焦煤焦炭周度报告

焦煤焦炭周度报告 汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 中航期货 2024-07-19 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 1.截至7月16日，样本建筑工地资金到位率为62.02%，周环比下降0.10个百分点。其中，非房建项目资金到位率为 64.39%，周环比下降0.03个百分点；房建项目资金到位率为48.56%，周环比下降0.40个百分点。 2.自6月25日钢筋新国标发布以后，市场价格出现明显波动，部分钢厂陆续发布热轧带肋钢筋产品的新旧国标更替公告；截至目前，据Mysteel不完全统计，大部分钢厂在8月开始执行螺纹钢新国标生产，少部分在7月底或者9月初完成新旧国标生产切换，同时华东地区部分仓库也发布了关于对旧国标产品限期出库的公告，本就刚需持续表现不佳，出库受阻的背景下，更进一步加重了市场参与者对于旧国标螺纹去化的担忧，近期华东部分市场主流期现库报价出 现显著杀跌现象。 报告PA摘RT要01 市场焦点 基本面概况 1.国内焦煤供应减量。 2.矿山累库，港口和样本洗煤厂有所去库。 3.独立焦企的焦炭库存处于低位，炼焦煤补库意愿不高。钢厂对原料端焦煤焦炭小幅补库。 4.焦炭产量相对稳定。 5.铁水产量回升，焦炭消费量增加 6.受制于钢厂利润不佳，焦企利润空间有限。 主要观点 本周双焦盘面呈现弱势盘整。煤端供给相对宽松，但下游库存相对低位，后期仍有补库动能。近期公布的宏观数据及预期偏弱，使得向上缺乏力度。焦企在微利的情况下，依旧存开工意愿。受制于钢厂利润不佳，焦企利润上行难度较大。现阶段，铁水产量处在高位，对焦炭的需求有支撑，但螺纹因新旧国标更替，使得成材价格走低，钢厂对于炉料端补库 意愿不高，库存维持低位。焦炭供需相对平衡，缺乏矛盾。近期焦炭价格明显走弱，钢厂有向焦企要利润的可能。近期重要会议的召开让市场资金表现谨慎。短期维持震荡观点。 多空PA焦RT点02 双焦多空因素分析 多方因素 空方因素 行业政策频出 钢企利润不佳 下游库存低位 长协价下调宏观预期弱化 数据PA分RT析03 国内焦煤供应减量 根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为88.05%，较上周降2.18%，日均精煤产量为74.88万吨，较上周减3.01万吨；110家样本洗煤厂开工率为66.4%，较上期减3.08%，日均产量55.354万吨，较上周减3.51万吨。整体看，国内炼焦煤本周供应减量，主要因为重要会议的召开，部分煤矿停产保障安全；以及部分区域暴雨的影响，洗煤厂开工率也出现一定的下滑。 数据PA分RT析03 矿山累库，港口和样本洗煤厂有所去库 本周，523家样本矿山的精煤库存为275.01万吨，较上周累库6.16万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为157.2万吨，较上期去库5.09万吨；进口炼焦煤的港口库存为263.5万吨，较上期去库4万吨。总体呈现去库，部分地区市场情绪不佳，导致累库情况发生。 本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为941.6万吨，较上期减少了5.42万吨。目前焦企的库存可用天数为10.31天，较上期减少了0.02天。独立焦企本周焦炭库存为59.41万吨，去库0.88万吨。独立焦企的焦炭库存处于低位，市场情绪不佳，炼焦煤补库意愿不高。 本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为746.57万吨，较上期增加了2.6万吨。库存可用天数为11.91天，较上周增加0.05天。焦炭库存为552.21万吨，较上期累库13.7万吨，可用天数为10.51天，较上期增加0.21天。低库存下，钢厂小幅补库。 本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为74.53%，较上期增加0.19%，冶金焦日均产量在68.69万吨，较上期减少0.24万吨；247家钢铁企业的产能利用率在87.05%，较上期减少0.62%，焦炭日均产量在47.15万吨，较上周持平。整体看，焦炭产量相对稳定，供需未出现明显矛盾。 根据钢联成材供需数据统计看，本周五大材产量883.99万吨，环比减少5.022万吨；表需899.58万吨，环比增加3.39万吨；总库存1757.22万吨，环比减少15.59万吨。本周钢材继续控制产量，降低库存，优化库存结构。整体表需继续维持回升态势。现阶段，螺纹钢新老国标转换，现货价格下跌，出现抛压现象，也是去库的主要原因。 2024/7/19 周度产量 较上周 厂内库存 较上周 社会库存 较上周 总库存 较上周 表观需求 较上周 螺纹 223.47 -3.752 192 -2.01 578.57 -5.96 770.57 -7.97 231.44 -3.83 线材 94.1 1.58 76.45 -3.2 77.2 -2.71 153.65 -5.91 100.01 4.41 热轧 327.02 -4.46 92.49 -0.09 330.68 -0.86 423.17 -0.95 327.97 -0.78 冷轧 85.31 0.12 40.75 0.83 146.62 -1.54 187.37 -0.71 86.02 0.29 中厚板 154.09 1.49 78.32 -0.7 144.14 0.65 222.46 -0.05 154.14 3.3 合计 883.99 -5.022 480.01 -5.17 1277.21 -10.42 1757.22 -15.59 899.58 3.39 2024/7/12 周度产量 较上周 厂内库存 较上周 社会库存 较上周 总库存 较上周 表观需求 较上周 螺纹 227.222 -9.526 194.01 -6.77 584.53 -1.28 778.54 -8.05 235.27 0.49 线材 92.52 -1.91 79.65 0.47 79.91 -3.55 159.56 -3.08 95.6 -2.42 热轧 331.48 5.19 92.58 2.23 331.54 0.5 424.12 2.73 328.75 11.05 冷轧 85.19 -0.33 39.92 -0.95 148.16 0.41 188.08 -0.54 85.73 1.93 中厚板 152.6 -2.33 79.02 0.68 143.49 1.08 222.51 1.76 150.84 -6.7 合计 889.012 -8.906 485.18 -4.34 1287.63 -2.84 1772.81 -7.18 896.19 4.35 据钢联数据统计，本周中国的焦炭消费量为107.84万吨，较上周增加了0.61万吨。本周铁水产量有所回升。从247家钢铁企业的数据看，本周铁水日均产量为239.65万吨，较上周增加1.36万吨。高炉开工率为82.63%，较上周增加0.13%。 本周，独立焦化企业吨焦平均利润为33元，焦企在微利的情况下，依旧存开工意愿。受制于钢厂利润不佳，焦企利润上行难度较大。 预期不足，跟随现货端弱势盘整。 本周钢材继续控制产量，降低库存，优化库存结构。整体表需继续维持回升态势。钢材现阶段处于弱现实，现货价格走弱，使得原料端存在压力。煤端供给相对宽松，但下游库存相对低位，后期仍有补库动能。近期公布的宏观数据及预期偏弱，使得向上缺乏力度。政治会议的召开让市场资金表现谨慎，观望情绪较浓。短期维持震荡观点。 焦企在微利的情况下，依旧存开工意愿。受制于钢厂利润不佳，焦企利润上行难度较大。现阶段，铁水产量处在高位，对焦炭的需求有支撑，但螺纹因新旧国标更替，使得成材价格走低，对于炉料端补库意愿不高，库存维持低位。焦炭供需相对平衡，缺乏矛盾。近期焦炭价格明显走弱，钢厂有向焦企要利润的可能。短期跟随黑色系维持震荡观点。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。