河北广电无线传媒股份有限公司招股说明书(注册稿)

核心观点

河北广电无线传媒股份有限公司（以下简称“无线传媒”）是一家在河北省内独家开展IPTV内容集成运营服务的广电新媒体企业，是河北省三网融合内容集成播控平台唯一运营机构。公司主营业务为IPTV集成播控服务，包括基础业务、增值业务、购物频道传输服务及智能超媒业务。

关键数据

• 报告期内，公司IPTV集成播控业务收入分别占营业收入总额的99.64%、98.49%及97.17%。
• 公司IPTV基础业务用户数分别为1,536.32万户、70.41万户，较2022年末保持相对稳定。
• 公司最近三年研发投入累计为7,912.62万元，占最近三年累计营业收入的比例为4.01%。
• 公司2022年和2023年的扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司普通股股东的净利润分别为28,278.70万元、26,963.15万元，合计为55,241.85万元。

研究结论

• 无线传媒作为河北省内唯一的IPTV集成播控平台运营机构，在区域内具有独特的竞争地位。
• 公司IPTV业务用户规模稳定，但增值业务收入占比有所下降，未来需要加强增值业务拓展。
• 公司持续投入研发，技术水平领先，但需要进一步提升内容版权资源的竞争力。
• 公司制定了“打造河北视听云媒体平台，一云多屏融合发展”的战略，未来将积极拓展智慧教育、智慧家庭与智慧社区、智慧康养服务等领域的业务。

风险因素

• 公司IPTV业务收入较为集中，主要客户为三大电信运营商，存在客户经营状况发生不利变化的风险。
• 公司IPTV基础业务用户规模扩张受限，受制于河北省内人口及家庭规模增长的影响。
• 公司存在经营牌照授权变化的风险，如果未来因行业政策发生重大变化或其他原因导致该许可证无法续期，可能对公司业务的开展产生不利影响。
• 公司面临技术创新风险，新技术的研发成果及其在业务中的应用存在一定不确定性。