手机、IOT和汽车进入正循环增长阶段

2024-11-21 陈晓霞第一上海证券徐红金

公司整体表现：2024年Q3营收925亿元，同比增长30.5%；净利润53亿元，同比增长9.7%；经调整净利润63亿元，同比增长4.4%；现金储备1516亿元，同比增长18.7%。
手机业务：手机×AIoT营收828亿元，同比增长16.8%；手机营收475亿元，同比增长13.9%，出货量增加3.1%至4310万部，ASP提升10.6%至1102元；毛利率11.7%，同比下降5.0个百分点。小米15系列热销，红米K80即将发布，预计Q4手机出货增速继续高于大盘。
IoT业务：IoT收入261亿元，同比增长26.3%；毛利率20.8%，同比上涨2.9个百分点，创历史新高。国内智能大家电和全球平板、可穿戴业务表现优异，预计Q4继续受益于补贴和促销活动。
互联网服务：收入85亿元，同比增长9.1%；毛利率77.5%，同比增长3.1个百分点。全球月活数达6.86亿，同比增长10.1%，境外互联网服务收入27亿元，同比增长18.3%。
新零售渠道：截至2024年9月底，中国大陆线下零售店数量超13000家，预计年底达15000家，明年年底达20000家。
汽车业务：汽车等创新业务营收97亿元，其中汽车销售收入95亿元，ASP为23.9万元，环比提升4.4%。Q3交付39790辆，提前达成10万台交付目标，全年计划冲刺13万台；毛利率17.1%，同比提升1.7个百分点，经调整净亏损15亿元。