ESG投资理念的起源、发展及其驱动因素

ESG投资理念的起源与发展

一、ESG的起源与发展

• 起源与定义：ESG是环境、社会和公司治理的简称，是基于价值的评估因素。联合国在2006年提出了责任投资原则（PRI），提倡将环境、社会和公司治理整合在一起，提出ESG投资理念。
• 具体分类：
  • 环境（E）：包括企业对气候影响、自然资源保护、废物和消耗防治、环境治理、绿色技术、环保投入、绿色办公、员工环境意识、可再生能源等。
  • 社会（S）：包括员工福利与健康、产品质量安全、隐私数据保护、公司税收贡献、精准扶贫、乡村振兴、性别及性别平衡政策、人权政策及违反情况、反歧视、供应链责任管理等。
  • 公司治理（G）：包括股权结构、会计政策、薪酬体系、道德行为准则、风险管理、信息披露、劳动实践、董事会独立性及多样性等。

二、发展现状

• 市场需求：投资者对ESG的关注度上升，越来越多的投资者在投资选择中纳入ESG标准，关注长期投资回报率和积极的社会影响。
• 发展规模：全球ESG资产管理规模从2018年的30.7万亿美元增长到2020年的30.7万亿美元，占全球资产管理规模的30%。中国企业在国际ESG投资中的比重也在增加。
• 信息披露：中国上市公司ESG信息披露正在逐步完善，从2007年到2020年，发布社会责任报告的上市公司数量逐年增加，但比重仍较低。

三、ESG的驱动因素

• 市场需求：投资者降低预期收益，追求稳定且可持续的投资获利，同时对ESG负面事件的容忍度下降。
• 监管推动：各国监管机构通过立法和政策推动ESG信息披露，中国也通过一系列政策文件鼓励企业披露ESG信息。
• 企业表现：良好的ESG表现与财务绩效、公司价值和信用水平正相关，ESG投资不仅有助于企业可持续发展，还能提高企业价值和信用等级。

四、ESG在中国的发展现状

• 指标体系：国际ESG指标体系在中国应用存在不足，需要发展符合中国国情的本土化ESG指标体系。
• 信息披露：中国上市公司ESG信息披露尚处于起步阶段，政策要求以鼓励披露为主，但披露质量有待提高。
• 投资趋势：随着全球投资者对ESG投资的重视，中国ESG投资规模逐渐扩大，相关产品和指数不断增加。

五、对中国推行ESG理念的建议

• 完善顶层制度设计：加快ESG顶层制度建设，提供更好的监管支持。
• 加强机构ESG投资能力：提高机构投资者的ESG投资意识和能力。
• 引导企业提高ESG信息披露能力：通过培训和宣传，提高企业ESG信息披露的积极性和质量。