纯碱日报
行业 纯碱日报 日期 2024年11月29日 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅）028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆） 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 期货从业资格号：F03134307fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 一、行情回顾与操作建议 表1：纯碱期货11月28日交易数据汇总 合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅 （%） 持仓量 （万手） 持仓量变 化 SA5011500150414731487-8-0.54106.1413709 SA505158215851564157710.0646.38-1240 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 当日行情： 11月28日，纯碱主力期货SA501震荡偏弱。收盘价1487元/吨，下跌8元/吨，跌幅为0.54%，日增仓13709手。 现货市场来看，今日华中地区重质纯碱的现货价格为1520-1600元/吨，较昨日保 持不变；轻质纯碱的现货价格为1400-1500元/吨，较昨日保持不变。 基本面来看，11月21日当周中国纯碱周度产量连续两周增长，上升至73.6万吨， 较上期增加1.5万吨，回升至10月中下旬水平，供应过剩延续。表观消费来看， 10月纯碱表需转为回升，中国纯碱月度表需增长率为13.09%。企业库存来看，11 月28日当周中国纯碱（重质纯碱）周度企业库存转为回升，增长至84万吨，数值为今年以来最高。综合来看，纯碱需求虽有回升，但产量和库存双生，供大于需的矛盾进一步加剧。 整体来看，行业开工率继续增长，纯碱生产利润仍处盈利线以下。下游浮法玻璃和光伏玻璃日熔量未见好转。后续来看，纯碱价格重心有进一步下行的风险。预计纯碱期货合约维持震荡偏弱运行。 二、行业要闻 本周纯碱行业开工负荷率90.6%，较上周提升1.9个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率86.2%，联碱厂家开工负荷率91.1%，天然碱厂开工负荷率100%，卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在73.6万吨。 2024年国内纯碱长期维持净进口局面，9月份开始此局面得以扭转。因2023年纯碱供应偏紧且价格维持高位，三季度纯碱货源供应紧张。2024年下游玻 璃厂家加大纯碱进口力度，1-8月份进口纯碱集中到港，国内纯碱处于净进口局面。6-9月份国内纯碱价格持续下滑，高价格、高利润不复存在。价格下滑之后，国内纯碱价格在海外优势显现，9月份开始国内纯碱出口增量，进口维持在低位，扭转前期净进口局面。 三、数据概览 图1：纯碱活跃合约价格走势图2：华中重碱市场价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：纯碱周度产量（千吨）图4：纯碱企业库存（万吨） 数据来源：卓创资讯，建信期货研究发展部数据来源：卓创资讯，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
