特高压出海点亮未来电网投资机会如何20241127

投资机会如何？投资机会如何？20241127_导读导读 2024年11月28日07:23 关键词关键词 电网etf国泰基金量化投资特高压电网投资价值电力设备新能源特高压建设柔性直流技术出海一带一路风光大基地特高压直流投资金额技术升级自主化价值量新能源消纳工程经验电网设备 全文摘要全文摘要 介绍了一只专注于电网设备领域的ETF基金，认购代码为561383，交易代码为561380，发行期从9月27日至12月6日，以恒生A股电网设备指数为标的，该指数包含100家电网设备相关上市公司的股票，采用流通市值加权法计算，覆盖了电力设备行业龙头如国电南瑞、特变电工等。讨论了特高压电网投资的重要性，强调了电力传输五大环节，特高压电网的高效传输特性，以及中国在全球特高压技术领域的领先地位。此外，分析了电网设备企业出海的逻辑，指出全球能源转型推动的电网建设需求及中国企业在国际市场的机会。 “特高压特高压+出海出海”点亮未来，电网点亮未来，电网 投资机会如何？投资机会如何？20241127_导读导读 2024年11月28日07:23 关键词关键词 电网etf国泰基金量化投资特高压电网投资价值电力设备新能源特高压建设柔性直流技术出海一带一路风光大基地特高压直流投资金额技术升级自主化价值量新能源消纳工程经验电网设备 全文摘要全文摘要 介绍了一只专注于电网设备领域的ETF基金，认购代码为561383，交易代码为561380，发行期从9月27日至12月6日，以恒生A股电网设备指数为标的，该指数包含100家电网设备相关上市公司的股票，采用流通市值加权法计算，覆盖了电力设备行业龙头如国电南瑞、特变电工等。讨论了特高压电网投资的重要性，强调了电力传输五大环节，特高压电网的高效传输特性，以及中国在全球特高压技术领域的领先地位。此外，分析了电网设备企业出海的逻辑，指出全球能源转型推动的电网建设需求及中国企业在国际市场的机会。基金当前估值为22倍PE，处历史中位，预计随特高压项目推进及海外市场份额增长，估值有望提升。基金管理规模、风险等级、比较基准、认购模式及费率结构等产品要素也被详细说明，同时概述了ETF的投资策略。 章节速览章节速览 ● 00:00国泰基金量化投资部研究员彭悦介绍电网国泰基金量化投资部研究员彭悦介绍电网ETF彭悦介绍了国泰基金的电网ETF，指出该ETF的认购代码为561383，交易代码为561380，发行日期为9月27日至12 月6日。该ETF跟踪的标的指数为恒生A股电网设备指数，由100家与电网设备相关的沪深上市公司组成，采用流通市值法加权，初始权重上限为10%。指数涵盖了电网设备的多个领域，包括变压器、换流阀、开关和电缆等，并且部分成分股来自于金属资源行业。从历史表现看，该指数相对于主要宽基指数和同类指数有较好的表现，近一年涨幅达到23%，表明了较高的市场弹性。 ● 03:44特高压电网投资价值分析特高压电网投资价值分析 讨论了电网投资价值，介绍了电能的发电、输电、变电、配电以及用户使用的五大环节。强调了特高压电网在远距离、高容量输电中的优势，包括低损耗、高效能和土地占用少等特点。指出特高压电网对技术要求高，成本也相对较高，但其价值量大，适用于大规模远距离输电。 ● 08:07中国特高压电网技术全球领先中国特高压电网技术全球领先 特高压电网利用其高电压水平，实现远距离高效输电，减少土地占用，被视为电力高速公路。适合中国幅员辽阔、存在西电东送需求的国情。我国在特高压技术及工程实施方面处于全球领先地位，已有多次特高压项目集中批复建设，特别是在2023年开启新一轮建设高峰，未来几年将进入密集建设期。 ● 10:40电网投资价值及发展方向分析电网投资价值及发展方向分析 讨论了电网投资的主要价值，包括特高压建设和出海两个方向。特高压建设在新能源应用和西电东送需求的推动下，成为电网建设的高峰期，十四五规划为特高压建设提供了政策支持。柔性直流技术作为特 高压技术升级的方向，有望大幅提高新能源外送的效率和安全性，虽然目前处于前期状态，但需求旺盛。出海战略基于全球能源转型和对电网建设的需求，特别是发达国家和发展中国家对电网升级的迫切需求，中国电网企业 凭借成熟技术和经验，有望在国际市场，特别是’一带一路’沿线国家的电网建设中发挥重要作用，推动电力设备出口。 ● 13:58特高压建设需求与技术升级的未来展望特高压建设需求与技术升级的未来展望风光大基地项目有望持续拉动特高压建设需求，预计首批将在2023 年底并网，带动新能源消纳需求。特高压直流技术作为超长距离电力传输的首选，其建设将加速，十四五期间特高压投资有望快速增长。同时，柔性直流技术作为特高压技术的升级方向，因其提高输送效率和增加安全性的特性，已在多个项目中得到应用，预计未来渗透率将大幅上升，为换流阀及上游零部件市场带来成长性。 ● 20:15中国电网设备出海助力全球能源转型中国电网设备出海助力全球能源转型中国电网设备在国际市场的投资价值显著，得益于其技术成熟及全球能源转型的推进。各国对新能源的日益增长 需求，特别是在可再生能源比例提升的规划下，对电网建设的需求加大。特别是在欧美等发达国家，存在着存量电网替换的需求，而欠发达地区的基础设施建设落后，提供了巨大的发展潜力。中国国家电网和南方电网已开始在巴西、埃塞俄比亚等国家参与电网建设项目，带动了配套电网设备的需求。此外，中国电网设备企业在海外市场的深耕也为未来的出海开拓了有利条件。特高压电网建设与柔性直流技术的应用，预示着未来市场增长的潜力。 ● 24:28电网设备电网设备ETF产品介绍产品介绍截至11月21日，电网设备指数PE估值约22倍，处发布以来55% 分位，显示中等估值水平。预计随着国内特高压建设和海外市场份额增长，估值有望提升。产品管理规模位于行业前列，受益于早布局及丰富经验。风险等级定为R3，以恒生A股电网设备指数收益率为基准，支持网上和网下认购，代码561383，费率结构未详细说明。 要点回顾要点回顾 电网电网ETF的发行日期是什么时候？的发行日期是什么时候？ 电网ETF的发行日期是9月27号到12月6号。 电网电网ETF的标的指数是什么？恒生的标的指数是什么？恒生A股电网设备指数的前十大权重股有哪些？股电网设备指数的前十大权重股有哪些？ 电网ETF的标的指数是恒生A股电网设备指数，该指数由恒生指数公司发布，样本股主要来自沪深两市，涉及业务与电网设备相关的上市公司，并采用流通市值法加权计算。截至9月18号，恒生A股电网设备指数的前十大权重股包括国电南瑞、特变电工、许继电器等行业内知名企业，这些企业主要覆盖变压器、换流阀、开关等电网设备领域以及电网建设必需品的生产。 恒生恒生A股电网设备指数的历史表现如何？股电网设备指数的历史表现如何？ 该指数的历史表现良好，累计涨幅高于市场主要同类指数和宽基指数，近一年涨幅达到23%，并且在某些时期具有较好的弹性。 电能从产生到使用经历了哪些环节？电能从产生到使用经历了哪些环节？ 电能从产生到使用经历了发电、输电、变电、配电和用电五大环节。其中，输电过程中分为交流输电和直流输电，而特高压电网是指1000千伏以上交流电网或正负800千伏以上的直流电网，主要用于大规模远距离输电。 特高压电网投资的价值分析可以从哪些方面入手？我国特高压电网发展的历程是怎样的？特高压电网投资的价值分析可以从哪些方面入手？我国特高压电网发展的历程是怎样的？ 特高压电网具有大规模远距离输电、低损耗、占用土地少以及输电能力大等优势，其主要用途在于远距离输电，而技术要求高且成本较高，但价值量也相对较大。同时，特高压电网对清洁能源的大规模输送具有重要意义，特别是在我国幅员辽阔且有西电东送需求的情况下，特高压电网的发展需求较多。我国特高压电网发展历程中，经历了两次集中项目批复，分别在2014年和2018年，这两次批复共涉及14条特高压线路，显示出我国在特高压电网技术及工程经验上处于全球领先地位，且随着清洁能源的大规模发展，对特高压电网的需求持续增加。 19年特高压推进速度为何出现波动，什么时候重新启动新一轮建设高峰的？国家电网在特高压重大项目年特高压推进速度为何出现波动，什么时候重新启动新一轮建设高峰的？国家电网在特高压重大项目推推进会议上表示将进行哪些工程建设？进会议上表示将进行哪些工程建设？ 19年特高压建设确实经历了速度上的波动，但在2020年开始重新启动。新一轮的特高压建设高峰在2023年开启。国家电网在会议上表示将再开工建设四交四直共八条特高压工程，并加快推进一交五直等特高压工程的前期工作。 电网投资的主要价值体现在哪些方面？风光大基地建设如何拉动特高压建设需求？电网投资的主要价值体现在哪些方面？风光大基地建设如何拉动特高压建设需求？ 电网投资的价值主要体现在两个方向，一是特高压建设，由于新能源应用和风光大基地建设带来的西电东送需求，引发了对特高压建设的需求；二是出海方向，全球能源转型推动了新能源上网需求，以及发达国家在电力基 础设施建设上的需求，这为中国电网出海提供了广阔前景。风光大基地大规模建设将产生巨大的新能源消纳需求，需要配套建设相应的输电相关电网设备。根据已获批的风光大基地建设规模，可以计算出对应的外送比例，从而拉动特高压建设的需求。 特高压建设中有哪些技术升级方向？柔性直流技术在特高压建设中的应用情况如何？特高压建设中有哪些技术升级方向？柔性直流技术在特高压建设中的应用情况如何？ 特高压建设中的技术升级方向主要是柔性直流技术，它能提高新能源外送的效率和安全性，尽管目前还处于前期阶段，但需求旺盛，预计一旦应用将带来较大价值量的增长。柔性直流技术作为直流技术升级的方向，能够提高输送效率和安全性，经过多个试点项目建设，该技术已较为成熟。目前已有部分特高压项目确认采用柔性直流技术方案，海上风电项目也可能考虑运用柔性直流技术，未来其渗透率有望大幅提升，从而为换流阀及上游零部件厂商带来盈利弹性及成长性。 对于特高压未来的投资需求有何预期？对于特高压未来的投资需求有何预期？ 尽管市场对于十四五规划已提前有所反应，但仍有一些确定的未来特高压需求。预计当这些订单兑现时，会对股价产生拉动作用，并且十四五期间特高压建设投资有望快速增长，单条直流特高压投资金额大，投资总额相比之前可能会增加约1000亿元。 中国的电网设备出海有哪些主要的投资价值？国内电网设备企业出海的情况如何？中国的电网设备出海有哪些主要的投资价值？国内电网设备企业出海的情况如何？ 中国的电网设备出海有三大投资价值。首先，它助力全球能源转型，由于全球对新能源需求的增长和对电网建设的持续需求，特别是在欧美发达国家以及中南美洲、中东和非洲等欠发达国家和地区，都有较大的电网建设与替换需求。国家电网和南方电网等企业已稳健开拓国际市场，并参与一带一路沿线国家的电网建设，这些项目开工将带动配套电网设备的需求。国内电网设备民企已深耕海外市场多年，具备一定的壁垒，因此出海前景相对乐观。同时，国内特高压电网步入高峰期，柔性直流技术的应用有望带 来未来价值量的增长弹性，而海外市场对电网设备的需求旺盛，这为中国电网设备海外市场的广阔前景提供了可能。 电网设备指数当前估值情况如何？电网设备指数当前估值情况如何？ 截至11月21日，恒生指数公司数据显示，电网设备指数的PE估值约为22倍，处于指数发布以来55%左右的分位数水平，属于中等估值。随着国内特高压电网集中建设的推进以及海外市场市场份额的增加，估值有望有一定的上行空间。 国泰国泰ETF产品的特点是什么？产品的特点是什么？ 国泰ETF产品管理规模位于靠前水平，产品丰富且布局广泛，尤其在ETF管理方面拥有丰富的经验。目前产品规模和流动性优势突出，风险等级为R3，比较基准为恒生A股电网设备指数收益率。此外，产品开通了网上和网下两种认购模式，具体认购时间安排和费率结构可在相关公告中查询。