焦煤焦炭周度报告
焦煤焦炭周度报告 汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 中航期货 2024-11-15 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 报告PA摘RT要01 市场焦点 1.据百年建筑调研，截至11月12日，样本建筑工地资金到位率为64.9%，周环比上升0.38个百分点。其中，非房建项目资金到位率为67.98%，周环比上升0.30个百分点；房建项目资金到位率为48.69%，周环比上升0.80个百分点。 2.财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政。其中提出，购买家庭唯一及第二套住房，140平方米及以下按1%税率征收契税，并明确北京、上海、广州、深圳可以与其他地区统一适用二套房契税优惠。在城市取消普通住宅标准后，对个人销售已购买2年及以上住房一律免征增值税。土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。 3.据Mysteel调研，11月建筑行业计划钢材采购量671万吨，根据10月份实际采购量、商家计划采购量以及当前市场表现来 预估，11月实际采购量月环比预计小幅减少。 基本面概况 1.国内焦煤供应相对宽松。 2.焦煤整体呈现累库局面，去库不畅。 3.焦炭有所去库，焦企对原料炼焦煤小幅度回补。钢厂原料库存保持窄幅波动。 4.焦炭整体产量窄幅波动。 5.铁水产量小幅回升，焦炭消费量增加。 6.提降落地，焦企利润受压制。 主要观点 本周双焦盘面呈现震荡偏弱的格局。海外强美元逻辑交易延续，使得整体商品氛围承压。国内现阶段处于政策真空期，市场短期交易现实端。下游预期偏弱，补库意愿较低，焦煤需求受压制，自身基本面弱化，跟随钢价波动。钢材受财政政策预期影响较大，等待短期情绪释放完，之后12月的政治局会议仍存预期。临近年底，补库需求逐步释放，盘面底部支撑渐显，关 注前低附近的支撑。周五新一轮焦炭提降再起，钢焦企业再度进入利润博弈阶段，目前钢价表现弱势，钢厂利润受影响。焦企在产业链中话语权较低，一旦钢企利润受到侵蚀，焦炭价格也会受到压制。 多空PA焦RT点02 双焦多空因素分析 多方因素 空方因素 下游阶段性补库 煤端供应宽松 国内政策预期 钢材供需双弱特朗普当选，贸易摩擦预期美元强势下，整体商品价格受压制 数据PA分RT析03 国内焦煤供应相对宽松 根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为89.78%，较上周降0.36%，日均精煤产量为79.02万吨，较上周增0.56万吨；110家样本洗煤厂开工率为68.3%，较上周降0.12%，日均产量57.408吨，较上周减0.2万吨。截至11月9日周度统计，甘其毛都口岸的通关量为88.9650万吨，蒙煤通关量高位震荡。整体看，供应端依 旧保持宽松的局面，较上周变动不大。 数据PA分RT析03 焦煤整体呈现累库局面，去库不畅 本周，523家样本矿山的精煤库存为326.54万吨，较上周累库12.03万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为199.16万吨，较上周累库3.82万吨；进口炼焦煤的港口库存为445.16万吨，较上期累库34.93万吨。本周炼焦煤供应宽松，但下游补库力度较弱，上游整体呈现累库 态势。 本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为904.34万吨，较上期增加了0.56万吨。目前焦企的库存可用天数为10.28天，较上期增加0.05天。独立焦企本周焦炭库存为77.25万吨，去库6.41万吨。本周焦炭产量微降，需求有支撑，库存有所降低，焦企对原料炼焦煤小幅度回补。 本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为746.11万吨，较上期增加了4.93万吨。库存可用天数为11.97天，较上期增加0.09天。焦炭库存为579.02万吨，较上期减2.5万吨，可用天数为11.2天，较上期增0.04天。钢厂原料端对炼焦煤回补，焦炭在多周补库后，本周出现去库。 本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为73.15%，较上期降0.34%，冶金焦日均产量在66.14万吨，较上期减少0.31万吨；247家钢铁企业的产能利用率在86.52%，较上期减0.09%，焦炭日均产量在46.86万吨，较上期减0.05万吨。目前钢厂的铁水产量对焦炭需求仍有一定支撑，焦炭的整体产量窄幅波动。 根据钢联数据五大材统计，本周五大材总产量为861.58万吨增加0.09万吨，表观需求为876.58万吨减少1.02万吨，总库存为1203.79万吨减少15万吨。本周钢材供需平衡表较上周变化不大，钢材进入季节性淡季，整体钢材延续供需双弱局面，弱需求下，钢厂增产较为谨慎。但基本面矛盾暂未形成，仍有供需差，保持整体去库格局。后续价格弹性主要关注需求增量情况。 据钢联数据统计，截至11月15日当周，中国的焦炭消费量为106.17万吨，较上周增加了0.84万吨。铁水产量小幅回升。从247家钢铁企业的数据看，铁水日均产量为235.94万吨，较上周增加了1.88万吨。高炉开工率为82.08%，较上周降0.21%。 据钢联数据统计，截至11月15日当周，独立焦企的吨焦平均利润为36元/吨。本周最新一轮焦炭提降落地后，焦企利润受到侵蚀，较上周减少21元。 预期偏弱，基差扩大。 海外特朗普团队组建中，相应的官员提名会使得对后续的美国政策有预期，短期会存在情绪扰动。海外强美元逻辑交易延续，使得整体商品氛围承压。国内现阶段处于政策真空期，市场短期交易现实端。下游预期偏弱，补库意愿较低，焦煤需求受压制，自身基本面弱化，跟随钢价波动。钢材受财政政策预期影响较大，等待短期情绪释放完，之后12月的政治局会议仍存预期。临近年底，补库需求逐步释放，盘面底部支撑渐显，关注前低附近的支撑。 周五新一轮焦炭提降再起，钢焦企业再度进入利润博弈阶段，目前钢价表现弱势，钢厂利润受影响。焦企在产业链 中话语权较低，一旦钢企利润受到侵蚀，焦炭价格也会受到压制。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
