宏源期货：WTI原油

PX&PTA&PR ######### 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游 期货结算价(连续):WTI原油 2024/11/21美元/桶 70.10 68.75 1.96% 期货结算价(连续):布伦特原油 2024/11/21美元/桶 74.23 72.81 1.95% 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2024/11/21美元/吨 644.75 641.00 0.59% 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩 2024/11/21美元/吨 727.00 730.50 -0.48% 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 2024/11/21美元/吨 826.00 825.00 0.12% PTA 期现价格 CZCETA主力合约收盘价 2024/11/21元/吨 4874.00 4876.00 -0.04% CZCETA主力合约结算价 2024/11/21元/吨 4890.00 4866.00 0.49% CZCETA近月合约收盘价 2024/11/21元/吨 4842.00 4848.00 -0.12% CZCETA近月合约结算价 2024/11/21元/吨 4870.00 4834.00 0.74% 现货价:PTA:国内 2024/11/21元/吨 4821.00 4801.00 0.42% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 2024/11/21元/吨 4810.00 4800.00 0.21% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘 2024/11/20美元/吨 631.50 627.50 0.64% 近远月价差 2024/11/21元/吨 -20.00 -32.00 12.00 基差 2024/11/21元/吨 -64.00 -76.00 12.00 PX 期现价格 CZCEPX主力合约收盘价 2024/11/21元/吨 6840.00 6828.00 0.18% CZCEPX主力合约结算价 2024/11/21元/吨 6872.00 6798.00 1.09% CZCEPX近月合约收盘价 2024/11/21元/吨 6718.00 6736.00 -0.27% CZCEPX近月合约结算价 2024/11/21元/吨 6750.00 6730.00 0.30% 现货价:对二甲苯:国内 2024/11/20元/吨 6567.00 6490.00 1.19% 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 2024/11/21美元/吨 827.00 819.00 0.98% 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 2024/11/21美元/吨 802.00 800.00 0.25% PXN价差 2024/11/21美元/吨 181.25 184.00 -1.49% PX-MX价差 2024/11/21美元/吨 99.00 94.50 4.76% 基差 2024/11/21元/吨 -273.00 -338.00 65.00 PR 期现价格 CZCEPR主力合约收盘价 2024/11/21元/吨 6216.00 6216.00 0.00% CZCEPR主力合约结算价 2024/11/21元/吨 6228.00 6194.00 0.55% CZCEPR近月合约收盘价 2024/11/21元/吨 6216.00 6194.00 0.36% CZCEPR近月合约结算价 2024/11/21元/吨 6228.00 6194.00 0.55% 华东市场:市场价(主流价):聚酯瓶片 2024/11/21元/吨 6150.00 6150.00 0.00% 华南市场:市场价(主流价):聚酯瓶片 2024/11/21元/吨 6110.00 6110.00 0.00% 基差:华东市场 2024/11/21元/吨 -66.00 -66.00 0.00 基差:华南市场 2024/11/21元/吨 -106.00 -106.00 0.00 开工情况 开工率:聚酯产业链:PX 2024/11/21% 82.05 82.05 0.00 PTA产业链负荷率:PTA工厂 2024/11/21% 85.02 85.02 0.00 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2024/11/21% 88.54 88.54 0.00 PTA产业链负荷率:瓶片工厂 2024/11/21% 81.00 81.00 0.00 PTA产业链负荷率:江浙织机 2024/11/21% 73.80 76.29 -2.49 产销 涤纶长丝产销率 2024/11/21% 39.00 34.00 5.00 涤纶短纤产销率 2024/11/21% 53.00 60.00 (7.00) 聚酯切片产销率 2024/11/21% 51.00 101.00 (50.00) 下游 CCFEI价格指数:涤纶DTY 2024/11/21 元/吨 9325.00 9325.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶POY 2024/11/21 元/吨 7300.00 7300.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 2024/11/21 元/吨 7900.00 7900.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2024/11/21 元/吨 7700.00 7700.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2024/11/21 元/吨 7450.00 7450.00 0.00% CCFEI价格指数:聚酯切片 2024/11/21 元/吨 6110.00 6110.00 0.00% CCFEI价格指数:瓶级切片 2024/11/21 元/吨 6150.00 6150.00 0.00% 装置信息 逸盛新材料330万吨PTA装置计划11.17日短暂微幅降负荷3-4天，预估影响有限。 小结 【重要资讯】EIA库存报告出炉，美国原油、汽油库存超预期累库，需求支撑不足。地缘冲突阶段性缓和，普京对与特朗普讨论乌克兰停火协议持开放态度，风险溢价逐步修复，油价走弱。PX取价周期完全切换至2025年，即使1月受到新年因素影响，但下游需求有下滑预期。现货流通量受到当前正在进行的长约商谈结果的影响，如若收紧，PX的下跌空间将被限制。11.21日PXCFR中国价格为826美元/吨，原油回归盘整，进而成本支撑放缓。国内PX供需基本面变化不大，多空博弈情绪明显。短期内，宏观消息和原油对PX的影响占据主导，价格将偏弱运行。10月份进出口数据显示聚酯产品出口全线回升，随后原油因风险溢价回吐而走弱，PTA涨幅明显收窄。11月整体来看，PTA价格在成本支撑下有所上行，但随着地缘风险溢价的回吐，涨幅逐渐收窄。目前基本面情况较为乏味，自身供应充足，短期内不会轻易变化。聚酯方面，尽管部分涤纶长丝厂重启检修，但开工负荷仍高位运行，市场供应充裕。织机开机率缓降，对聚酯的需求疲软，后市预期悲观，工厂现金流压力大，原料采购意愿低迷。目前秋冬气温仍偏高一些，若寒潮到来将有阶段性回暖。综合来看，成本和宏观情绪仍是当前主导PTA走势的关键因素。聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6100-6200元/吨，均价较上一交易日上涨10元/吨。原料PTA及瓶片期货偏暖震荡，瓶片供应端报盘跟随上调，需求端买盘谨慎，市场交投气氛清淡，市场重心窄幅上涨。近期瓶片工厂减停产消息逐步增多，一方面是因为加工差被压缩，另一方面是因为内销新订单表现不佳。维持刚需小单跟进，市场信心有限。成本定价逻辑继续运行，出口关注集装箱及海运费的变化。【交易策略】前一交易日，TA高开低走，2501合约以4874元/吨（0.16%）收盘，日内成交量58.86万手；PX有所回暖，2501合约以6840元/吨（0.62%）收盘，日内成交量16.53万手；PR受原料影响，2503合约以6216元/吨（0.36%）收盘，日内成交量1.08万手。隔夜原油市场，俄罗斯和乌克兰相互发射导弹，抵消了美国原油库存增加超过预期的影响，欧佩克及其减产同盟国可能会在12月1日的会议上再次推迟增产，国际油价反弹。隔夜原油近期宽幅波动，聚酯商品将跟随成本变化。预计PX维持震荡，PTA将维持震荡，PR将维持震荡。（PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 詹建平（F0259856，Z0002423），联系电话：010-82295006