加工能力可拓展其他产品领域，已与航天科技公司签订开发协议，未来需求潜力大。
3. 泰国基地产能爬坡：泰国基地2025年1月投产，预计2026年产能达峰，具体进展以官方公告为准。
4. 净利润下滑原因：2024年前三季度净利润同比下滑35.09%，主要因铝棒采购单价上涨导致毛利率下滑（毛利率从16.35%降至15.36%），及管理费用等期间费用增加（管理费用新增上市相关费用805.71万元，汇兑损失增加663.41万元）。
5. 知名客户与拓展计划：公司已配套豪梅特、东风柳汽、比亚迪等国内客户，并通过J.T. Morton、Superior等国际供应商进入Rivian、Lucid供应链。下半年获航天科技公司定点开发订单，持续推动创新驱动发展。
6. 关税影响与应对：公司密切关注美国关税政策变化，泰国基地作为避险布局已建立。未来将完善全球产业布局，复制技术、品牌优势，降低成本，提升供应链能力。 风险提示：本记录中关于未来计划、业绩预计等内容不构成公司对投资者的实质承诺，投资者需保持风险认识。