橡胶周度报告
橡胶周度报告 汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 中航期货 2024-11-15 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 市场焦点 1.中汽协数据显示，10月份，汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。其中，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%。中汽协预计，今年后两个月车市仍将保持向上走势。 2.据中国汽车工业协会，中国新能源汽车产量首次突破年度1000万辆，同时也是全球首个新能源汽车年度达产1000万辆 的国家。目前，我国已建成世界上数量最多、辐射面最广、服务车辆最全的充电基础设施体系。 3.2024年11月13日-11月19日期间，天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期减少，赤道以北区域主要集中在越南北部地区，其余大部分区域降水处于偏低状态，对割胶工作影响减弱，赤道以南区域主要分布在印尼西部等地区，其他大部分区域降雨量处于中等状态，对割胶工作影响存增强预期。 1.国内外原料价格上涨受阻。 基本面概况 2.青岛地区库存处低位，库存回补幅度较缓。 3.顺丁橡胶原料价格走弱，生产企业利润回升。 4.顺丁橡胶累库。 5.轮胎产能利用率有所下滑。 6.国内外期现价格价格均出现回落，其中合成橡胶回落幅度最大。 主要观点 本周橡胶三大品种均走弱，合成橡胶延续上周的下跌趋势，天然橡胶和20号胶也抹去了上一周因为原料价格企稳上行带来的涨幅。现阶段，轮胎需求稳中偏弱，橡胶缺乏需求端的驱动。合成橡胶原料丁二烯的价格下探较为明显，企业的生产成本降低，利润出现了回升，生产积极性提高，但是下游需求以及经销商补库积极性不高，导致合成橡胶厂内延续累库，对现货的报价形成一定的拖累。天然橡胶方面，本周天气干扰因素较不明显，原料价格上涨的力度较弱，原料价格出现分化，杯胶出现下跌，胶水小幅上行。这也导致盘面的20号胶下跌幅度要强于天然橡胶（RU）。本周美元的强势上行，也压制了 商品价格，目前(RU)橡胶在前期平台位获得支撑，接下来关注17500价位附近的支撑情况。 多方因素 空方因素 库存相对低位 丁二烯价格走低 新能源汽车销量增长趋势 轮胎出口出现季节性回落 EUDR方案推迟实施 数据PA分RT析03 国内外原料价格上涨受阻 成本方面，截至11月14日，泰国原料新鲜胶水价格68.1泰铢/公斤，杯胶价格57.95泰铢/公斤。国内原料方面，西南地区的市场胶水价格在16200元/吨，海南地区原料价格在15500元/吨。本周海内外各产区供给逐渐恢复，原料价格涨幅受阻，其中泰国地区原料价格出现分化，胶水价格表现较为坚挺，但杯胶价格出现回落。国内原料价格暂稳，现阶段原料上行驱动因素减弱。 据钢联数据统计，截至11月8日当周，青岛保税区的现货库存为56424吨，去库498吨；一般贸易现货库存为359488吨，较前一周补库3392吨。青岛地区库存仍处低位，总库存回补幅度较缓。 本周，国内丁二烯市场延续跌势，跌幅扩大到13%以上。周内中石化英力士天津装置投产，部分货源在贸易环节销售，同时华东供应较为充裕，市场供应面持续对行情施压。下游的散单刚需支撑有限。随着现货价格连续承压下调，丁二烯市场行情深度走跌。截至11月14日，山东鲁中地区送到价格在9700元/吨左右，华东出罐自提价格在9400元/吨左右，价格跌至1月底左右水平。截至2024年11月15日当周，顺丁橡胶的理论生产盈利582.5714元/吨，顺丁橡胶原料价格走弱，企业利润处回升态势。 根据钢联数据统计，截至11月15日当周，顺丁橡胶的厂内库存为25250吨，较上周累库1150吨，贸易商库存为2910吨， 较上周补库140吨。现阶段，在利润修复的情况下，企业产量出现明显回升，但下游需求有限，库存有所回升。 据钢联数据统计，截至2024年11月5日当周，全钢胎的产能利用率为58.25%较上周小幅回落0.61%，山东地区全钢胎的厂内库存可用天数为40.01天较上周增加0.36天。部分企业出货放缓，检修增加，产能利用率小幅走低。半钢胎的产能利用率为79.73%较上周回落0.19%，山东地区半钢胎厂内库存可用天数为37.41天，较上周增加0.51天。整体看，本周全半钢轮胎产能利用率均有小幅下滑。 国内外期现价格价格均出现回落，其中合成橡胶回落幅度最大。 现阶段，轮胎需求稳中偏弱，橡胶缺乏需求端的驱动。合成橡胶原料丁二烯的价格下探较为明显，企业的生产成本降低，利润出现了回升，生产积极性提高，但是下游需求以及经销商补库积极性不高，导致合成橡胶厂内延续累库，对现货的报价形成一定的拖累。天然橡胶方面，本周天气干扰因素较不明显，原料价格上涨的力度较弱，原料价格出现分化，杯胶出现下跌，胶水小幅上行。这也导致盘面的20号胶下跌幅度要强于天然橡胶（RU）。本周美元的强势上行，也压制了商品价格，目前(RU)橡胶在前期平台位获得支撑，接下来关注17500价位附近的支撑情况。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
