浙江鼎力上涨速评浙江鼎力午盘上涨722我们判断主要系公司欧

浙江鼎力上涨速评 浙江鼎力午盘上涨7.22%，我们判断主要系公司欧美关税超预期，以及近期签单较好。 我们重申推荐观点：产品力强劲、盈利能力稳健，同时关税处理经验丰富、实质影响低于市场预期，业绩存在超预期空间。 1欧盟双反关税持续下降，当前鼎力税率最低，维持5年。 回溯历史，公司在美国通过较低的双反关税反而打开市场，欧盟也有望复制该经验、实现市占率提升；浙江鼎力上涨速评 浙江鼎力午盘上涨7.22%，我们判断主要系公司欧美关税超预期，以及近期签单较好。 我们重申推荐观点：产品力强劲、盈利能力稳健，同时关税处理经验丰富、实质影响低于市场预期，业绩存在超预期空间。 1欧盟双反关税持续下降，当前鼎力税率最低，维持5年。 回溯历史，公司在美国通过较低的双反关税反而打开市场，欧盟也有望复制该经验、实现市占率提升；并且公司可以通过涨价转移一定成本影响。 2新兴市场持续发力+北美臂式逻辑兑现。 宝马展前2日公司签单量较好，且本次签单主要为中东、南美等新兴市场。 此外，北美臂式逻辑持续兑现，2025年仍然看好CEMC业绩快速增长；此前美国双反关税下降，25年北美毛利率有望提升，同时可能形成退税利得。 3公司在宝马展期间推出剪叉新品，同时此前玻璃吸盘器和船底移动喷涂式产品也均推向市场，取得批量收入突破。 当前市值对应25年中性预期仅12x估值。 业绩端仍有预期差，若考虑退税等乐观情景下，当前市值对应PE估值不到10x，保持持续推荐。欢迎预约路演&交流详细测算！