瑞银特朗普的关税计划及其对台湾ODM的影响事件特朗普了计划对

事件与关税计划

特朗普计划对中国产品、所有来自加拿大和墨西哥的进口产品征收新关税，并对中国进口到美国的产品额外征收10%的关税。

对ODM行业的影响分析

服务器

• 影响可控：由于地缘政治风险，ODM厂商已将服务器生产基地转移，美国云服务提供商已吸收转换成本。服务器生产更自动化，迁回美国可行。
• 生产多样化：自2018年起，笔记本电脑生产开始多样化，供应商已开始供应多样化。

笔记本电脑

• 生产多样化：自2018年贸易战期间，潜在供应商已开始供应多样化。

iPhone

• 影响可能更大：超过90%的iPhone生产基地位于台湾、美国、泰国和德国，中国生产基地主要用于满足当地需求，墨西哥生产基地主要用于汽车业务。组装商面临更高风险。
• 苹果计划：计划到2026年将iPhone在中国的生产比例提高到80%。2018年iPhone曾免于关税，需保持关注。

按公司分析

鸿海

• 生产基地：主要在台湾，部分iPhone生产线转移至越南。
• 市场份额：全球iPhone出货量份额超60%。
• 风险监测：2018年iPhone曾免于关税，仍需监测。

纬创/纬颖

• 生产基地：纬创在墨西哥设厂，部分产品在台湾生产；纬颖在台湾、墨西哥和马来西亚扩大生产。
• 风险管理：应能与客户（云服务提供商）一起管理关税风险。

英业达

• 生产基地：主要生产线和最终组装在台湾。
• 客户压力：若征收关税，客户将面临压力，需与客户合作管理风险。

技嘉

• 生产基地：台湾、中国、马来西亚和美国洛杉矶。
• 风险提示：需关注潜在关税风险。

投资风险提示

投资科技行业涉及高风险，包括技术变化、竞争加剧和宏观经济周期暴露。科技股估值具有挑战性，传统及非传统估值方法难以提供太多交易洞察。