核心观点与关键数据
美国新财长贝森特政策立场及其影响
- 全球投资焦点：特朗普新财长贝森特政策立场引发关注，或深刻影响美国经济走向。
- 美联储政策：贝森特未表反对特朗普削弱美联储独立性，并提出“影子美联储主席”概念，可能改变美联储传统的人事决策节奏与市场沟通模式，引发对美联储独立性与货币政策走向的担忧。
- 关税立场：贝森特明确表示支持特朗普大规模加征关税，将其视为多用途工具，用于改善美国家庭和企业生计、促使盟国增加国防开支、打开外国市场等，美国贸易保护主义或进一步抬头。
- 市场观点：贝森特为特朗普经济政策“站台”，称市场对特朗普2.0经济愿景拥护，将促进非通胀性增长并推动私人投资，但这也使政府在经济下滑时面临更多责任与压力。
- 美元政策：贝森特负责监督美元货币政策，需平衡多方因素，寻求微妙平衡，未来美元汇率走向充满不确定性。
- 债务和税收：贝森特表示特朗普目标是将联邦预算赤字占GDP比例从约6.2%降至3%，计划通过放松管制、能源主导和经济重新私有化实现，并认为应取消《通货膨胀削减法》。
金融支持资本市场政策落实情况
- 政策概述：央行宣布的金融信贷政策对资本市场的支持是打响的第一枪，包括设立股票回购增持再贷款、证券公司、基金等非银行金融机构的互换便利政策。
- 落实情况：互换便利签约的贷款额度有2000亿，但实际使用数字则很小；回购和增持贷款申请额度不到300亿，真正使用的就更微不足道。
- 原因分析：上市公司申请信贷资金去回购股份不切实际，响应者寥寥；控股股东申请信贷增持也面临银行信贷要求，导致兴致全无。
- 政策影响：政策不落实，反弹就难以持续甚至夭折，相关职能部门责无旁贷。
港/美股回顾
- 港股市场：三大指数持续下挫，恒生科技指数最终收跌2.57%，表现最差；大型科技股近乎全线下跌；半导体芯片股跌幅持续扩大；大金融股全线疲弱；稀土概念股午后异动拉升。
- 美股市场：三大指数集体收涨，道指涨近1%，创下历史新高；标普500指数连续五个交易日上涨；小盘股上周表现同样强劲；比特币继续紧逼10万美元大关；特斯拉涨近4%，创2022年4月以来新高。
欧美市场一览
- 美国债市：国债涨跌互见，利率曲线走平。
- 外汇市场：彭博美元指数创一年多来最长周连涨；降息预期升温之下欧元跌至两年低点。
- 欧洲股债：欧债上涨，欧元区11月企业活动意外萎缩。欧洲股市终结四周连跌之势，防御类股上涨且降息押注加大。
- 能源：原油上涨，从俄罗斯到伊朗在内的地缘政治紧张局势加剧。
- 金属：金价创下去年3月以来最大周涨幅。伦铜连续八周下跌，因美元上涨对以美元计价的大宗商品构成压力。
美元指数与比特币走势
- 美元指数：彭博美元指数上涨0.4%，报1,291.2。
- 比特币：比特币继续紧逼10万美元大关，日内一度涨至99589美元，刷新历史新高。
美股ETF介绍
- XLE：能源精选行业SPDR基金，主要投资于能源精选行业指数中的证券，涵盖石油、天然气、可消费燃料以及能源设备和服务等行业。
- XLU：公用事业精选行业SPDR基金，旨在通过复制策略追踪公用事业精选行业指数的表现，涵盖电力、水、多元化公用事业、独立电力和可再生电力生产商以及天然气公用事业等行业。
- XBI：道富标普生物科技ETF，跟踪标普生物科技精选行业指数，代表美国生物科技行业。
- SOXX：iShares半导体ETF，追踪费城半导体芯片指数，投资于全球从事半导体设计、生产的上市公司股份。
- SMH：VanEck半导体ETF，追踪MVIS美国上市半导体25指数，仓位更集中，在单边牛市中表现更佳。
