有友食品机构调研纪要

有友食品股份有限公司是一家专注于泡卤风味休闲食品研发、生产和销售的企业，拥有重庆和四川两大生产基地及多家子公司。公司曾获“重庆市民营企业50强”等荣誉称号，坚持诚信经营、注重食品安全，并积极履行社会责任。

投资者提问及公司回复要点如下：
1. **新产品计划**：公司正推进新产品上市，计划将更多健康美味产品带给消费者，但未明确提及辣卤猪皮晶的健康化改良计划。
2. **鹌鹑蛋品类**：公司看好鹌鹑蛋市场潜力，认为其高蛋白、营养丰富的特点使其成为休闲蛋制品的热门赛道，将根据市场趋势研发相关产品。
3. **毛利率下滑**：公司毛利率略有下滑，主要原因是产品结构变化。
4. **山姆渠道销售**：山姆是公司重要的高势能渠道客户，其脱骨鸭掌（山椒味）长期排名山姆肉干肉脯小食热度榜TOP3。
5. **应收账款增长**：截至第三季度，公司应收账款9073万元，环比大幅增长，主要来自直营渠道客户销售规模扩大。

核心数据：
- 应收账款：9073万元（截至第三季度），环比增长5.6倍（对比上季度末1376万元）。
- 山姆渠道热销产品：脱骨鸭掌（山椒味）长期排名山姆肉干肉脯小食热度榜TOP3。

研究结论：
公司产品结构变化导致毛利率下滑，但积极拓展山姆等高势能渠道，并看好鹌鹑蛋等细分品类的发展潜力。应收账款增长主要系直营渠道扩张，需关注其回款情况。