2024年12月“十大金股”组合

大势研判

当前股市大概率已进入牛市，但速度可能较之前慢，因为居民资金流入强度不足。具体表现为：

• 融资余额回升幅度与指数涨幅差别不大，慢于2014-2015年。
• 个人投资者开户数虽高，但开户热度已下降。
• 居民资金大幅申购ETF，规模与主动产品相当，但增长速度不及2020年。

建议配置顺序

1. 金融地产（政策最受益）
2. 传媒互联网&消费电子（成长股中的价值股）
3. 上游周期（产能格局好+需求释放已充分）
4. 出海（长期逻辑好，短期政策空窗期）
5. 消费（超跌）

市场风格可能由游资风格转为机构风格，低价股和业绩预亏个股表现较强，可能预示上涨波段后期或震荡休整。

十大金股组合及推荐逻辑

• 赛轮轮胎：克服行业不利因素持续成长，产销量、收入、扣非归母净利润等创纪录，液体黄金轮胎推广顺利。
• 顺丰控股：转型综合大物流公司，物流业务全面发展，收入稳健增长，利润率提升，鄂州机场赋能国际业务。
• 中国海油：Q3归母净利润同比正增长，平均销售油价随国际油价回调下跌，油气产量同比增长7%。
• 兖矿能源：煤炭产销量持续增长，成本控制优异；煤化工产销量小幅下降，盈利水平环比改善；并购三家公司扩张。
• 新集能源：煤炭板块业绩稳定，电力板块板集二期电厂投产，煤电一体化进程加深，发布稳健的“十四五”规划。
• 昆仑万维：All in AGI与AIGC，天工大模型性能强劲，已建立AI业务矩阵，传统业务稳健增长。
• 上海电影：内容院线业务承压，但2025年有望回暖；IP业务稳步进行，AI+IP探索新领域。
• 中航重机：航空锻造龙头，业绩高成长、低估值，受益于C919批产提速和商用航空外贸需求。
• 美的集团：海外自主品牌家居业务增长亮眼，工商业解决方案发展稳健。
• 老铺黄金：全直营模式下同店销售高增，费用率优化，净利率提升，金镶钻引领增长。

风险因素

• 房地产市场超预期下行
• 美股剧烈波动
• 个股黑天鹅事件