【玉米周报】新粮集中上市压制 玉米价格低位震荡

国海良时期货许晓燕从业资格证号：F0255539投资咨询证号：Z0002333 2024年11月18日 美玉米维持低位区间震荡态势。 国内现货市场依然处在集中上市阶段，价格上有压力，但下方亦有政策性支撑，弱势震荡为主。 连盘期价在区间震荡过程中再度回撤前低，考验支撑力度。 整体维持低位区间震荡的判断，下有种植成本支撑，种植成本之下空间有限，不建议追空，有回踩前低甚至创新低出现，更多可关注超跌反弹的阶段性机会，下游产业客户可择机开展买入套保。 上周玉米现货市场环比下跌。新粮上市压力持续施压现货市场。 华北-东北价差继续维持良性状态，南方港口到货增加后价格有所松动，短期南北价差高位回落。 2024-11-15 2024-11-8 2024-10-15 周涨跌 环比 月涨跌 环比 东北 黑龙江 2057 2082 2100 -25 -1.20% -43 -2.06% 吉林 2040 2065 2123 -25 -1.21% -83 -3.89% 辽宁 2153 2170 2200 -17 -0.77% -47 -2.12% 内蒙古 1950 1970 2015 -20 -1.02% -65 -3.23% 华北黄淮 山东 2218 2235 2245 -18 -0.78% -28 -1.22% 天津 2260 2260 2300 -40 -1.74% 河北 2050 2080 2090 -30 -1.44% -40 -1.91% 河南 2227 2263 2237 -37 -1.62% -10 -0.45% 山西 2160 2160 2160 安徽 2300 2320 2280 -20 -0.86% 20 0.88% 中部 湖南 2320 2380 2380 -60 -2.52% -60 -2.52% 湖北 2310 2350 2350 -40 -1.70% -40 -1.70% 江西 2300 2330 2350 -30 -1.29% -50 -2.13% 东部沿海 江苏 2275 2295 2280 -20 -0.87% -5 -0.22% 浙江 2350 2350 2340 10 0.43% 上海 2380 2380 2360 20 0.85% 福建 2300 2340 2380 -40 -1.71% -80 -3.36% 西南 云南 2400 2410 2420 -10 -0.41% -20 -0.83% 贵州 2435 2435 2470 -35 -1.42% 四川 2400 2410 2420 -10 -0.41% -20 -0.83% 广西 2310 2380 2410 -70 -2.94% -100 -4.15% 西北 陕西 2140 2130 2120 10 0.47% 20 0.94% 甘肃 2100 2120 2120 -20 -0.94% -20 -0.94% 新疆 1930 1930 1900 30 1.58% 港口 锦州 2150 2180 2180 -30 -1.38% -30 -1.38% 鲅鱼圈 2150 2180 2190 -30 -1.38% -40 -1.83% 蛇口 2260 2330 2360 -70 -3.00% -100 -4.24% 漳州 2280 2320 2360 -40 -1.72% -80 -3.39% 钦州 2280 2350 2380 -70 -2.98% -100 -4.20% 3100 2900 2700 2500 2300 2100 1900 全国玉米周度现货均价（元/吨） 2020年 2021年 2022年 350 300 250 200 150 100 蛇口-鲅鱼圈 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 1700 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 1500 2023年 2024年 50 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 0 -50 -100 2022年 2023年 2024年 数据来源：博亚和讯、Ifind、国海良时期货研究所 华北产区均价-东北产区均价 数据来源：博亚和讯、Ifind、国海良时期货研究所 鲅鱼圈-哈尔滨 数据来源：Ifind、国海良时期货研究所 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 2022年 2023年 数据来源：博亚和讯、Ifind、国海良时期货研究所 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 2023年 2024年 数据来源：博亚和讯、Ifind、国海良时期货研究所 连盘玉米期价维持低位区间震荡态势，短期再度回测前低支撑。 DCE玉米1月基差 400 300 200 100 1月1日 1月20日 2月8日 2月27日 3月17日 4月5日 4月24日 5月13日 6月1日 6月20日 7月9日 7月28日 8月16日 9月4日 9月23日 10月12日 10月31日 11月19日 12月8日 12月27日 0 -100 -200 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 -300 150 数据来源：IFind、国海良时期货研究所 DCE玉米1-5月间价差 数据来源：博易大师、国海良时期货研究所 100 50 0 -50 -100 -150 -200 2018年 2019年 2020年 1月1日 1月21日 2月10日 3月1日 3月21日 4月10日 4月30日 5月20日 6月9日 6月29日 7月19日 8月8日 8月28日 9月17日 10月7日 10月27日 11月16日 12月6日 12月26日 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：IFind、国海良时期货研究所 （一）深加工到车 上周深加工企业到车辆大幅下降，因天气影响，及前期跌价引发惜售情绪。 供应下降后，企业收购价止跌上调。 2500 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 山东深加工企业到车辆剩余数与玉米收购价 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 3000 2500 2000 1500 1000 500 山东深加工企业到车辆剩余数 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 1月1日 1月18日 2月4日 2月21日 3月9日 3月26日 4月12日 4月29日 5月16日 6月2日 6月19日 7月6日 7月23日 8月9日 8月26日 9月12日 9月29日 10月16日 11月2日 11月19日 12月6日 12月23日 2024-7-122024-8-122024-9-122024-10-122024-11-120 山东深加工企业到车辆剩余玉米（三等）收购价:寿光金玉米诸城兴贸潍坊盛泰药业 数据来源：博亚和讯、Ifind、国海良时期货研究所数据来源：博亚和讯、Ifind、国海良时期货研究所 （一）北港 截至11.08当周，北方四港集港量118.5万吨（-9.5），下海量88.7万吨（+16.3），库存回升至276.3万吨 （+29.8）。 北港供需双双大增，短期库存快速增加。 北四港周度集港量（万吨） 北港玉米下海量（万吨） 北港玉米库存（万吨） 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 1月1日 1月20日 2月8日 2月27日 3月17日 4月5日 4月24日 5月13日 6月1日 6月20日 7月9日 7月28日 8月16日 9月4日 9月23日 10月12日 10月31日 11月19日 12月8日 12月27日 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 1月1日 1月20日 2月8日 2月27日 3月17日 4月5日 4月24日 5月13日 6月1日 6月20日 7月9日 7月28日 8月16日 9月4日 9月23日 10月12日 10月31日 11月19日 12月8日 12月27日 1月1日 1月20日 2月8日 2月27日 3月17日 4月5日 4月24日 5月13日 6月1日 6月20日 7月9日 7月28日 8月16日 9月4日 9月23日 10月12日 10月31日 11月19日 12月8日 12月27日 数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所 （三）南港 截至11.08当周，广东港口玉米、谷物总库存回升至168.6万吨，主因内贸玉米库存回升。 广东港周度到货量（万吨） 广东港�货量（万吨） 广东港口库存（万吨） 7060 6050 5040 4030 30 2020 1010 00 200 150 100 50 0 玉米、谷物合计玉米合计 内贸玉米 外贸玉米 玉米、谷物合计玉米合计 内贸玉米 外贸玉米 玉米、谷物总库存玉米合计 内贸玉米 外贸玉米 高粱大麦 谷物合计 高粱大麦 谷物合计 高粱大麦 谷物合计 数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所数据来源：上海钢联、国海良时期货研究所 广东港玉米、谷物到货量（万吨） 80 70 60 50 40 30 20 10 1月1日 1月21日 2月10日 3月1日 3月21日 4月10日 4月30日 5月20日 6月9日 6月29日 7月19日 8月8日 8月28日 9月17日 10月7日 10月27日 11月16日 12月6日 12月26日 0 70 2018年60 2019年50 40 2020年30 2021年20 2022年10 2023年0 2024年 广东港玉米、谷物�货量（万吨） 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 300 250 200 150 100 50 1月1日 1月24日 2月16日 3月10日 4月2日 4月25日 5月18日 6月10日 7月3日 7月26日 8月18日 9月10日 10月3日 10月26日 11月18日 12月11日 0 广东港玉米、谷物库存（万吨） 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 1月1日 1月21日 2月10日 3月1日 3月21日 4月10日 4月30日 5月20日 6月9日 6月29日 7月19日 8月8日 8月28日