宏源期货：WTI原油

PX&PTA 2024/7/22 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游 期货结算价(连续):WTI原油 2024/7/19美元/桶 80.13 82.82 -3.25% 期货结算价(连续):布伦特原油 2024/7/19美元/桶 82.63 85.11 -2.91% 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2024/7/19美元/吨 699.50 705.75 -0.89% 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩 2024/7/19美元/吨 907.50 912.50 -0.55% 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 2024/7/19美元/吨 1008.00 1012.00 -0.40% PTA 期现价格 CZCETA主力合约收盘价 2024/7/19元/吨 5842.00 5862.00 -0.34% CZCETA主力合约结算价 2024/7/19元/吨 5844.00 5844.00 0.00% CZCETA近月合约收盘价 2024/7/19元/吨 5848.00 5860.00 -0.20% CZCETA近月合约结算价 2024/7/19元/吨 5846.00 5856.00 -0.17% 现货价:PTA:国内 2024/7/19元/吨 5886.00 5886.00 0.00% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 2024/7/19元/吨 5885.00 5880.00 0.09% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘 2024/7/19美元/吨 745.00 745.00 0.00% 近远月价差 2024/7/19元/吨 2.00 12.00 (10.00) 基差 2024/7/19元/吨 43.00 18.00 25.00 PX 期现价格 CZCEPX2405收盘价 2024/7/19元/吨 8404.00 8432.00 -0.33% CZCEPX2405结算价 2024/7/19元/吨 8410.00 8412.00 -0.02% CZCEPX2409收盘价 2024/7/19元/吨 8404.00 8432.00 -0.33% CZCEPX2409结算价 2024/7/19元/吨 8410.00 8412.00 -0.02% 现货价:对二甲苯:国内 2024/7/19元/吨 8085.00 8085.00 0.00% 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 2024/7/19美元/吨 1009.00 1009.00 0.00% 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 2024/7/19美元/吨 984.00 988.00 -0.40% PXN价差 2024/7/19美元/吨 308.50 306.25 0.73% PX-MX价差 2024/7/19美元/吨 100.50 99.50 1.01% 基差 2024/7/19元/吨 -319.00 -347.00 28.00 开工情况 开工率:聚酯产业链:PX 2024/7/19% 85.25 85.25 0.00 PTA产业链负荷率:PTA工厂 2024/7/19% 84.96 84.40 0.56 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2024/7/19% 82.15 82.69 -0.54 PTA产业链负荷率:江浙织机 2024/7/19% 65.59 65.59 0.00 下游 涤纶长丝产销率 2024/7/19% 36.00 44.00 (8.00) 涤纶短纤产销率 2024/7/19% 32.00 37.00 (5.00) 聚酯瓶片产销率 2024/7/19% 46.00 48.00 (2.00) CCFEI价格指数:涤纶DTY 2024/7/19元/吨 9400.00 9400.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶POY 2024/7/19元/吨 8000.00 8000.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 2024/7/19元/吨 9200.00 9200.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2024/7/19元/吨 8500.00 8500.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2024/7/19元/吨 7810.00 7810.00 0.00% CCFEI价格指数:聚酯切片 2024/7/19元/吨 7100.00 7100.00 0.00% CCFEI价格指数:瓶级切片 2024/7/19元/吨 7130.00 7130.00 0.00% 装置信息 PX：韩国GS公司PX总产能为135万吨/年，2#PX装置年产能40万吨，4月中旬停车检修，于7.20日升温重启。PTA：蓬威石化90万吨PTA装置7月12日临时短停，7月15日开始重启，后续负荷情况尚待关注。。海伦石化120万吨PTA装置7月15日短停，重启时间待定。中泰石化120万吨PTA装置7月11日重启后，当前负荷7成。 小结 【重要资讯】本周PX价格震荡走低，至周五绝对价格环比下跌1.8%至1008美元/吨CFR。周均价继续走弱，环比下跌1.6%至1010美元/吨。虽然PTA开工相对稳定，但下游聚酯开工明显滑落，不假时日供需矛盾将有所显现。在短流程效益走弱后，部分外采MX补充开工的装置也存在开工下滑的可能性。成本是定价逻辑，供需边际转弱后，价格持续上行略显困难。商谈和成交气氛相对较好，不过依旧缺乏波动性，远月纸货月差在平水附近微幅波动。7.19日PXCFR中国价格为1008美元/吨，国内PX装置开工负荷高位，等待需求端部分PTA重启预期兑现，场内博弈氛围明显，PX行情下跌。市场参与者关注华东120万吨PTA装置重启情况以及主流聚酯工厂减产落地情况，场内博弈气氛浓厚，日内PTA行情窄幅震荡。虽然装置重启中，但目前主流大型装置的加工费较为可观。聚酯方面，浙江三家主流大厂预计逐步落实减产5%，本周五绍兴地区一套年产20万吨装置也将计划停车检修，较预定10-15%目标仍有空间。部分织造工厂表示，由于近期江浙地区气温持续升高，且市场订单较少，以小订单为主，利润表现较差。在原料持续走弱的情况下，终端高价购买原料的风险较高，一口价的执行显著影响产销情况。综合来看，PTA短期依旧跟随成本走势，关注聚酯深化减产的负荷变动，以及终端是否有负反馈向上传导。【交易策略】前一交易日，TA在5800附近震荡，2409合约以5842元/吨（-0.03%）收盘，日内成交量37.68万手；PX8400处支撑较稳，2409合约以8400元/吨（-0.12%）收盘，日内成交量1.12万手。隔夜原油市场，投资者对加沙停火的新希望做出反应，而美元走强进一步给市场带来压力，加之全球网络技术性中断给市场带来恐慌，担心需求下降，一系列因素导致国际油价跌至6月中旬以来最低。成本定价逻辑继续运行，终端需求已明显走弱，负反馈还未向上传导。预计PX维持震荡，PTA维持震荡。（PX观点评分：0，PTA观点评分：0）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 詹建平（F0259856，Z0002423），联系电话：010-82295006